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O ouro está passando por recordes de todos os tempos tendo atravessado as marca de $2.680 Todos nós enfrentamos a pergunta: Devo entrar agora ou é tarde demais? Mergulhar no mercado de ouro em seu pico mais alto soa contra-intuitivo. Mas esses momentos de pico também podem ser um momento-chave para maximizar seus retornos. Vamos falar sobre o porquê investir em ouro em máximos de todos os tempos não é apenas prudente, mas um movimento estratégico. Altos de Todos os Tempos São Mal-entendidos O medo de comprar em todos os tempos é principalmente psicológico. Porque quando os preços atingem seu pico, a única direção que eles podem ir é para baixo, certo? Os dados contam uma história diferente. As tendências históricas mostram que alcançar um máximo histórico pode ser um precursor para novos ganhos, em vez de um declínio iminente. Quando uma ação ou ativo atinge um máximo histórico, ele geralmente rompe níveis de resistência de longa data. Se a fuga é apoiada por um volume forte e condições macroeconômicas sólidas, normalmente sinaliza o início de um movimento de preços ainda maior, não o fim. Quão frequentes são as correções de mercado após os máximos de todos os tempos (com base no desempenho do S&P 500): Os dados mostram que as correções de mercado de máximos de todos os tempos são de fato bastante raras. // Fonte: Bloomberg, RBC GAM. Dados de 1 de janeiro de 1950 a março de 2024, em dólares dos EUA. A performance histórica de Goldilit reforça essa perspectiva. O metal precioso demonstrou repetidamente resiliência e crescimento contínuo depois de quebrar os máximos de todos os tempos. Durante períodos de incerteza econômica, as necessidades de liquidez aumentam e o risco de contraparte se intensifica, levando os investidores a ativos seguros. Essa mudança comportamental muitas vezes impulsiona os preços do ouro para mais alto, mesmo depois de terem atingido níveis recordes. A chave é a compreensão porquê esses altos estão acontecendo e se eles sinalizam um otimismo de curta duração ou o início de uma tendência mais ampla. E aqui estás onde temos de olhar para as macros. A Imagem Macroeconômica: Por Que as Condições São Ideais Para o Ouro A jornada ascendente de Goldilit nos últimos anos tem sido espetacular. Após um ligeiro declínio durante o meio da pandemia, Gold começou a subir novamente, atingindo máximos históricos acima de $2.650 onças. O quadro técnico é claro: o preço saiu de vários padrões de consolidação, sinalizando mais de cabeça para frente. Quando olhamos para um gráfico de ouro histórico, essas formações de fuga geralmente indicam força e impulso de alta sustentado. E mesmo que o ouro não possa se mover em linha reta, a tendência é inegavelmente otimista. Mas a verdadeira questão é por que o ouro está surgindo agora, e isso continuará? O gráfico de ouro desde 2020 mostra uma notável tendência de alta, consolidações e fugas significativas que indicam um forte impulso de alta. Quando o ouro atinge máximos de todos os tempos, ele geralmente é um sinal de forças macroeconômicas mais profundas em jogo—, como inflação, desvalorização da moeda ou instabilidade geopolítica. E felizmente para Gold, eles estão todos se alinhando perfeitamente agora. A economia global está oscilando à beira de uma recessão, com a curva de juros invertida. Historicamente, o ouro tem um bom desempenho durante as recessões e atua como um hedge nesses tempos incertos, e novas altas geralmente sugerem que os investidores estão se preparando para um risco mais longo prazo. Fonte: EUA. Departamento do Tesouro, em 9 de setembro de 2024. Em seguida, wecislve tem a expectativa de mais afrouxamento da política monetária. O gráfico Dot Plot sugeriu um adicional de 150 bps de cortes de taxa para este ano e o próximo. Se outros bancos centrais seguirem o exemplo e começarem a cortar as taxas de juros em resposta à desaceleração econômica, o custo de oportunidade de manter o ouro diminui. Taxas mais baixas geralmente significam moedas mais fracas, especialmente o dólar dos EUA, que tradicionalmente aumenta os preços do ouro. E letilitis não se esqueça da inflação. O ouro prospera em ambientes inflacionários porque serve como reserva de valor. Com as taxas de juros reais (taxas de juros ajustadas pela inflação) ainda negativas ou próximas de zero, o ouro se torna um ativo atraente para preservar o poder de compra. Mesmo que a inflação esteja disparando, os bancos centrais têm um longo caminho a percorrer para controlá-la. O Link Crucial: Ouro, Liquidez e Risco de Contraparte Quando diminuímos o zoom e olhamos para os fatores de longo prazo que impulsionam o preço do ouro, além da inflação e das taxas de juros, dois conceitos-chave emergem: liquidez risco de contraparte. Estes são cruciais para entender por que o ouro se comporta da maneira que faz, particularmente durante crises financeiras ou períodos de estresse elevado no mercado. O Que é Risco de Contraparte e Por Que É Importante para o Ouro Risco de contraparte refere-se à possibilidade de que a outra parte em uma transação financeira (como um banco, instituição ou corretor) possa inadimplir suas obrigações. Esse risco é mais prevalente em sistemas financeiros complexos, especialmente quando a alavancagem é alta ou as instituições estão interconectadas. Em tais cenários, uma falha em um ponto do sistema pode entrar em cascata por toda a rede financeira, como vimos durante a Crise Financeira Global (CFG) em 2008. O ouro se destaca como um ativo que carrega risco zero de contraparte. Quando você possui Ouro físico ou certos ativos lastreados em Ouro, você não confia em terceiros para honrar um contrato. Isso contrasta fortemente com a maioria dos outros instrumentos financeiros, como ações, títulos ou até moedas fiduciárias, que dependem da estabilidade e solvência das instituições emissoras. Esta característica única torna o ouro particularmente atraente durante períodos de turbulência financeira quando o risco de contraparte aumenta. Como a Liquidez se Liga à Equação Liquidez refere-se à capacidade de comprar ou vender um ativo sem afetar significativamente seu preço. Em um mercado funcional, a liquidez é abundante, permitindo que os ativos sejam facilmente negociados. No entanto, durante o estresse financeiro, a liquidez geralmente seca e os mercados podem congelar, à medida que os participantes lutam por dinheiro. Durante essas crises de liquidez, ativos como o ouro tendem a ter um bom desempenho porque eles estão entre os investimentos mais líquidos. Na verdade, o ouro é muitas vezes um dos primeiros ativos que as instituições vendem durante uma crise de liquidez porque é fácil de vender e não tem risco de contraparte. Isso ficou evidente tanto no GFC de 2008 quanto no crash do mercado COVID-19 em março de 2020, onde inicialmente vimos um rápido declínio nos preços do ouro, à medida que os investidores institucionais vendiam ouro para cobrir as chamadas de margem ou aumentar o caixa. Mas logo depois, o ouro se recuperou acentuadamente à medida que suas propriedades de refúgio voltaram ao foco, uma vez que a disputa de liquidez diminuiu. O ouro caiu de $1.700,00 para $1.450,00 num período de 10 dias antes de se recuperar acentuadamente. Exemplos Históricos de Liquidez e Risco de Contraparte que Afetam os Preços do Ouro Historicamente, quando o risco de contraparte aumenta—seja devido a crises financeiras, recessões ou instabilidade no sistema bancário—O ouro teve um bom desempenho. Letilitis olhar para 3 exemplos mais proeminentes: #1 O Busto Dot-Com (2000–2002) Na esteira da bolha das pontocom, os mercados de ações sofreram perdas severas e a confiança em empresas de tecnologia de alto nível evaporou. O risco de contraparte na economia em geral foi menor durante este período, mas as preocupações com liquidez aumentaram como os mercados se ajustaram ao crash. Os preços do ouro, que tinham sido em grande parte estáveis na década de 1990, começaram a subir de forma constante a partir de 2001, subindo de cerca de $250 por onça para $350 em 2003. Isto o aumento lento, mas constante, foi impulsionado por investidores que buscam ativos mais seguros e líquidos à medida que a bolha da tecnologia estourou e as avaliações de ações entraram em colapso. Os preços do ouro, que tinham sido em grande parte plana na década de 1990, começou a subir de forma constante a partir de 2001, subindo de cerca de $250 por onça a $350 até 2003. #2 Crise Financeira Global (2008–2009) Nos estágios iniciais da crise, particularmente após O Lehman Brothers entrou em colapso em setembro de 2008, o ouro inicialmente caiu de cerca de $900 para $700 por onça. Esse declínio aconteceu quando as instituições venderam ouro para cobrir outras perdas, levando a uma queda temporária no preço. No entanto, como a crise se aprofundou e o Federal Reserve começou injetando liquidez no sistema através de programas massivos de flexibilização quantitativa (QE) ou melhor - impressão de dinheiro, a percepção do risco de contraparte em todo o sistema financeiro disparou. Os investidores correram para o ouro como um porto seguro. Até ao final de 2009, os preços do ouro tinham subido de volta para cerca de $1.100 por onça, continuando a sua subida para mais de $1.900 em 2011. Durante este período, O aumento do preço do Goldilit reflete o crescente medo de insolvência no sistema financeiro e na diminuição da confiança em moedas fiduciárias devido a políticas monetárias agressivas. #3 COVID-19 Pandemia (2020) O choque inicial da pandemia de COVID-19 em março de 2020 levou a uma crise de liquidez que lembra 2008. Ações, títulos e até mesmo ouro foram vendidos na pressa de levantar dinheiro. O ouro caiu de cerca de $1.700 por onça para $1.450 durante o auge da liquidação do mercado. Como vimos em 2008 uma vez que a disputa inicial de liquidez diminuiu, o papel dos Goldilitis como um porto seguro se reafirmou. Em agosto de 2020, Gold alcançou um máximo histórico de mais de $2.070 por onça. A combinação de estímulo fiscal maciço, flexibilização monetária sem precedentes e crescentes temores de instabilidade econômica de longo prazo O ouro é um ativo para investidores que buscam liquidez sem risco de contraparte. Por que a Liquidez e o Risco de Contraparte São Ainda Mais Importantes Hoje No ambiente econômico atual, tanto a liquidez quanto o risco de contraparte estão na vanguarda das preocupações dos investidores. A economia global está mais alavancada do que nunca. A dívida corporativa, os déficits governamentais e o crédito ao consumidor estão todos em níveis recordes. → Estamos vivendo em uma época em que os sistemas financeiros estão cada vez mais interconectados, tornando o mundo inteiro economia global mais vulnerável a choques. Eventos como o colapso de grandes instituições financeiras, crises de dívida soberana ou até mesmo ataques cibernéticos podem ser dramáticos aumentar o risco de contraparteempurrando os investidores para o ouro. → Apesar da atual abundância de liquidez devido às intervenções do banco central, isso pode mudar rapidamente. Aumento das taxas de juros, inflação ou eventos geopolíticos repentinos podem fazer com que a liquidez seque rapidamente. Ouro, sendo um dos ativos mais líquidos em tempos de estresse financeiroé provável que haja um aumento na demanda. → Os bancos centrais podem ser forçados a mais rodadas de QE para lidar com futuras recessões econômicas, levando à degradação de longo prazo das moedas. Quanto mais dinheiro for impresso, mais o mais atraenteO ouro se torna comouma reserva de valor e hedge contra a desvalorização da moeda fiduciária. Este foi um fator importante na ascensão do ouro pós-2008, e é provável que se jogue novamente. Para Resumir: Altos de Todos os Tempos São o Ponto de Entrada Mais Inteligente A ideia de que os altos de todos os tempos são um ponto de entrada perigoso é um mito. Na realidade, estes os altos geralmente sinalizam o início de movimentos ainda maioresespecialmente quando impulsionados por fortes fatores macroeconômicos e técnicos. Os máximos atuais de todos os tempos oferecem uma oportunidade única de se posicionar para ganhos de longo prazo. A chave é entender o porquê por trás desses altos e reconhecendo que, em muitos casos, eles são apenas o começo de uma tendência muito maior. O ouro está pronto para continuar mais alto no cenário econômico de hoje investir nesses níveis pode ser uma das melhores decisões que você toma. Tenha uma negociação segura.

