O Paradoxo do Corte de Juros: Por Que a Melhor Notícia Para o Bitcoin Pode Influenciar PREMIUM

[Igor Pereira]

O mercado de criptoativos está completamente paralisado, em um estado de máxima antecipação pelo evento mais importante do ano: a decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve em 17 de setembro. A crença popular, beirando os 99% de certeza, é de que um corte nos juros resultará em um crescimento cósmico e instantâneo para o Bitcoin.

Por Igor Pereira, Analista de Mercado Financeiro e Membro Junior WallStreet NYSE

 

Mas a história e a mecânica do mercado nos contam uma história diferente. A reação inicial provavelmente não será a que a multidão espera.

 

A Tese de Longo Prazo: Por Que Cortes de Juros São Positivos?

Não há dúvida de que, a longo prazo, um ciclo de cortes de juros é o combustível mais potente para o Bitcoin. A lógica é simples:

• Taxas mais baixas tornam o crédito mais barato, aumentando a liquidez no sistema.

• Esse capital busca ativos de maior rendimento e risco, fluindo naturalmente para o mercado de criptoativos.

Como os gráficos históricos abaixo demonstram, os maiores ciclos de alta do Bitcoin ocorreram em ambientes de juros baixos ou em declínio. A recente estagnação do mercado coincidiu perfeitamente com o ciclo de alta de juros mais agressivo da história. A situação atual, no topo do ciclo de alta de juros, é notavelmente similar a 2019, que precedeu um forte movimento de alta.

(Imagem 2: Situação semelhante?) (Imagem 3: Preço do Bitcoin e taxas de fundos federais ao longo do tempo)

 

A Realidade do Curto Prazo: O Choque Iminente

Contrariando a intuição, a reação imediata a um corte nos juros é, historicamente, negativa para os mercados . O motivo é um paradoxo:

1. Sinal de Fraqueza: Um corte nos juros não é um sinal de força econômica. É uma admissão do Fed de que há problemas, o que pode assustar investidores e desencadear uma saída inicial de capital.

2. Realização de Lucros: Traders que "compraram o boato" do corte aproveitam o anúncio para realizar lucros, adicionando forte pressão vendedora.

3. Força Temporária do Dólar: Em momentos de incerteza, uma fuga para a segurança pode fortalecer temporariamente o dólar, criando um vento contrário para o Bitcoin.

O exemplo de março de 2020 é perfeito. O Fed cortou as taxas para quase zero e iniciou um QE massivo. A reação inicial? Um crash em todos os mercados, incluindo o Bitcoin, que caiu quase 50% em um único dia devido ao pânico. Foi somente após essa liquidação que a liquidez injetada deu início ao mais forte ciclo de alta da história.

 

Análise de Cenários: O Caminho Provável para o Bitcoin

Com o mercado superaquecido, uma queda durante o anúncio é uma realidade provável. Com base nesta tese, delineei dois cenários principais para o preço do Bitcoin, conforme ilustrado no gráfico abaixo:

(Imagem 1: Cenários de Recuo do BTC)

• Cenário 1: Recuo para ~$104.000 Uma queda para testar a principal zona de suporte anterior. Este seria um recuo saudável para liquidar posições alavancadas antes de uma reversão.

• Cenário 2: Recuo para ~$92.000 Um mergulho mais profundo para uma zona de suporte crítica, que também coincide com um "CME gap" em aberto. Este seria um evento de "shakeout" mais severo, projetado para abalar a confiança antes da reversão para uma nova máxima histórica.

 

Conclusão e Alerta ao Trader

A reação do mercado em 17 de setembro não será linear. A longo prazo, estamos prestes a entrar em um dos ambientes mais otimistas para o Bitcoin, impulsionado pela liquidez do Fed e pela forte sazonalidade do Q4, que historicamente sempre apresentou crescimento robusto.

No entanto, no curto prazo, a volatilidade será cósmica.

Aviso: É extremamente arriscado operar com alta alavancagem durante o anúncio do FOMC. Considere fechar posições em futuros durante o relatório para proteger seu capital.

Para o investidor paciente e preparado, esta volatilidade não é uma ameaça, mas a oportunidade final de se posicionar para o que promete ser um dos trimestres mais fortes da história do Bitcoin.