A ESTRATÉGIA INVISÍVEL DA CHINA: Prata, Ouro, Reputação e o Fim do Dólar como Referência

[Igor Pereira]

Há uma tendência perigosa entre traders de varejo de olhar para os eventos recentes do mercado de Prata como incidentes isolados: o aperto na LBMA, o fechamento de futuros na CME, as restrições de entrega do JP Morgan e os fluxos incomuns de metal na Ásia.

Por Igor Pereira | Analista Financeiro & Membro Junior WallStreet NYSE

 

Mas, se olharmos com a lente institucional, esses eventos não são dispersos. Eles formam um padrão coerente que se alinha perfeitamente com a estratégia de "Política de Reputação" da China. Para entender para onde o preço da Prata vai (atualmente $65+ na SGE), precisamos entender por que a China age como age.

Desde sua entrada na OMC em 2001, a China tem jogado um jogo de paciência para se integrar ao sistema econômico global como um participante "disciplinado" e credível.

• O Objetivo: Ser vista não como uma ameaça externa, mas como um pilar do sistema (Stakeholder).

• O Marco: A inclusão do Renminbi (RMB) na cesta de Direitos Especiais de Saque (SDR) do FMI em 2016 foi o ponto de virada. Para conseguir isso, a China precisou provar que tinha um balanço sólido — o que explicou suas compras massivas e visíveis de Ouro naquela época.

 

Durante décadas, os EUA acusaram a China de manipular sua moeda para manter exportações baratas. No entanto, desde 2019, essas acusações diminuíram. Por quê? A China parou de manipular? Não. Ela apenas mudou a referência.

Em vez de desvalorizar o Yuan contra o Dólar (o que gera sanções e guerras comerciais), a China começou a desvalorizar sua moeda contra o Ouro.

• Imprimir Yuan para comprar Ouro é, tecnicamente, debasement (desvalorização).

• Mas é um debasement contra um ativo monetário "neutro", e não contra a moeda fiduciária de outra nação. Isso protege a China de acusações de "guerra cambial" enquanto fortalece suas reservas.

 

A Prata é diferente. Ela não é apenas dinheiro; é um material industrial crítico e estratégico. Se a China fosse vista acumulando Prata abertamente e agressivamente (cornering the market), os EUA poderiam classificar isso como um ato hostil ou predatório de segurança nacional.

Portanto, a estratégia chinesa é a Acumulação Silenciosa. Eles evitam a ótica de "manipuladores de mercado" para preservar sua reputação no FMI e na OMC, mas continuam drenando o físico nos bastidores.

 

Enquanto politicamente a China evita manchetes sobre "espremer o mercado", os dados operacionais contam a verdade.

Observem o relatório da SGE/SHFE de 12 de dezembro de 2025:

• Preço: A Prata fechou a $65,85 USD/oz (+3.31%).

• Fluxo Físico: Apenas em um dia, os cofres da SHFE viram uma entrada de +40.321 kg de Prata.

Conclusão ExpertFX: A China não "recuou" do mercado. Ela apenas parou de fazer barulho. Eles estão felizes em deixar o mercado de papel do Ocidente quebrar sozinho por falta de liquidez, enquanto recolhem cada onça física disponível com um ágio silencioso.

Estamos vendo uma transferência de riqueza histórica do Oeste para o Leste, camuflada de diplomacia.

Recomendação: Ignore a volatilidade dos preços de papel (futuros). Siga o fluxo físico dos cofres de Xangai. A tendência é inegável.

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Entenda o jogo por trás do gráfico.

Igor Pereira Seu Analista de Mercado Financeiro da ExpertFX School