ANALISTA Igor Pereira Postado 13 horas atrás ANALISTA Denunciar Share Postado 13 horas atrás Todos me perguntam a mesma coisa: "Igor, por que o Bitcoin não consegue romper topos enquanto as Ações explodem e o Ouro voa acima de $4.300?" Após horas debruçado sobre dados institucionais de derivativos, encontrei a resposta. Ela não está no gráfico de preço, mas escondida no fluxo de opções. E os gráficos que trago hoje contam a história completa de uma "guerra silenciosa" que está sufocando o preço. Por Igor Pereira | Analista Financeiro & Membro Junior WallStreet NYSE A Divergência: ETFs vs. HODLers O mercado está dividido em duas forças opostas que estão neutralizando a ação do preço: O Mercado Nativo (Vendedores): Os detentores de longa data de Bitcoin estão vendendo na força. Não apenas vendendo o ativo à vista (spot), mas vendendo "upside" através de opções de compra (Calls). Essa oferta constante cria um teto que mata qualquer momentum de alta antes que ele vire uma bola de neve. O Mercado de ETF (Compradores): Do outro lado, os traders do IBIT (ETF da BlackRock) estão fazendo o oposto. Eles estão pagando caro pelo potencial de alta. A Prova nos Dados Observem atentamente o gráfico de Volatilidade Implícita (BVOL) abaixo: Linha Branca (IBIT): Representa a volatilidade do ETF. Linha Vermelha (BTCA): Representa a volatilidade da moeda nativa. Notem como a linha branca se descola para cima da linha vermelha, especialmente nas zonas de alta (lado direito da curva). Isso confirma visualmente que o mercado de ETFs (IBIT) está precificando e buscando a alta, enquanto o mercado nativo (BTCA) está suprimindo a volatilidade. Onde Está o Dinheiro? Ao analisarmos o Open Interest (Interesse em Aberto) do IBIT, vemos a confirmação dessa tese. As grandes "bolhas" azuis mostram uma concentração massiva de apostas em preços muito mais altos (Moneyness acima de 120-140) para vencimentos futuros. Os investidores institucionais via ETF querem Calls (opções de compra) e estão se posicionando para meses à frente. O problema é que esse descompasso mata a volatilidade. A volatilidade implícita escorregou da casa dos 60% para meados dos 40%. Quando a volatilidade é esmagada assim, o Bitcoin anda de lado (consolidação), gerando frustração em vez de euforia. A Visão ExpertFX: O Bitcoin, neste momento, é um mercado de traders, não um mercado de tendência. Enquanto o mercado nativo continuar vendendo volatilidade contra a demanda dos ETFs, não veremos o "Melt-Up" (alta parabólica). O próximo grande movimento não começará com o preço, mas sim quando a volatilidade retornar. Até que esse cenário mude, paciência é a única estratégia vencedora. Eu avisei o fundo exato em $34k e o topo em $126k. Farei isso de novo. Fique ligado na ExpertFX School. Igor Pereira Seu Analista de Mercado Financeiro Perfeito! Obrigado! Amei! Haha Confuso :/ Vixi! Wow! Gostei! × 💬 Gostou do conteúdo? Sua avaliação é muito importante! Gostei! Perfeito! Obrigado! Amei! Haha Confuso :/ Vixi! Wow! Citar Link para o comentário Compartilhar em outros sites More sharing options...
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