Compra de ouro do banco central tem sido um fator significativo no espetacular período de preparação dos metalóides amarelos para novos recordes. Mas com a sua pequena correção recente para baixo, é um bom momento para ver quais bancos centrais estão vendendo — e por quê. Por um lado, a Tailândia tem vendido o top de ouro para ajudar a reequilibrar suas reservas. No entanto, o maior vendedor de ouro do banco central de longe é atualmente o Uzbequistão, e tem sido por algum tempo. O país tem melhores razões do que a maioria para vender o topo e puxar alguma receita: Uzbequistão comprou um monte de ouro quando os preços eram mais baixos, mas ainda mais importante, eles é um dos 10-12 maiores produtores e exportadores de ouro do mundo. Ser um produtor ajuda a reduzir parte da pressão para manter o máximo de ouro possível, já que a inflação global continua quente, conflito no Oriente Médio arrasta-se, e a guerra em curso continua a se enfurecer entre a vizinha Rússia e a Ucrânia. No entanto, Uzbequistão tem um grande problema com o ouro é uma das dependências excessivas — eles têm muitas outras fontes de receita, estão fortemente endividados, e se apoiaram nas vendas de ouro para reabastecer seu tesouro sem grandes reformas econômicas para reduzir o grau em que tem que se apoiar nas exportações de ouro. Se o ouro cair, o banco central e o governo têm poucos recursos sólidos para suavizar o golpe. Felizmente, se você diminuir o zoom, o ouro sempre tende a subir à medida que os bancos centrais desvalorizam suas moedas —, mas o Uzbequistão tem outras ferramentas para trabalhar durante as grandes reduções do goldilit. Antigamente, a extração de ouro era um privilégio exclusivo dos enormes conglomerados estatais de mineração, mas, agora, a busca pelo metal é autorizada para as pessoas físicas. Em 2023, o Uzbequistão ocupou o 10º lugar entre os maiores produtores mundiais desse mineral, produzindo 110,8 toneladas, e foi o segundo maior em vendas, negociando 25 toneladas por meio do seu banco central, de acordo com o Conselho Mundial do Ouro. No entanto, os resultados não cumpriam o desejado pelo presidente Shavkat Mirziyoyev, que se apresenta como um reformista, ansioso para desenvolver a economia - ainda em grande parte centralizada - e abrir seu país após anos de isolamento. Embora apenas 20% do subsolo do Uzbequistão tenha sido explorado, o governante ordenou, na esperança de atrair mais turistas, um aumento de 50% na produção de ouro até 2030, e a venda de lingotes de até um quilo. Da mesma forma, se houver interrupções em torno da indústria de mineração de ouro do Uzbequistão que dificultam sua descoberta, produção ou exportação, o banco central do Uzbequistão é deixado sem medidas igualmente eficazes para sustentar o som moeda nacional problemática. Com a ascensão dos goldilitus, tornar-se um dos maiores vendedores de worldilitis permitiu ao Uzbequistão sustentar o som em relação ao dólar dos EUA com a atual política monetária defasada sobre taxa de juros —, mas sem o seu estoque de ouro, a economia e a moeda dos country-teles estariam em uma enorme pilha de problemas. Veja abaixo a conformidade do atual começo de vendas a partir do dia 22/05/2024: Com o ouro atualmente em fúria, também há menos incentivo para o governo pressionar para inovar e corrigir seus problemas mais fundamentais, uma vez que pode se apoiar em altos preços do ouro para se manter à tona e pagar os devedores, como os $1 bilhões que acabaram de vencer em um Eurobond de 2019. Uma grande reforma o esforço era uma nova regra que permitia a qualquer pessoa procurar ouro, em um esforço para aumentar a produção de ouro e o emprego geral. E, embora tenha ajudado um pouco, tornando menos uzbeques dependentes da Rússia para empregos, isso só aumenta a dependência do ouro. Felizmente para o Uzbequistão, por exemplo, a inflação vai continuar a piorar à medida que os bancos centrais e os governos se esforçam (e falham) para contê-lo, o que elevará as commodities como o ouro. Enquanto isso, países como a China continuam a sua enorme comprar sprees e ajude a sustentar ainda mais os mercados em alta. Isso significa que o Uzbequistão provavelmente continuará a vender e colher os benefícios da tomada de lucros, provavelmente permanecendo um dos maiores vendedores mundiais nos próximos meses e anos. Sem outras ferramentas econômicas, no entanto, ele pode confiar apenas na venda de ouro como um atalho para a prosperidade no cenário global. Então, novamente, se as principais moedas começarem a cair devido a arrogância do banco central e dívida fora de controle, talvez o ouro suba o suficiente para que um país superdependente como o Uzbequistão tenha uma oportunidade (literal) de ouro para investir pesadamente em outras áreas, construindo-se das cinzas da autodestruição das moedas fiduciárias ocidentais. Por enquanto, no entanto, tudo o que brilha na economia do Uzbequistão é ouro.

