Bank of America projeta ouro a US$ 4.000 e prata a US$ 40 até 2026 — Análise Profunda do Mercado de Metais

[Igor Pereira]

Bank of America projeta ouro a US$ 4.000 e prata a US$ 40 até 2026 — Análise Profunda do Mercado de Metais

Atualização: Junho de 2025
Fonte: Bank of America, via CNBC
Por: Igor Pereira – Analista de Mercado | Membro WallStreet NYSE

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Revisão das Projeções:

Metal	Projeção Anterior (2023/2024)	Nova Projeção (2025–2026)
Ouro	US$ 3.000 até 2025	US$ 4.000 até 2026
Prata	US$ 30	US$ 40 até 2026

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Fatores-Chave para Alta nos Metais Preciosos

1. Incerteza Geopolítica e Tarifas

“As disputas comerciais têm afetado a economia, enfraquecido cadeias de suprimento e minado a confiança. O USD também caiu paralelamente a isso.”
— Bank of America

A escalada das tensões geopolíticas — especialmente no comércio — reforça o apelo dos metais como ativo de proteção frente a riscos sistêmicos. O ouro, nesse contexto, se mostra mais seguro que os Treasuries americanos, segundo o próprio BoA.

2. Deterioração Fiscal dos EUA

Com o CDS soberano dos EUA acima de 45 bps e rebaixamento pela Moody’s, os investidores estão exigindo maiores retornos para manter dívida americana, elevando yields dos Treasuries. Isso alimenta fluxo para ouro e metais como refúgio.

3. Demanda de Investimento

BoA estima que o ouro só chegará a US$ 4.000 se a demanda de investimento crescer 18% a/a — número já registrado em 2016 e 2020.

“Pode parecer muito, mas é plenamente possível.” – Francisco Branch, Chefe de Commodities

Hoje, o investimento é majoritariamente puxado pela Ásia, com os americanos ainda à margem, o que representa um potencial de compra reprimido.

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Prata: Potencial Duplo — Precioso e Industrial

“A prata é metade preciosa, metade industrial. O lado precioso tem dominado, mas o industrial ainda vai reagir.”
— Francisco Branch

Destaques Industriais:

• Recorde de demanda industrial em 2024, levando a um quarto déficit estrutural anual consecutivo.

• Solar e eletrificação continuam impulsionando a demanda — especialmente na Ásia e Europa.

“A prata é o melhor condutor de eletricidade do mundo. Com a transição energética, seu papel será cada vez mais central.” — BoA

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Correção Atual e Perspectiva

Branch admite que o mercado está passando por uma fase de consolidação:

“A correção pode durar alguns meses, mas a perspectiva para o segundo semestre de 2025 ou início de 2026 é altista.”

A retração ocorre por redução momentânea da incerteza, mas os fundamentos permanecem sólidos.

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Impactos para o Mercado Financeiro

Impacto	Ouro (XAU/USD)	Prata (XAG/USD)
Fluxo de capital	Aumenta como hedge ao dólar e Treasuries	Ganha com inflação e dólar fraco
Política Monetária	Reforça busca por ativos reais	Alta de juros atrasa ciclo, mas não impede
Energia Verde	Pouco impacto direto	Alta demanda industrial (solar, baterias)
Geopolítica	Estimula hedge global	Sensível à atividade industrial

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Comentário Técnico – Igor Pereira | ExpertFX School

“Estamos diante de um cenário onde o ouro poderá substituir parcialmente os Treasuries como ativo de segurança institucional. A combinação de risco fiscal americano, perda de confiança no dólar e impulso asiático pode levar o metal para além dos US$ 3.500 ainda antes do fim de 2025.”

“A prata, apesar de mais volátil, tem fundamentos mais robustos do que em qualquer outro momento da última década, com suporte duplo: monetário e industrial. O movimento para US$ 40 será menos linear, mas inevitável se os fundamentos persistirem.”

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O Que Esperar

• Segundo semestre de 2025: mercado lateral e correções técnicas; possíveis compras institucionais oportunistas.

• Início de 2026: retomada da alta se houver nova rodada de incertezas fiscais ou estímulos econômicos.