Ouro vs. Ações: O Trade de Reversão Mal Começou – Potencial de Alta de 4x Apenas para Retornar aos Picos de Crise

Igor Pereira · Dezembro 2

Boa tarde, traders e membros Premium.

Enquanto o preço nominal do ouro bate recordes, muitos se perguntam se é tarde demais para entrar. A resposta, baseada em valuation relativo, é um sonoro NÃO.

Por Igor Pereira, Analista de Mercado Financeiro, Membro Junior WallStreet NYSE

Um gráfico crucial da Incrementum AG compara o valor total do mercado de ouro com o valor total do mercado de ações dos EUA. A conclusão é chocante: em relação às ações, o ouro ainda está barato, e o verdadeiro "trade de reversão" mal começou.

1. O Gráfico da Verdade: Ouro vs. Ações dos EUA

O gráfico mostra a proporção entre a capitalização de mercado do ouro e a capitalização de mercado das ações dos EUA desde 1925.

A Mediana Histórica: A linha tracejada vermelha marca a mediana de longo prazo de 37,9%.
O Nível Atual: Estamos abaixo da mediana, o que significa que o ouro está subvalorizado em relação às ações, mesmo após a alta recente.
O Potencial de Crise: Em crises anteriores (Grande Depressão, Estagflação de 1970/80, Crise Financeira de 2008/11), essa relação não apenas voltou à mediana, mas disparou para 160% ou mais.

Minha Análise (Igor Pereira): Para que essa relação retorne aos picos de crise anteriores (o que é provável dada a situação da dívida e do Fed), o ouro teria que se valorizar massivamente em relação às ações – potencialmente multiplicando seu valor por 4x em termos relativos.

2. A Tese da Reversão à Média

Mercados são cíclicos. Após um longo período de dominância das ações (impulsionado por QE e juros baixos), estamos entrando em uma era de dominância de ativos reais.

Ações na Bolha: Como vimos no Indicador Buffett, as ações estão em uma bolha histórica.
Ouro no Início: O ouro está apenas começando a sair de um longo período de subvalorização relativa.

Conclusão de Igor Pereira: Não É Tarde Demais

Este gráfico prova que o bull market do ouro não é uma bolha; é uma normalização. Estamos saindo de um extremo de subvalorização.

Se a história servir de guia, a "reversão à média" levará o ouro a superar drasticamente as ações nos próximos anos.

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