🌐 A Tempestade Perfeita: Tensões Geopolíticas, Tarifa e Desdolarização Ameaçam o Mercado Global O cenário atual dos mercados globais está sendo moldado por uma série de choques simultâneos e anomalias estruturais que apontam para uma mudança sistêmica. O que antes parecia parte de uma estratégia geoeconômica “controlada”, agora se transforma em uma espiral de retaliações, incertezas e perda de confiança nos EUA como centro do sistema monetário global. 🇯🇵 Japão Ameaça Vender Treasuries: Pressão Direta Sobre os EUA O Japão, segundo maior detentor de Treasuries americanos, ameaça liquidar parte de seus títulos soberanos caso Washington continue ameaçando impor tarifas. O gesto é simbólico — e perigoso. Desde os anos 1970, o modelo global se baseou em países exportadores (como Japão e China) reciclando seu superávit comercial em dívida dos EUA. A ironia histórica: os “bonds” substituíram as tarifas, e agora as tarifas ameaçam os bonds. Uma venda maciça de Treasuries por parte do Japão seria interpretada como um ataque direto à credibilidade fiscal dos EUA, pressionando os juros longos e desencadeando fuga de capitais dos emergentes. 🏛 Trump vs Powell: Pressão por Cortes em Meio à Inflação Persistente Com Donald Trump liderando as pesquisas para 2025, o mercado já começa a precificar pressões sobre o Fed para cortar juros prematuramente — mesmo diante de uma inflação ainda resiliente. Essa postura politizada pode: Desancorar expectativas inflacionárias; Pressionar o dólar em mercados internacionais; Agravar a desconfiança cambial e o processo de desdolarização. 🌍 Ucrânia e a Geopolítica em Suspensão O conflito entre Ucrânia e Rússia permanece sem resolução e com riscos de escalada, alimentando o apetite por ativos de proteção como ouro físico e agravando a fragmentação do comércio global. 🇨🇳 Tarifas Contra a China Podem Sair Pela Culatra O retorno da retórica tarifária contra a China pode reacender a guerra comercial, com riscos significativos: Retaliações contra empresas americanas na Ásia; Redução no financiamento da dívida pública dos EUA; Aceleração da acumulação de ouro e uso de moedas locais no comércio internacional. 💬 Opinião do analista Igor Pereira: “Estamos diante de um colapso da arquitetura do pós-guerra. A hegemonia do dólar está sendo questionada de forma coordenada e pragmática por diversos países, incluindo aliados históricos como o Japão. A tática de Washington de pressionar com tarifas e sanções está provocando reações assimétricas: venda de Treasuries, aceleração da desdolarização e maior acúmulo de ouro. Trump e Bessent tinham um plano estruturado no papel, mas o mercado e a geopolítica não são ambientes previsíveis. Na prática, todo plano sofre choques — e o atual está sendo rebatido com força por múltiplos atores globais.” 📉 O que esperar nos mercados: Volatilidade nos rendimentos dos Treasuries com possível desvalorização da dívida americana; Aumento na demanda por ouro físico (XAU/USD) como proteção sistêmica; Pressão sobre o dólar (DXY) e fortalecimento de moedas asiáticas e metais preciosos; Possível antecipação de cortes de juros pelo Fed sob pressão política, desafiando sua independência; Aumento dos riscos para ativos emergentes, sobretudo em moedas e renda fixa. Essa nova configuração exige dos traders e investidores uma postura de defesa estratégica, com foco em ativos reais, leitura de fluxos institucionais e acompanhamento de decisões geopolíticas em tempo real.

Ouro dispara 75% em 18 meses: por que o ciclo ainda está longe do fim Desde outubro de 2023, o ouro passou de US$ 1.830 para cerca de US$ 3.300 por onça troy — uma valorização impressionante de aproximadamente 75% em apenas 18 meses. O movimento, embora acelerado, é consistente com ciclos históricos de alta, e ainda pode estar apenas começando. Segundo o renomado analista Jim Rickards, "a tendência de alta nos preços do ouro é implacável e inegável". E os números reforçam essa afirmação. Ciclos anteriores mostram potencial muito maior Durante a década inflacionária de 1970, o ouro valorizou 2.185%. Entre 1999 e 2011, o avanço foi de 670%. Mesmo com dois longos períodos de mercado baixista — de 1981 a 1999, e de 2012 a 2015 — o ouro acumulou ganhos de mais de 9.000% desde que os EUA abandonaram o padrão ouro em 1971. Ou seja, a alta atual, apesar de significativa, ainda é modesta em termos históricos. Ouro: além de proteção contra inflação Muitos investidores enxergam o ouro como proteção contra a inflação. De fato, essa é uma das suas funções mais reconhecidas. Mas Rickards propõe uma abordagem mais ampla: o ouro como proteção contra “tudo”. Durante o pico inflacionário mais recente, com o CPI chegando a 12,3%, o ouro subiu cerca de 29%. Apesar da correlação nem sempre ser perfeita, o metal se valoriza fortemente em ambientes de instabilidade. “O ouro é a única reserva de valor que resiste a todas as formas de incerteza — tarifas, guerras, mudanças fiscais, crises institucionais, e instabilidades geopolíticas”, afirma Rickards. Entre os vetores de incerteza atuais estão: Tensões com a China; Guerra na Ucrânia; Perspectiva de recessão global; Fragilidade fiscal dos EUA; Aumento da violência política; Instabilidade em rotas comerciais como o Canal do Panamá. Em períodos como esse, o ouro se destaca como o único ativo com status de porto seguro universal, inclusive frente a ações, bonds e moedas fiduciárias. Demanda institucional lidera o rali A recente disparada no preço do ouro foi impulsionada principalmente pela compra massiva de bancos centrais e fundos soberanos na Ásia. Investidores do Ocidente, especialmente nos EUA, ainda estão subexpostos — o que pode ser um combustível adicional para a continuidade do rali. Na Índia e na China, por outro lado, o apetite por ouro segue alto tanto entre investidores institucionais quanto no varejo. Segundo Rickards, o mercado ainda não entrou em “modo frenesi”. Quando o varejo ocidental acordar, a pressão de compra pode acelerar os movimentos de US$ 1.000 por onça. Psicologia do preço e âncoras mentais Um conceito interessante abordado por Rickards é o da “âncora de mil dólares”. Para o investidor, cada avanço de US$ 1.000 é percebido como equivalente. Porém, os ganhos percentuais diminuem: De US$ 1.000 para US$ 2.000 = 100% De US$ 2.000 para US$ 3.000 = 50% De US$ 3.000 para US$ 4.000 = 33% "Essa matemática é o que impulsiona o efeito manada. Quanto mais o ouro sobe, mais confortável o investidor se sente para comprar — o que pode gerar movimentos exponenciais", explica o analista. O que esperar daqui pra frente? Impactos no mercado financeiro: Reprecificação de ativos: à medida que o ouro sobe, há migração de capital de ações, títulos e dólar para ativos reais. Pressão nos rendimentos dos Treasuries: com bancos centrais preferindo ouro a títulos públicos dos EUA, o custo de financiamento do governo americano tende a subir. Desdolarização global: países como China, Rússia e Irã usam ouro como reserva alternativa, acelerando a perda de hegemonia do dólar como ativo de segurança global. Para o investidor/trader: A janela ainda está aberta. O ciclo de alta do ouro está apoiado por fundamentos estruturais e fluxos institucionais sólidos. Cada correção no curto prazo deve ser interpretada como oportunidade de acumulação. O rompimento dos US$ 3.500/oz pode atrair fluxos ainda maiores, principalmente se o Fed sinalizar corte de juros ou o dólar perder força. Conclusão do analista Igor Pereira: O ouro está longe de estar caro. Em termos reais, ajustado pela inflação, ainda está abaixo dos picos históricos. Com a deterioração fiscal dos EUA e o aumento da incerteza geopolítica, é provável que vejamos o ouro atingir novos marcos — e o ciclo de alta ainda pode durar anos.

