China c.bank aumenta injeções de dinheiro para acalmar preocupações de aperto

[Igor Pereira]

O banco central da China aumentou as injeções de fundos de curto prazo no sistema financeiro na quarta-feira, em uma tentativa de acalmar as preocupações do mercado sobre o aperto de liquidez.

 

As taxas monetárias interbancárias primárias diminuíram depois de atingirem altas em vários meses no início desta semana, causadas pelas crescentes preocupações dos investidores sobre a aceleração da oferta de títulos do governo local e maior demanda de caixa no final do mês.

 

Na quarta-feira, o Banco Popular da China (PBOC) disse que ofereceu 50 bilhões de yuans (US $ 7,72 bilhões) por meio de acordos de recompra reversa de sete dias no sistema bancário, enquanto a maioria injetou apenas 10 bilhões de yuans por dia durante o mês.

 

O banco central em seu site disse que a medida era “manter as condições de liquidez estáveis ​​no final do mês”.

 

Em um comunicado separado publicado na terça-feira, o PBOC disse que leiloaria outros 70 bilhões de yuans em depósitos em dinheiro de um mês na sexta-feira.

 

 

Os traders disseram que, embora o volume não fosse grande, a intenção oficial era clara o suficiente para apoiar a liquidez geral e elevar o sentimento do mercado.

 

A taxa média ponderada por volume da recompra overnight de referência negociada no mercado interbancário caiu para 2,2025% na manhã de quarta-feira, uma queda de 6,6 pontos base (pb) em relação ao fechamento anterior, que foi o maior desde 22 de junho.

 

Enquanto isso, os futuros do tesouro de 10 anos de referência para entrega em dezembro, o contrato mais negociado, subiram 0,25%, enquanto o rendimento dos títulos do governo da China caiu 1,5 pontos bps para 2,835%.

 

Ming Ming, chefe de pesquisa de renda fixa da Citic Securities, espera que o banco central mantenha uma tendência de afrouxamento no curto prazo.

 

“Contra o pano de fundo de eventos recentes de risco de crédito e supervisão regulatória restritiva ... no estágio inicial, quando surge a pressão econômica para baixo, o banco central geralmente mantém a liquidez interbancária estável com um viés de afrouxamento”, disse Ming.

 

Ainda assim, a incerteza em torno da futura emissão de títulos do governo local manteve as taxas interbancárias em declínio sob controle.

 

 

A emissão em agosto aumentou até agora para cerca de 860 bilhões de yuans, de acordo com cálculos da Reuters com base em estatísticas oficiais, mais de 30% acima da emissão total de julho e não muito longe da alta deste ano de 875,3 bilhões de yuans em maio.

 

O ritmo de endividamento do governo local tem sido geralmente lento este ano, com um total de cerca de 1,35 trilhão de yuans emitidos nos primeiros sete meses, cerca de 36% da cota de títulos especiais deste ano de 3,65 trilhões de yuans.

 

Analistas da Guotai Junan esperavam que a oferta geral de títulos do governo chegasse a 1,2 trilhão de yuans em agosto e 1,28 trilhão de yuans em setembro, se o governo planejasse esgotar toda a cota até o final deste ano.

 

“Se alguns projetos de infraestrutura dependem da emissão de títulos do governo local, o governo deve ter a intenção de reduzir os rendimentos dos títulos”, disse Iris Pang, economista da Grande China do ING.

 

“Para conseguir isso, o PBOC pode cortar a taxa de reserva exigida (RRR) em 0,5 pontos percentuais no quarto trimestre deste ano.”

 

O ING reduziu suas previsões de crescimento do PIB da China para o segundo semestre de 2021, citando as interrupções da escassez de micro chips e surtos de COVID como as duas principais razões. Ela agora espera um crescimento no terceiro trimestre de 4,5% com relação ao ano anterior e de 5,0% no quarto trimestre. (US $ 1 = 6,4735 yuanes chineses)