A Bússola do Fed Está Quebrada às Vésperas da Decisão Mais Importante do Ano PREMIUM

[Igor Pereira]

Enquanto o mercado prende a respiração para a decisão do Federal Reserve amanhã, uma revelação alarmante sobre o principal dado de inflação dos EUA, o CPI, coloca em xeque a própria base da política monetária americana. Novos dados mostram que a qualidade e a confiabilidade do CPI estão se deteriorando em um ritmo sem precedentes, sugerindo que o Fed pode estar "voando cego".

Por Igor Pereira, Analista de Mercado Financeiro e Membro Junior WallStreet NYSE

 

O Colapso da Coleta de Dados

Uma análise do Bureau of Labor Statistics (BLS) revela que, em agosto, impressionantes 36% dos preços que compõem o índice de inflação ao consumidor (CPI) foram baseados em estimativas e "imputações", e não em dados coletados diretamente.

Para contextualizar a gravidade da situação:

• Esse número saltou de 32% em julho e é drasticamente maior que a média histórica, que gira em torno de 10%.

• O gráfico que mede essa prática mostra um pico quase vertical nos últimos dois meses, indicando um colapso repentino na capacidade do BLS de coletar preços reais da economia.

Em suma, mais de um terço do dado de inflação mais importante do mundo é, atualmente, uma estimativa estatística. Isso significa que os números do CPI estão se tornando menos precisos e menos representativos dos custos reais enfrentados pelos consumidores.

 

O Fed Está 'Voando Cego' Para a Decisão

Esta revelação não poderia vir em pior hora. Ela ocorre no mesmo momento em que o mercado digere a notícia de que os dados do mercado de trabalho também estavam imprecisos, e que a economia real está mais fraca do que se pensava.

Com seus dois principais guias – emprego e inflação – agora se mostrando defeituosos, o Federal Reserve está se preparando para tomar uma decisão multibilionária com base em um painel de instrumentos quebrado. A confiança nos dados econômicos, que é o alicerce de uma política monetária "dependente de dados", está em rápida erosão.

 

Impacto no Mercado e a Tese Definitiva para o Ouro (XAU/USD)

As implicações disso são profundas e vão muito além de um debate estatístico.

1. Aumento do Risco de Erro de Política: Se o Fed está usando dados ruins, a probabilidade de um erro de política monumental (cortar juros demais e reacender a inflação, ou não cortar o suficiente e aprofundar uma recessão) aumenta exponencialmente.

2. A Erosão da Confiança: A fé na capacidade do banco central mais poderoso do mundo de guiar a economia fica abalada.

Para o ouro (XAU/USD), este cenário representa uma das teses de alta mais poderosas possíveis. O ouro é o ativo definitivo para se possuir quando a confiança nas instituições monetárias e nos dados que elas utilizam começa a desmoronar. Ele é o hedge perfeito contra o risco de um Fed "dependente de dados" se tornar um Fed "com dados defeituosos".

Se 36% do CPI é estimado, é altamente provável que a inflação real sentida pela população seja maior do que a reportada, tornando os juros reais ainda mais negativos – o combustível mais potente para o metal precioso.

Conclusão: A questão para os investidores nesta véspera de FOMC não é mais apenas "o que o Fed fará?", mas sim "o Fed sequer tem as ferramentas para saber o que está fazendo?". Em um ambiente de tamanha incerteza, a busca por ativos tangíveis e de valor real, como o ouro, deixa de ser uma opção e se torna uma necessidade estratégica.