🌐 Atualização Completa do Mercado – 29/04/2025 | Análise Técnica e Impactos Econômicos Globais 📊 Por Igor Pereira – Analista de Mercado Financeiro | ExpertFX School 📌 Resumo dos 100 dias de Trump 2.0: mercado testa limites da tolerância institucional Donald Trump completou os 100 primeiros dias de seu segundo mandato com os mercados em recuperação, apesar do clima geopolítico volátil e das críticas crescentes à sua postura agressiva. A alta de cinco sessões consecutivas do S&P 500 sugere uma recuperação técnica, ainda que frágil, sustentada por sinais de que os freios institucionais ainda funcionam, não por confiança na política econômica da Casa Branca. 📈 O S&P 500 subiu 0,06% na segunda, enquanto o Nasdaq 100 caiu 0,03%. Um padrão típico de "sorriso intradiário": alta na abertura, queda no meio do dia e recuperação no fechamento. 🇺🇸 Mercado americano: cautela entre lucros e esperanças de negociação com a China Após a turbulência gerada pela retórica tarifária de Trump em abril, os mercados agora apostam que o pior passou. Embora a guerra comercial tenha recuado taticamente, o impasse com a China permanece o principal risco global. A expectativa de início de negociações formais já é suficiente para sustentar o apetite por risco. 📉 A redução de tarifas sobre peças automotivas sinaliza flexibilidade da Casa Branca, mas a volatilidade de política externa fragiliza a previsibilidade da economia americana, fator crítico para o investimento estrangeiro. 🏦 Morgan Stanley projeta S&P 500 entre 5.000 e 5.500 pts A recente fraqueza do dólar é vista como positiva para ações de grande capitalização dos EUA, que devem superar suas contrapartes globais. O banco recomenda foco em: Ações americanas de alta qualidade; Setores cíclicos com lucros já ajustados a uma desaceleração; Aguardando catalisadores como corte de juros, melhora dos lucros e alívio nos yields dos Treasuries. 🌍 Destaques globais 🇨🇳 China x EUA: Estagnação nas tratativas. Ambas as potências mostram disposição para resistir. Expectativas recaem sobre anúncios formais de negociação. 🇪🇸 Europa: Apagão em Espanha e Portugal sem causa definida, mantendo mercados em atenção. 🇨🇦 Canadá: Vitória apertada dos Liberais com campanha anti-Trump. Dólar canadense cede frente ao USD. 🇺🇦 Ucrânia: Putin anuncia cessar-fogo temporário. EUA mantém postura cautelosa. 🇦🇺 Ásia-Pacífico: Rebound em Austrália, Coreia do Sul e Taiwan. Japão fechado por feriado. 📌 Destaques Corporativos: lucros sob impacto tarifário General Motors: Abandona previsões anuais diante da incerteza tarifária. Honeywell: Surpreende positivamente e sobe 5% no pré-mercado. Hilton: Reduz guidance por medo de recessão. Spotify: Cai 6,3% após projeções abaixo do esperado. Amazon: Lança 27 satélites da constelação Kuiper para competir com o Starlink. Tesla: Iniciará produção do caminhão Semi até o fim do ano. UPS: Planeja cortar 20 mil empregos para conter custos. 📉 Indicadores e agenda do dia: S&P/Case-Shiller (9h00) e JOLTS (10h00) impactam a visão sobre o mercado imobiliário e o mercado de trabalho. Dólar: 0,8773 EUR / 0,7461 GBP VIX: 25,15 (+0,3%) – volatilidade em elevação Ouro: $3.308 – busca por proteção persiste Brent: $63,72 – petróleo lateralizado Bitcoin: $94.800 – retomada do apetite por ativos digitais US 10Y: 4,21% – Treasuries ainda pressionados 📊 Recomendação geral de curto prazo (Análise Igor Pereira) Cenário base: Manutenção de cautela com viés positivo em ativos de risco, principalmente ações de grande capitalização nos EUA. O que esperar: Reversão parcial das tarifas pode gerar fôlego no setor industrial. Início de negociações com a China deve ser catalisador importante. Volatilidade institucional seguirá como fator limitante para o rali. 📌 Monitorar falas do Secretário do Tesouro Scott Bessent, que tem atuado como figura-chave de moderação no discurso econômico do governo Trump.

Expectativas de Inflação nos EUA Sobem ao Maior Nível em 43 Anos As expectativas de inflação dos consumidores americanos dispararam para 6,5% no horizonte de um ano, alcançando o maior nível desde novembro de 1981, conforme mostram as últimas pesquisas de sentimento econômico. Esse aumento intensifica os riscos para a estabilidade macroeconômica global, elevando a pressão sobre o Federal Reserve e adicionando volatilidade aos mercados. O que esperar após a alta nas expectativas de inflação Pressão prolongada sobre o Federal Reserve: O dado praticamente elimina a possibilidade de cortes de juros no curto prazo, exigindo uma política monetária ainda mais firme. Impacto no consumo interno: A antecipação de aumento de preços pelos consumidores deve desacelerar o consumo, pilar essencial da economia americana. Elevação do risco de recessão: O aperto monetário prolongado, necessário para conter as expectativas, pode arrastar a economia para uma recessão técnica ou profunda. Principais impactos no mercado financeiro Dólar americano (DXY): Deve se fortalecer no curto prazo com a perspectiva de juros mais altos, mas pode perder força diante de uma deterioração estrutural de confiança. Ouro (XAU/USD): Deve ser impulsionado como ativo de proteção contra inflação persistente e incertezas econômicas. Mercados acionários: A tendência é de maior aversão ao risco, especialmente para setores dependentes do consumo e do crédito, como o varejo e o imobiliário. Análise de Igor Pereira Conclusão A elevação das expectativas de inflação coloca a economia americana em um terreno mais instável, com efeitos em cascata sobre a política monetária, a confiança do consumidor e a dinâmica dos mercados globais. A necessidade de ajustes no portfólio de investimentos torna-se cada vez mais evidente diante deste novo cenário. Continue acompanhando nossas análises para estar sempre um passo à frente em um mercado cada vez mais volátil.

🇨🇳🇺🇸 China concede isenções tarifárias e dólar avança: clima de desescalada impulsiona mercados Por Igor Pereira – ExpertFX School 📅 Atualizado em 25 de abril de 2025 A moeda americana caminha para sua primeira alta semanal desde meados de março, após a China conceder isenções parciais sobre a tarifa de 125% aplicada a algumas importações dos EUA. A medida sugere um possível recuo na escalada da guerra comercial entre as duas maiores economias do mundo. Segundo fontes do setor privado citadas pela Reuters, Pequim iniciou consultas com empresas locais para identificar produtos que poderão ser liberados do tarifário. A movimentação ocorre após o presidente Donald Trump afirmar que as conversas diretas com Xi Jinping foram retomadas e que um acordo comercial está em negociação. 💹 Reação dos Mercados Ativo Variação no dia (25/abr) Impacto Interpretado DXY (Índice do Dólar) +0,2% Alta semanal modesta; saída de sobrevenda USD/JPY +0,82% Iene perde força com alívio no risco global USD/CHF +0,42% Retração do franco suíço como ativo de refúgio EUR/USD -0,24% Euro cede com fortalecimento do dólar GBP/USD -0,12% Libra cai mesmo com vendas no varejo positivas Ouro (XAU/USD) Leve retração Redução da aversão ao risco e liquidações 💬 “Ainda é cedo para celebrar uma recuperação do dólar. O sentimento geral é de descompressão, não de reversão estrutural”, afirmou Fiona Cincotta, estrategista da City Index. 🔍 O Que Esperar? Volatilidade elevada continua, especialmente no dólar e nas moedas refúgio (JPY e CHF), com traders ainda céticos quanto à efetividade das conversas EUA-China. Fluxos para o ouro podem desacelerar no curto prazo, mas permanecem sólidos no longo prazo dado o cenário macro de juros reais negativos e incertezas fiscais nos EUA. DXY deve encontrar resistência entre 106,20 e 106,80, sendo 105,30 o suporte imediato técnico. Ações globais tendem a reagir positivamente no curto prazo, com maior apetite por risco impulsionando S&P 500, Nikkei e ações chinesas sensíveis ao comércio (avião, semicondutores, químicos). Iene e franco suíço devem continuar sob pressão, a menos que novas tensões geopolíticas surjam. 🧠 Análise Técnica – XAU/USD O ouro está tecnicamente testando região técnica entre $3.280 e $3.250, com potencial de retração temporária para aliviar indicadores sobrecomprados. A tendência principal permanece altista enquanto acima de $3.200, sustentada por compras de bancos centrais e fuga de Treasuries. 🧭 Considerações Finais Embora os sinais de desescalada tarifária entre China e EUA tragam alívio, a falta de clareza nas negociações e o histórico de reviravoltas políticas mantêm os investidores cautelosos. O cenário permanece estruturalmente volátil, com oportunidades de curto prazo em moedas emergentes, commodities e ações cíclicas.

