Títulos da zona do euro rendem mais alto no sentimento de risco, PMIs flash

[Igor Pereira]

Os rendimentos dos títulos da zona do euro subiram na segunda-feira, com as ações mundiais se recuperando da onda de vendas da semana passada e um indicador da atividade de negócios observado de perto sugeriu que a economia do bloco está se segurando bem e as pressões sobre os preços estão subindo.

 

O índice Flash Composite Purchasing Managers 'Index da IHS Markit da zona do euro, visto como um bom guia para a saúde econômica, caiu para 59,5 em agosto de 60,2 no mês passado, mas permaneceu bem acima da marca de 50 que separa o crescimento da contração.

 

A pesquisa também mostrou que a interrupção da cadeia de abastecimento continuou a aumentar os custos das empresas - um desenvolvimento que pode significar uma aceleração da inflação, amplamente vista como transitória pelos principais bancos centrais, incluindo o BCE - e pode durar mais do que o previsto.

 

Se for esse o caso, os formuladores de políticas podem precisar responder reduzindo o estímulo monetário, o que pode elevar os rendimentos dos títulos soberanos.

 

 

O rendimento do Bund de 10 anos da Alemanha subiu mais de 3 pontos-base após os dados do PMI, atingindo a maior alta de uma semana em -0,457% em seu maior aumento em um dia em pouco mais de duas semanas. Ele subiu 2 pontos base em -0,475% por 1524 GMT.

 

Subiu 6 bps em relação às mínimas de seis meses atingidas no início deste mês.

 

Outros rendimentos de títulos de 10 anos no bloco da moeda única também subiram, com os rendimentos italianos de 10 anos subindo mais de 5 pontos-base para uma alta de três semanas em 0,601%. “Em geral, temos um humor melhor nos mercados financeiros e, portanto, não é uma surpresa ver um movimento um pouco menor nos mercados de renda fixa”, disse o estrategista de taxas do DZ Bank, Rene Albrecht, referindo-se aos preços dos títulos, que caem quando seus rendimentos subir.

 

“Também há alguns sinais de pressão sobre os preços dos insumos.”

 

De acordo com o PMI, 87% das empresas industriais disseram em agosto que teriam que pagar mais por seus insumos. Ao mesmo tempo, muitas empresas repassaram o aumento dos custos de produção aos clientes.

 

 

Um indicador importante das expectativas de inflação de longo prazo do mercado, o ponto de equilíbrio de cinco anos, cinco anos à frente, subiu para 1,66%. Ele subiu em relação às baixas de duas semanas atingidas no final da semana passada, com uma alta de 3% nos preços do petróleo também elevando as expectativas de inflação.

 

As preocupações crescentes de que o melhor da recuperação econômica global já pode estar no passado impulsionaram os principais mercados de títulos soberanos nas últimas semanas. “Pode muito bem ser a resiliência dos PMIs de serviços esta manhã em face da variante Delta, mas a maior história, na minha opinião, são as restrições de oferta / inflação afetando o sentimento de manufatura”, disse o estrategista de taxas sênior do ING, Antoine Bouvet, referindo-se à venda de títulos mercados.

 

“Esta é uma história em desenvolvimento e que colocou um limite nas taxas de juros nas últimas semanas.”