XAU/USD Ouro em Fase de Consolidação Culminante PREMIUM

[Igor Pereira]

O grande destaque recente no mercado de metais preciosos tem sido o rompimento inicial do ouro, que finalmente parece estar se desligando de uma fase de consolidação que durou cinco meses. Segundo análise de Igor Pereira, este movimento é um sinal técnico relevante, mas é importante observar que ele ocorreu durante o feriado bancário nos Estados Unidos (Labor Day).

“Nos próximos dias, será crucial verificar se este rompimento se sustenta ou se haverá uma retração. Caso se confirme, a tendência será de continuação altista,” comenta Igor Pereira, em análise exclusiva para o ExpertFX School.

Se o rompimento se mantiver, a trajetória do ouro tende a seguir rumo a níveis mais elevados, reforçando o momentum de curto e médio prazo.

---

Questões de Valuação

Um ponto de atenção destacado pelo analista é a questão das valuações. Segundo dados do último relatório mensal de ouro, o indicador composto de valoração sinaliza que o ativo está relativamente caro. Entretanto, três fatores compensam esse alerta:

1. Aspecto Técnico: O ouro continua mostrando força nos gráficos;

2. Ventiladores Monetários: Políticas fiscais expansivas, diversificação de reservas e possível depreciação monetária seguem favorecendo o metal;

3. Indicador de Valor dos Drivers do Ouro: Apesar do preço elevado, o dólar ainda apresenta espaço para desvalorização (o que beneficia o ouro), e os títulos do Tesouro americano estão baratos, permitindo que os rendimentos reais caiam, favorecendo novamente o ouro.

“Mercados caros podem se tornar ainda mais caros. É um alerta, mas não uma barreira para continuidade de tendência”, acrescenta Igor Pereira.

---

Diversificação de Reservas: O Papel dos Bancos Centrais

Outro vetor estrutural para o mercado altista de ouro tem sido a diversificação das reservas pelos bancos centrais. Segundo Tavi, citado pelo analista:

“Pela primeira vez desde 1996, bancos centrais estrangeiros possuem mais ouro do que títulos do Tesouro dos EUA. Este movimento sugere o início de um dos reequilíbrios globais mais significativos das últimas décadas.”

Este fator institucional reforça o viés estrutural positivo para o ouro, com impactos de longo prazo sobre liquidez, demanda e estabilidade do preço.

---

Ouro vs. Ações

O desempenho relativo do ouro frente às ações também é um ponto relevante. Segundo dados históricos e análise do analista Ronnie:

“120 anos de histórico indicam: se a relação S&P 500/Ouro está em colapso, para retornar à média histórica (1,14), o ouro precisaria triplicar de valor. Cada grande colapso no passado (anos 1930, 1970 e 2000) precedeu as maiores fases altistas do ouro.”

Igor Pereira destaca que, do ponto de vista técnico, a reversão à média também pode ocorrer por meio de queda das ações, enquanto o ouro se mantém ou sofre menos. Considerando o cenário atual, há indícios de que as ações apresentam níveis de valorização elevados, o que favorece uma rotação para ouro.

---

Ouro vs. Principais Ativos

Outra forma de avaliar o ouro é comparando-o a múltiplos ativos em termos de retorno total, considerando dividendos das ações e juros de títulos de renda fixa. Essa perspectiva mostra padrões históricos que reforçam o potencial de valorização do ouro frente a diferentes classes de ativos.

“Analisar o ouro isoladamente é insuficiente. Sua performance relativa frente a ações e títulos é crítica para estratégias institucionais e de hedge macroeconômico”, conclui Igor Pereira.

---

Impactos não-mercadológicos esperados

• Curto Prazo: Verificação do rompimento pós-feriado será crucial; volatilidade pode aumentar;

• Médio Prazo: Continuação de tendência altista se sustentação for confirmada;

• Longo Prazo: Diversificação de reservas e fluxo estrutural de capital favorecem ouro frente a ações e títulos;

• Implicações Macro: Possível desvalorização do dólar, queda de rendimentos reais e manutenção do apetite por ativos tangíveis como ouro.

---

Análise exclusiva de Igor Pereira, Analista de Mercado Financeiro e Membro Junior WallStreet NYSE, para o site ExpertFX School.