Fed mantém estratégia de redução do balanço, mas alerta para riscos de instabilidade financeira Por Igor Pereira – Analista de Mercado Financeiro Nova York, 24 de abril – A presidente do Federal Reserve de Cleveland, Beth Hammack, reforçou nesta quinta-feira que as condições financeiras ainda permitem a continuidade da redução do balanço do Fed (quantitative tightening – QT), mas alertou que este não é o momento para mudanças agressivas na política monetária. “Este não é um bom momento para ser preemptivo”, afirmou Hammack, destacando que é preciso paciência e leitura dos dados antes de qualquer ação sobre as taxas de juros. Durante discurso no encontro do Money Marketeers da Universidade de Nova York, Hammack detalhou sua visão sobre a política de balanço da autoridade monetária e o papel do QT na estabilidade financeira. QT continua, mas com ritmo mais lento O Federal Reserve vem reduzindo seu balanço desde 2022, ao deixar vencer títulos do Tesouro e hipotecas sem reinvestimento. Essa estratégia reduziu o balanço de US$ 9 trilhões para US$ 6,8 trilhões. No entanto, em março, o Fed decidiu desacelerar esse ritmo, como forma de preservar liquidez e evitar disfunções nos mercados. “Acredito que, ao desacelerar o ritmo, conseguiremos estender o processo por mais tempo”, disse Hammack. “Isso não sinaliza um balanço permanentemente maior.” Ela destacou que ainda há reservas mais que suficientes no sistema, o que dispensa intervenções mais ativas. Contudo, alertou que manter reservas excessivas pode incentivar a tomada de riscos desnecessários nos mercados financeiros. Fed pode usar ferramentas emergenciais, se necessário Apesar de defender o QT, Hammack não descartou a possibilidade de intervenções temporárias para gerenciar episódios de volatilidade acentuada, por meio das operações de mercado aberto. “Pode haver cenários em que o Fed precisará adicionar liquidez temporária”, afirmou. “Nada impede o Fed de usar suas ferramentas padrão para manter a taxa-alvo dos Fed Funds.” Contexto geopolítico e tensão com tarifas impulsionam volatilidade As declarações de Hammack ocorrem em meio a altos níveis de volatilidade nos mercados financeiros, amplificados pelas incertezas geopolíticas e os efeitos do regime tarifário do ex-presidente Donald Trump. O temor é que o aumento da incerteza global obrigue o Fed a adotar posturas mais intervencionistas, como compras emergenciais de ativos — cenário que, por ora, Hammack descarta: “Os mercados têm se mantido ordenados, mesmo com a volatilidade”, afirmou. “O Fed só deve intervir se houver um colapso claro no funcionamento dos mercados.” Impacto no Mercado Financeiro: O que esperar Mercado de Treasuries: A sinalização de que o QT continuará de forma lenta dá alívio à curva de rendimentos. No entanto, a manutenção do processo de aperto segue como fator de pressão sobre a parte longa da curva. Renda variável: A postura mais cautelosa favorece ativos de risco no curto prazo, mas o risco de excesso de otimismo pode aumentar a volatilidade futura. Mercado cambial e ouro (XAU/USD): Um Fed menos intervencionista pode reforçar a tese de desvalorização estrutural do dólar e fortalecer o ouro como proteção contra instabilidade e excesso de dívida pública. Liquidez e crédito: A expectativa é de que o aperto continue, mas de forma controlada, o que reduz a probabilidade de choques de liquidez abruptos nos próximos trimestres. Análise Final – Igor Pereira O discurso de Hammack mostra que o Fed busca equilibrar redução de estímulos com a manutenção da estabilidade financeira. A instituição segue comprometida com o QT, mas sem comprometer a funcionalidade dos mercados — o que reforça a mensagem de “QT por mais tempo, porém mais lento”. Para os investidores, o momento exige atenção aos sinais de liquidez e postura estratégica quanto à alocação em ativos reais e proteção cambial.

Apostila Principais Equívocos Sobre a Negociação no Mercado Financeiro Descrição da Apostila Esta apostila aborda os principais equívocos sobre negociação no mercado financeiro, desmistificando crenças comuns que podem prejudicar traders iniciantes e até experientes. Desde a ideia errada de que negociar é dinheiro fácil até a subestimação do gerenciamento de risco, cada tópico traz explicações objetivas e dicas práticas para ajudar você a desenvolver uma mentalidade estratégica e disciplinada. Com esse material, você aprenderá a evitar armadilhas comuns, entenderá a importância da paciência e do estudo contínuo e poderá aprimorar sua abordagem no mercado para operar com mais segurança e eficiência. Se o objetivo é se tornar um trader mais consciente e preparado, esta apostila é um passo essencial para o seu sucesso! 🚀 Clique aqui para fazer o download da apostila

O mercado de ouro (XAU/USD) é um dos mais negociados no mundo, oferecendo grandes oportunidades para traders. No entanto, a volatilidade e a liquidez variam ao longo do dia, influenciadas pelas sessões dos principais mercados financeiros. Saber quais são os melhores momentos para operar é essencial para maximizar as chances de lucro e minimizar os riscos. Horário de Brasília (UTC -3) Principais Sessões do Mercado O mercado forex e de commodities opera 24 horas por dia, dividido em três principais sessões: Sessão Asiática (Tóquio e Sydney) Sessão Europeia (Londres) Sessão Americana (Nova York) Cada sessão tem características distintas que afetam a movimentação do ouro. Melhores Horários para Operar XAU/USD 1. Abertura da Sessão de Londres (04h - 05h) Momento em que os mercados europeus entram em atividade. O volume de negociação aumenta, trazendo volatilidade ao XAU/USD. Indicada para traders que buscam oscilações iniciais do mercado. 2. Sobreposição Londres & Nova York (09h - 13h) Período de maior volatilidade e volume do dia. Os mercados europeus e americanos estão abertos simultaneamente. Dados econômicos dos EUA (como NFP, CPI, juros do Fed) podem provocar grandes oscilações. Melhor momento para scalpers e day traders. 3. Abertura da Sessão de Nova York (10h - 12h) Forte volatilidade devido à reabertura do mercado americano. Alta liquidez e formação de tendências claras. Ideal para estratégias de rompimento e tendência. 4. Últimas Horas da Sessão de Nova York (14h - 17h) Liquidez reduzida, mas ainda com oscilações devido à realização de lucros. Pode ser um momento interessante para traders experientes que identificam padrões de reversão. Horários de Menor Volatilidade (Menos Recomendados) Sessão Asiática (18h - 00h) Volume de negociação reduzido. Movimentos mais lentos, exceto quando há eventos importantes na China ou Japão. Menos oportunidades para day traders, podendo ser mais apropriado para swing traders. Conclusão Os melhores momentos para operar XAU/USD são durante a sobreposição das sessões de Londres e Nova York (09h – 13h), quando a liquidez e a volatilidade são mais altas. Para traders que preferem oscilações menores, o início da sessão asiática pode ser uma opção, mas com menos oportunidades de lucro rápido. Compreender os horários de maior atividade ajuda a melhorar a eficiência nas operações e a evitar momentos de baixa liquidez que podem dificultar a execução de ordens.

