POWELL SINALIZA FIM DO QT "NOS PRÓXIMOS MESES", MAS ALERTA SOBRE INFLAÇÃO; Um Dilema Estagflacionário PREMIUM

[Igor Pereira]

Boa tarde, traders.

O Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, acaba de entregar um discurso denso e de imensa importância, realizando um delicado ato de equilíbrio que tenta acalmar os mercados de liquidez enquanto mantém uma postura firme contra a inflação.

A manchete principal, e o sinal mais claro de uma grande virada na política monetária, é que o programa de aperto quantitativo (QT), que drena liquidez do sistema, pode ser encerrado "nos próximos meses". No entanto, o discurso também veio carregado de alertas sobre os riscos de uma inflação persistente e os perigos de agir "rápido demais" no corte de juros.

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1. O Fim do QT: A Validação da Tese de Liquidez

Este anúncio é a validação oficial da nossa tese de que o sistema financeiro não suporta mais o dreno de liquidez. Como alertamos, com as reservas bancárias em níveis críticos, o fim do QT se tornou uma necessidade técnica, não uma escolha de política. Powell admitiu que, no momento, "não há um caminho sem riscos" para a política monetária, reconhecendo o dilema estagflacionário que o Fed enfrenta.

Minha Análise: A mensagem de Powell sobre o QT é um sinal "dovish" (brando) inequívoco. É o reconhecimento de que a fragilidade do sistema financeiro exige uma mudança de curso, independentemente dos dados de inflação de curto prazo.

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2. O Alerta Inflacionário e a "Cegueira" do Shutdown

Para equilibrar o sinal dovish do QT, Powell adotou um tom duro em relação à inflação.

• Ele alertou que "a inflação ainda está subindo" e que o efeito das novas tarifas de importação pode parecer uma "inflação sustentável", complicando o cenário.

• Afirmou que agir "rápido demais" nos cortes de juros poderia deixar o trabalho de combate à inflação inacabado.

• Confirmou que, devido ao "shutdown" do governo, o Fed está "começando a perder dados estatísticos", o que torna a tomada de decisões uma tarefa muito mais complexa.

Minha Análise: Esta é a tentativa de Powell de gerenciar as expectativas. Enquanto o fim do QT é uma vitória para os mercados, ele está sinalizando que os cortes de juros podem ser mais lentos do que muitos esperam. Ele está preso entre a necessidade de fornecer liquidez (encerrando o QT) e o medo de alimentar a inflação (sendo cauteloso com os cortes de juros).

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3. Implicações de Mercado e a Grande Notícia Cripto

• Ouro (XAU/USD): O cenário é extremamente positivo. O fim do QT é uma forma de flexibilização monetária e o sinal mais forte de que o Fed priorizará a estabilidade do sistema. Isso reforça a tese de alta estrutural para o ouro para o médio e longo prazo. No curto prazo, deve-se tomar atenção em fluxos de ofertas de preço, porquê os bancos podem forçar o preço obter oferta para que eles ingressem mais.

• Dólar (USD): Estruturalmente negativo. O fim do encolhimento do balanço do Fed, combinado com os cortes de juros, confirma a trajetória de baixa para o dólar.

Enquanto o Fed domina as manchetes, uma notícia estruturalmente otimista para o mercado cripto surgiu hoje. Foi apresentado no congresso americano o "The Retirement Investment Choice Act", um projeto de lei que visa solidificar o decreto de Trump que permite a inclusão de criptomoedas nos planos de aposentadoria 401(k).

Minha Análise: Este é um passo gigantesco. Ele abre legalmente as portas para que uma parte do mercado de aposentadoria americano, de US$ 9 trilhões, possa fluir para ativos como o Bitcoin, criando um canal para uma demanda de longo prazo e de grande escala.

 

Conclusão de Igor Pereira

O dia nos deixa com duas mensagens claras. Do Fed, temos a confirmação de que o aperto de liquidez via QT está terminando. Do lado regulatório, vemos as portas se abrindo para uma nova e massiva fonte de capital para as criptomoedas. O dilema estagflacionário é real, mas a resposta das autoridades, como sempre, parece ser a mesma: garantir o fluxo de liquidez. Preparem-se.

 

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Você agora entende o dilema de Powell e a grande notícia para o mercado. Mas a pergunta mais importante para um trader é: "Como eu opero isso na prática?"

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