China reduz US$ 324 bilhões em Treasuries e aumenta temores de choque nos mercados globais

[Igor Pereira]

A China reduziu em US$ 324 bilhões sua posição em títulos do Tesouro dos Estados Unidos desde fevereiro de 2023, segundo dados recentes do mercado. O movimento inclui tanto vendas diretas como o não-reinvestimento em vencimentos de Treasuries, configurando uma saída significativa de capital de um dos maiores detentores da dívida americana.

Por Igor Pereira – Analista de Mercado Financeiro e Membro Junior WallStreet NYSE, para ExpertFX School

 

Contexto do movimento

Essa redução acontece em um momento de crescente tensão entre Washington e Pequim, marcado por tarifas comerciais, disputas tecnológicas e pressões sobre a política monetária global. Além da motivação geopolítica, a estratégia chinesa parece voltada para diversificação de reservas internacionais, com maior ênfase em ouro e ativos domésticos.

Impactos potenciais no mercado:

• Treasuries: a saída chinesa pressiona a curva de juros americana, aumentando o risco de elevação nos rendimentos de longo prazo e tornando mais cara a rolagem da dívida dos EUA.

• Dólar (DXY): a redução da demanda chinesa por Treasuries pode enfraquecer parte do suporte estrutural ao dólar.

• Ouro (XAU/USD): como alternativa natural, o ouro tende a se beneficiar do movimento, reforçando-se como ativo de proteção institucional.

• Mercados globais: o volume líquido reduzido dos Treasuries pode gerar choques de liquidez e volatilidade nos fluxos internacionais de capital.

Análise institucional

Historicamente, a China figura entre os maiores detentores estrangeiros de Treasuries, com um estoque que já ultrapassou US$ 1,2 trilhão. A venda acumulada de US$ 324 bilhões em pouco mais de dois anos equivale a uma realocação estrutural, não apenas um ajuste tático de portfólio.

“Um movimento desta magnitude sinaliza não apenas diversificação chinesa, mas também desconfiança crescente sobre a sustentabilidade fiscal dos EUA. Isso pode ser o gatilho para um estresse maior no mercado de Treasuries e fortalecer ainda mais o ouro como hedge”, avalia Igor Pereira, Analista de Mercado Financeiro e Membro Junior WallStreet NYSE, em análise exclusiva para a ExpertFX School.

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