Por que o dólar americano às vezes se movimenta em sintonia com o ouro? Embora o senso comum sugira que o ouro e o dólar americano tenham uma correlação inversa, há momentos em que ambos seguem na mesma direção. Isso ocorre devido a fatores específicos do mercado, como: 1. Busca simultânea por ativos de refúgio Em tempos de crise – como instabilidade política, recessões ou incertezas globais – investidores recorrem tanto ao dólar (por ser a principal moeda de reserva mundial) quanto ao ouro (por seu status de porto seguro). Esse comportamento pode romper a correlação negativa usual entre os dois ativos. Exemplo: Durante o início da pandemia de COVID-19 em 2020, tanto o ouro quanto o índice do dólar (DXY) subiram, pois os investidores buscavam proteção. 2. Inflação e política monetária do Fed Se a inflação sobe mais rápido do que os juros podem acompanhar, o ouro tende a se valorizar como proteção contra a perda do poder de compra. Paralelamente, o dólar pode se fortalecer com expectativas de políticas monetárias mais rígidas pelo Federal Reserve. Exemplo: Em 2022, o ouro valorizou ao lado de um dólar forte, pois os temores inflacionários foram mais relevantes do que os próprios aumentos de juros do Fed. 3. Escassez global de liquidez em dólares Em momentos de estresse financeiro extremo, como na crise de 2008, investidores vendem ativos – incluindo ouro – para obter liquidez em dólar. Isso pode levar ambos a uma queda simultânea, desafiando a lógica tradicional da relação entre os dois. 4. Intervenção dos Bancos Centrais Se bancos centrais, como os da China e da Rússia, aumentam suas reservas de ouro de forma agressiva, a demanda sustentada pode manter o preço do metal elevado, mesmo quando o dólar está em alta. 5. Movimentos técnicos do mercado Quebras de padrões gráficos e de níveis importantes de estrutura de mercado podem influenciar os preços no curto prazo, causando movimentações sincronizadas e não entre o ouro e o dólar, independentemente de fundamentos econômicos. 6. Conexão com as taxas de juros reais O ouro tem uma relação inversa com as taxas de juros reais (taxas ajustadas pela inflação). Quando essas taxas caem, o ouro tende a subir, pois seu custo de oportunidade diminui. Se, ao mesmo tempo, o Federal Reserve reage ajustando sua política monetária, o dólar pode se fortalecer. 7. Impacto das commodities precificadas em dólar Como o ouro é cotado em dólares no mercado global, oscilações na demanda por commodities podem influenciar a dinâmica entre os dois ativos. Movimentos no preço do petróleo, por exemplo, podem afetar essa correlação de forma indireta. Conclusão Embora a relação entre o ouro e o dólar seja normalmente inversa, há situações em que eles se movem juntos. Momentos de crise, preocupações inflacionárias ou tensões de liquidez podem alterar essa dinâmica. Quando ambos sobem ao mesmo tempo, isso geralmente reflete um mercado sob forte estresse, com alta volatilidade e incerteza. Entretanto, essa relação não é garantida e requer análise detalhada por um analista de mercado sobre fatores macroeconômicos para entender quando e por que ocorre.

Apostila: Gerenciamento de Risco e Controle Emocional para Traders Versão: 1.2 Descrição: Esta apostila reúne estratégias práticas e orientações essenciais para traders que buscam consistência e controle emocional no mercado financeiro. Aprenda a identificar os melhores momentos para operar, gerenciar riscos de forma eficiente e tomar decisões fundamentadas. Ideal para quem deseja aprimorar sua performance e alcançar resultados sustentáveis no trading. Autor: Igor Pereira Download PDF em anexo Apostila de Gerenciamento de Risco e Controle Emocional para Traders.pdf

Duas semanas atrás, na conferência de imprensa de Jerome Powell’, após a decisão da Fedroit de reduzir as taxas em 50 pontos base agressivos, Powell disse “Eu não vejo nada na economia agora que sugira que a probabilidade de uma recessão é elevada.” Se isso acontecer, e ele cortou 50 pontos base quando sentiu que não havia indicações de qualquer probabilidade elevada de uma desaceleração, o que devemos esperar que o Fed faça se eles virem sinais que os preocupem? E o que podemos esperar do Fed se em algum momento nós apenas vemos sinais, mas nós realmente experimentamos uma recessão aberta? Também vale a pena considerar, é que com base na política mais recente do Fedilitis, quais são exatamente as condições em que o Fed realmente começaria a subir as taxas novamente? Os juros sobre a dívida já ultrapassaram a marca de $1 trilhão, e agora é maior do que o montante dedicado aos gastos com defesa. E o montante total da dívida também será ainda maior quando o Fed começar a caminhar novamente. O que significa que não será mais fácil aumentar as taxas novamente nos próximos anos. Especialmente se observado analista macro Luke Gromen está correto sobre o que ele expressou em Palisades Gold Radio em termos do que ele sente é o verdadeiro condutor por trás das ações dos Fedilit. Quando perguntado se o Fed poderia estar muito mais preocupado com a economia do que está atualmente deixando, Luke respondeu: “Eu não acho que eles estão preocupados com a economia.Eu acho que eles estão muito mais preocupados com a situação fiscal dos EUA do que eles estão apresentando para o mercado. E isso para mim é o elefante na sala. Que são as taxas de corte do Fed por causa da situação fiscal dos EUA.” Lukeroit é um analista incrivelmente talentoso, e se ele estiver realmente correto em sua declaração, isso significa que, mesmo que o Fed tente normalizar as taxas novamente no futuro, o mesmo desafio que eles enfrentam agora só será ainda mais exacerbado. É claro que os mercados já mudaram rapidamente após o processamento do último corte, e agora estão olhando para o que o Fed fará em sua reunião de novembro As chances de outro corte de 50 pontos base estavam correndo cerca de 50/50 a partir de sexta-feira da semana passada, embora that’ venha um pouco desde então. Com as chances atuais de um corte de 50 bp em 37,4% na tarde de terça-feira. (cortesia de Ferramenta CME Fedwatch) Outro ponto de dados para ficar de olho é o Wall Street Journal’ Nick Timiraos (conhecido carinhosamente como o atual ‘Fed Whisperer’), que muitas vezes parece transmitir as últimas intenções do Fed antes que o resto do mercado descubra. Em um artigo na segunda-feira Timiraos notas: “O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que o banco central continuará a reduzir as taxas de juro de uma alta de duas décadas para ajudar a apoiar a contratação e preservar uma economia em crescimento. Mas ele sugeriu que os funcionários didilit atualmente vêem uma razão para abaixá-los tão agressivamente quanto na reunião mais recente. Desde a sua reunião mais recente, várias autoridades do Fed sugeriram que o banco central pode continuar a baixar as taxas de juros em incrementos mais tradicionais e menores, a menos que a economia enfraqueça mais notavelmente.— Se a economia tiver o desempenho esperado, isso significaria mais dois cortes [trimestral] este ano.” Em última análise, se it“ 25 ou 50 pontos base no próximo corte é muito menos importante para os detentores de ouro e prata a longo prazo do que a tendência geral, e os obstáculos enfrentados pelo Fed e pelo Tesouro dos EUA daqui para frente. Infelizmente, é improvável que essas dinâmicas mudem, já que algumas delas são matematicamente (e no clima atual também politicamente) impossíveis de resolver. Mas isso significa que podemos reconhecê-los e nos preparar com antecedência. Como grande parte do mundo está fazendo atualmente com o ouro em particular agora. Bônus Premium: US Strategy discute o caminho para as taxas do Fed atingirem o ponto neutro A demanda por refúgio seguro ajudou os Treasuries a se recuperarem em meio ao conflito no Oriente Médio, beneficiando o setor intermediário. O presidente do Fed, Jerome Powell, sinalizou uma abordagem gradual na política de flexibilização, com dois cortes de 25bp nas duas reuniões restantes este ano como linha de base.

