Resumo da Política Monetária do Fed - Declarações de Jerome Powell (19/03)

Igor Pereira · Março 19

Resumo da Política Monetária do Fed - Declarações de Jerome Powell (19/03)

O Federal Reserve manteve as taxas inalteradas e sinalizou uma desaceleração no aperto quantitativo (QT Taper). Powell destacou incertezas econômicas, citando impactos de tarifas e a possibilidade de estagflação transitória.

Principais Decisões do Fed

Taxa de Juros: Mantida na faixa de 4,25%-4,50%.
Projeções econômicas: Crescimento do PIB reduzido para 2025, inflação revisada para cima.
QT Taper: A partir de 1º de abril, o Fed desacelerará a redução do balanço patrimonial.

Resumo do FOMC:
Declaração: Hawkish (cauteloso com inflação)
Projeções Econômicas: Mistas (estagflação transitória)
Gráfico de Pontos (Dot Plot): Hawkish
QT Taper: Dovish (flexibilização)

Declarações-Chave de Jerome Powell

Economia e Mercado de Trabalho:
A economia continua forte, apesar das incertezas.
O mercado de trabalho segue sólido, mas com menor rotatividade.

Inflação e Política Monetária:
Algumas métricas de inflação de curto prazo subiram.
O Fed não tem pressa para cortar juros e pode esperar maior clareza.
Dificuldade em avaliar o impacto das tarifas comerciais na inflação.

Crescimento e Estagflação:
PIB projetado para 2025 foi reduzido (de 2.1% para 1.7%).
Inflação Core PCE revisada para cima (de 2.5% para 2.8%).
Desemprego ligeiramente maior (de 4.3% para 4.4%).
Aumento da probabilidade de recessão, mas sem sinais claros.

Riscos e Incertezas:
Retaliações tarifárias podem impactar o crescimento econômico.
O Fed discutiu mudanças na meta de emprego nesta reunião.
O cenário não é uma repetição dos anos 1970, segundo Powell.

O Fed remove a linguagem de que "os riscos para a inflação e o emprego estão aproximadamente em equilíbrio"

O que isso significa para os mercados?

Dólar: Pode perder força com a desaceleração do aperto monetário.
Mercado de Títulos: A redução do QT pode aliviar a pressão sobre os rendimentos dos Treasuries.
Ações: Maior volatilidade enquanto o mercado tenta entender o ritmo dos cortes de juros.
Metais preciosos: Ouro e prata podem subir com maior incerteza e riscos inflacionários.

Conclusão

O Fed mantém uma abordagem cautelosa, sinalizando nenhuma pressa para cortes de juros. O cenário econômico aponta para crescimento menor e inflação persistente, aumentando riscos de estagflação. Os mercados continuarão atentos às próximas leituras econômicas e possíveis impactos das políticas tarifárias.

Monitorar: Próximos dados de inflação, emprego e crescimento econômico, além da evolução das tarifas comerciais.