Todos os olhos estão voltados para Jerome Powell e o Federal Reserve, já que o Banco Central anunciará em breve seu primeiro corte de taxa em quatro anos. A questão na mente dos investidores, porém, é se isso será um corte de taxa de 25 bps ou 50 bps. Mas isso realmente importa? Qual é o significado de um corte de 50 vs 25 bps? Como as ações reagirão quando o Fed começar e continuar a cortar em 2025? Quando se trata de empurrar, a macroeconomia é talvez o fator mais importante quando se trata de investir. Evitar as desvantagens de um mercado de baixa/recessão é a chave para realmente superar o mercado e obter ganhos enormes. Isso pode ser feito monitorando de perto os dados macroeconômicos, que é o que guia minhas Macro Trades. Também estou trabalhando em um patenteado Matriz Macro isso pode funcionar como um indicador de recessão “”. Isso ainda está em seus primeiros dias, mas espero que, combinado com nosso algoritmo de negociação e análise aprofundada de ações, ele possa nos ajudar a levar nossos investimentos para o próximo nível. Certifique-se de se inscrever para se manter atualizado com os últimos desenvolvimentos e conteúdo. E agora, os Letilitis começam a trabalhar Corte de Taxa Fed (Mis)Concepções Sempre que o Fed corta a taxa, há sempre muita especulação de como isso afetará as ações. Em princípio, os cortes do Fed devem ser bons para as ações, pois tornam o crédito mais barato, favorecem mais investimentos e também impactam diretamente as taxas de desconto que aumentam a avaliação das ações. Ausentes, tudo o mais, os cortes nas taxas do Fed são bons para as ações e para a economia. Mas este gráfico implora para diferir... Como podemos ver aqui, os últimos três ciclos de corte precederam os mercados em baixa e as recessões econômicas. No entanto, não é necessariamente verdade que você deve vender o corte de primeira linha como o gráfico sugere. Nos últimos três casos de cortes de taxas, poderíamos argumentar que o Federal Reserve foi corte em resposta à fraqueza econômica, e em alguns casos após o início do mercado de baixa real em ações. Se diminuirmos ainda mais o zoom e olharmos para um tamanho de amostra mais significativo, podemos ver que os anos seguintes aos cortes de taxa superam os anos regulares. 1998 se destaca como um ano em que o mercado se saiu muito bem. De fato, os seis meses após o primeiro corte viram o S&P 500 aumentar em 22,6%. É claro que, eventualmente, veríamos o crash do mercado quando a bolha das pontocom explodisse.. O cenário de 1995 é bastante comparável ao de hoje. Naquela época, o Fed aumentou as taxas 7 vezes, em comparação com 11 vezes entre março de 2022 e julho de 2023. 1995 É visto como uma situação em que o Federal Reserve conseguiu um pouso suave, conseguindo esfriar a inflação sem derrubar a economia. Corte de 50 vs 25 bps Como está agora, a apenas 6 horas da decisão de taxa, parece que o mercado está precificando em um corte de 50 bps como um pouco mais provável, com chances de 65%. A verdade é que as expectativas para as taxas foram incrivelmente voláteis nas últimas semanas e meses. Em um ponto, tivemos vários cortes de taxa precificados para este ano, então parecia que não poderíamos ver nenhum corte e agora, após alguns dados de empregos decepcionantes, mais cortes de taxa estão de volta à mesa. Os investidores estão tentando decifrar o que o Fed está pensando. Tornaram óbvio que a luta contra a inflação era a sua principal preocupação, mas, mais recentemente, ficou claro que não tencionam deixar o mercado de trabalho abrandar ainda mais. Meus 2 centavos Como a inflação voltou perto da meta de 2% do Federal Reserve, e a taxa dos fundos federais permanece elevada em 5,3%, há argumentos para começar a flexibilizar a política monetária. Dados recentes de inflação, particularmente para agosto, mostram a inflação do PCE em 2,7%, que, embora ainda elevada, é metade de seu pico de 2022. Dado vários meses de inflação mais baixa, o Federal Reserve tem maior confiança no progresso em direção à sua meta de 2%. Apesar das altas taxas de juros atuais, o declínio contínuo da inflação sugere que o Fed deve considerar cortar as taxas, começando com uma redução de 25 pontos de base, para recalibrar sua postura política. No entanto, o mercado de trabalho está enfraquecendo mais rápido do que o esperado. Desde a reunião do FOMC de julho, os dados do mercado de trabalho mostraram tendências decepcionantes, com ganhos na folha de pagamento desacelerando significativamente. A média de três meses de ganhos na folha de pagamento até Agosto é de 116.000, abaixo dos 177.000 em Junho e agora abaixo do ritmo pré-pandemia. Além disso, a estimativa preliminar do Bureau of Labor Statistics de uma revisão anual da folha de pagamento indica um ajuste descendente significativo de - 818.000 empregos, o maior desde 2009. Em última análise, acho que o Fed deve cortar 50 bps. O risco de reacender a inflação parece baixo no momento, enquanto a economia está enfraquecendo. No entanto, eu não acho que temos provas suficientes para pedir uma recessão, YET. Um pouso suave é realmente possível. No entanto, um corte de 50 bps, na minha opinião, servirá para assustar os mercados. Acho que as preocupações sobre o Fed estar preocupado com uma recessão superarão a narrativa do aumento da liquidez. 25 Bps podem ser um erro a longo prazo, mas a IMO enviaria um sinal melhor aos mercados, embora, novamente, isso possa ser visto como uma política “erro” e enviar os mercados para baixo. É sempre difícil chamar movimentos nos dias do Fed. Tudo o que vou dizer é que este é um ponto difícil, e os mercados se recuperaram bastante na última semana. Este pode ser um bom “sculp” para uma venda.

Se tudo correr como o mercado espera, o Federal Reserve está a menos de uma semana de cortar as taxas de juros pela primeira vez desde o início da pandemia de covid. Embora o movimento seja amplamente antecipado, seus efeitos provavelmente se desenrolarão nos mercados por algum tempo. Com as pressões inflacionárias finalmente diminuindo de suas recentes máximas de 40 anos, os investidores esperam que o banco central reduza a taxa de fundos federais em pelo menos um quarto de ponto percentual da faixa atual de 5,25% a 5,50%. Mais recentemente, os investidores têm debatido a probabilidade de um corte de meio ponto. Isso seria um movimento mais agressivo do que os mercados esperavam há alguns meses. Um desconhecido maior é como esses cortes de taxa serão para os investidores. Como As Ações Funcionam Quando o Fed Corta as Taxas? A sabedoria convencional diz que as ações tendem a se sair bem após os cortes nas taxas de juros. O Fed reduz as taxas para estimular a economia, tornando os empréstimos mais baratos para empresas e consumidores, o que tende a ser construtivo para as ações. Isso certamente é verdade em parte do tempo. Mas os estrategistas dizem que os investidores que procuram um manual para um ciclo de flexibilização devem ter uma visão mais sutil. Isso é especialmente verdadeiro no ambiente incomum de hoje, que ainda está trabalhando para sair das distorções da era pandêmica e é dominado por estoques de tecnologia de alta velocidade. "Todo ciclo é diferente", diz Jeff Buchbinder, estrategista-chefe de ações da LPL Financial. Os últimos quatro principais ciclos de corte de taxa mostram por que é difícil tirar conclusões abrangentes. O desempenho do mercado pode variar drasticamente no ano após o início de um novo ciclo de flexibilização. O Índice de mercado da Morningstar nos EUA subiu mais de 21% nos 12 meses seguintes ao início do o ciclo de flexibilização de 1995 da Fediratesà medida que a economia alcançou um raro pouso suave. Mas os retornos aumentaram mais de 10% quando o Fed começou a cortar as taxas em 2001, quando a bolha das pontocom estourou. "Muitos investidores acham que há algum tipo de manual de redução de taxa do Fed", diz Denise Chisholm, diretora de estratégia quantitativa de mercado da Fidelity. "Mas ele realmente existe." O Fed 'Por que' importa Subjacentes aos anos extremamente diferentes estão diferentes fundamentos do mercado e atitudes do Fed. O mercado reagirá de forma diferente se perceber que o banco central está confiante e no controle –, projetando um pouso suave para a economia – versus se achar que o banco está sendo reacionário, cortando taxas em meio à ameaça de recessão. Para entender como será o próximo ano, "você precisa pensar sobre por que o Fed está cortando as taxas", diz Lara Castleton, chefe de construção e estratégia de portfólio dos EUA na Janus Henderson Investors. Somando-se ao desafio é um manual histórico limitado. Não há muitos casos que remontam à década de 1960, diz Chisholm, "então você tem muitos dados robustos para avaliar." Aproximadamente metade do tempo, explica Chisholm, o Fed começou a flexibilizar a política porque sentiu que a economia estava caminhando para uma recessão. Nos outros casos, reduziu as taxas para recalibrar a política monetária (o que alguns chamam de "corte de manutenção"), e não em resposta a uma ameaça econômica. Olhe para o Crescimento dos Lucros As mudanças de taxa contam toda a história. Chisholm diz que os ganhos são um preditor mais confiável dos retornos futuros do mercado de ações. Quando o crescimento dos lucros é positivo e acelerado e as taxas estão caindo, "isso é positivo para o mercado nos próximos 12 meses", diz ela. De acordo com sua análise, quando isso acontece, o mercado de ações medido pelo S & P 500 retorna uma média de 14% ao longo desse tempo, em comparação com uma média de linha de base de 11% quando as taxas caem e apenas 7% quando o crescimento dos lucros cai junto com as taxas. Após a temporada de lucros do segundo trimestre, as empresas do Morningstar US Market Index tiveram um crescimento médio de mais de 10% nos lucros anuais. Chisholm diz que um diferencial maior entre a meta de taxa de fundos federais e a taxa de inflação é outro bom indicador de fortes retornos do mercado. Taxas restritivas combinadas com menor sinal de inflação de que o Fed tem mais espaço para reduzir as taxas, se necessário, o que tende a ser construtivo para as ações. Existe atualmente uma diferença extraordinariamente grande entre a taxa de fundos federais e a taxa de inflação. Prepare-se para a Volatilidade do Mercado Como sempre, ninguém tem uma bola de cristal para os mercados. Mesmo em meio a dados encorajadores, as ações seguem em frente. "À medida que o Fed inicia seu ciclo de corte, os mercados ainda vão se preocupar", diz Buchbinder. "A economia está desacelerando, e o Fed está cortando .. youroitve tem crescimento lento e inflação contida." Em meio a dois relatórios de empregos mais frios do que o esperado, os investidores estão lutando para saber se o banco central tem esperou muito tempo para cortar as taxas e abriu a porta para uma recessão. Buchbinder acrescenta que grande parte da vantagem do próximo ciclo de corte de taxas já foi precificada no mercado de ações, que ganhou mais de 24% nos últimos 12 meses. "O mercado já se beneficiou de [cortes iminentes de taxas] e, portanto, novos ganhos podem ser limitados", diz ele. Mas, por outro lado, um verdadeiro pouso suave para a economia poderia apresentar ainda mais vantagem para as ações. Vai ficar imediatamente claro qual cenário acontece. A Buchbinder espera que seja litigada no mercado nos próximos meses. "É por isso que você obtém volatilidade em torno desses pontos de inflexão e mudanças políticas", diz ele. "Eles apenas aumentam a incerteza." Os Investidores Podem Preparar-se para Ambos os Resultados Castleton sugere posição de investidores de ações para ambos os cenários à margem de suas participações principais. Embora um pouso suave ainda seja o caso básico para muitos analistas e economistas, a desaceleração dos dados do mercado de trabalho nos últimos dois meses enviou um sinal inegavelmente de baixa. "Israel é impossível dizer se o Fed era tarde demais, se weilitre vai ter um pouso duro ou um pouso suave", diz ela. Ela sugere que os investidores olhem para ações defensivas e REITs, que são sensíveis à queda das taxas, como lastro para carteiras em caso de uma grande desaceleração econômica. Chisholm também vê oportunidades em setores sensíveis à taxa, como finanças e imóveis, que ela diz não ter preços totalmente no impacto dos cortes do Fed como eles costumam fazer. "Esses setores tiveram um desempenho abaixo do esperado no último ano", diz ela. Castleton e Chisholm sugerem que os investidores considerem ações de menor capitalização, que têm lutado nos últimos anos, mas podem sair durante um pouso suave. Se a economia ainda é forte, "pequenos limites são uma das áreas que definitivamente superarão, mesmo que venham com maior volatilidade", explica Castleton. Chisholm acrescenta que as avaliações também estão do lado dos investidores’, uma vez que as empresas de tecnologia de mega capitalização se tornaram mais caras este ano.

Parece que já não é uma questão de saber se o Federal Reserve dos EUA vai cortar as taxas de juros na próxima semana, mas sim por quanto. O banco central fará um corte medido de um quarto de ponto ou um meio ponto mais agressivo? Pode não parecer uma diferença significativa, mas o diabo está nos detalhes quando se trata das mensagens dos Fedilitis sobre o quão confiante é sobre uma perspectiva de inflação melhorada, bem como o quão preocupado é com a saúde da economia. Os sinais que o banco central envia quando anuncia sua decisão na tarde de quarta-feira podem moldar como os mercados se movem nas próximas semanas e meses. A meta de taxa de juro dos fundos federais da Fedroit situa-se agora num intervalo de 5,25%-5,50% —, um nível geralmente visto como restritivo para a economia. Investidores e analistas concordam amplamente que um corte em setembro está chegando, já que o Fed parece não tornar as taxas de juros estimulantes nem restritivas. Mas, dadas as evidências recentes de que o mercado de trabalho está esfriando mais do que o esperado, os observadores estão divididos sobre a rapidez com que esses cortes virão e quão profundos eles serão. A partir de sexta-feira, os mercados estão se inclinando para o Fed com o pequeno corte de um quarto de ponto, seguido por reduções adicionais ao longo do resto do ano e em 2025. “Quão rápido queres chegar lá? Thatilits o debate,” diz Don Rissmiller, economista-chefe da Strategas. Enquanto o movimento padrão do Fedilit normalmente consistiria em cortes regulares em incrementos superficiais, ele explica, evidências de rachaduras no mercado de trabalho mudaram o cenário para os investidores na semana passada. Relatórios de Empregos de Baixa Semeiam Medo de Desaceleração Econômica Com as pressões inflacionárias finalmente diminuindo após dois anos, os banqueiros centrais se preparam há meses para afrouxar a política pela primeira vez desde o início da pandemia. A conversa assumiu uma nova urgência em Julho e Agosto, quando dados que mostram que a economia dos EUA criou menos empregos do que o esperado provocaram receios entre alguns investidores de que uma política monetária excessivamente apertada tinha prejudicado o mercado de trabalho. Para os investidores, há uma grande diferença entre o Fed orientar a economia em direção a um pouso suave e confortável e reagir à ameaça de uma recessão. Se as autoridades estão preocupadas que a economia possa ver uma desaceleração, elas são mais propensas a reduzir as taxas mais rápido e mais profundo. Por Que o Fed Cortaria as Taxas em 50 Pontos Básicos? Como os investidores se perguntavam se o Fed havia prejudicado o mercado de trabalho por esperar muito tempo para facilitar a políticaa especulação sobre um corte de taxa de 50 pontos-base ganhou força. Alguns observadores do mercado argumentam que o banco central já esperou muito tempo e deve começar a cortar as taxas agressivamente para impedir que o mercado de trabalho entre em território mais perigoso. “Quando começas a ver pequenas fissuras, elas podem transformar-se em grandes fissuras se fizeres algo diferente,” Rissmiller explica. Ele acha que o Fed deve e vai optar pelo corte de 50 pontos-base. “Eu acho que eles estão atrás da curva aqui,” diz ele, embora ele note que a decisão acabará por ser uma “close call,” desde que o FOMC estava a bordo com a mudança antes do período de apagão da reunião de setembro começar. Ele acredita que o presidente do Fed, Jerome Powell, deve liderar a acusação por um corte maior. Rissmiller acha que há também um caso a ser feito para cortes de “frontloading”. Com a política em um nível tão restritivo, o Fed tem muito espaço para manobrar. O banco central “tem a maior capacidade de se mover em incrementos maiores agora e não ultrapassar,” diz. Movimentos de política maiores para baixo da linha são mais arriscados porque a política do Fed aparece na economia com um atraso, e tornaria mais fácil para o Fed corrigir e tomar taxas muito baixas. Ele também acha que um corte de taxa maior agora protegeria a economia se o mercado de trabalho fosse ainda mais fraco do que parece - o que é possível, dada a recente tendência de revisões para baixo dos dados de emprego. Riscos de um Corte de 50 Pontos de Base Um corte de taxa maior para iniciar o ciclo de flexibilização do Fedilitis também acarretaria riscos, especialmente porque os mercados financeiros são extremamente sensíveis a qualquer orientação percebida do banco central. “Se o Fed fosse cortar 50 bp em setembro, achamos que os mercados tomariam isso como uma admissão de que está atrás da curva, escreveram analistas do Bank of America em uma nota de pesquisa na semana passada. Os mercados estariam fora de linha para se preocupar. Dados recentemente analisados pelo UBS mostram que, desde 1987, cada corte de taxa de 50 pontos-base precedeu uma recessão. Mas seus economistas observam que esses cortes coincidiram com muito mais fraqueza econômica do que vêem hoje, e argumentam que isso significa que a barra para um corte de 50 pontos de base permanece bastante alta. Rissmiller está tão preocupado com as mensagens para o mercado: “O Fed tem muitas ferramentas de comunicação. Haverá uma conferência de imprensa, então acho que é um risco menor.” Ele acha que o risco de uma reação do mercado deveria dissuadir os funcionários do Fed de um corte maior “se concluírem que é a coisa certa a fazer.” Investidores Inclinam-se para um Corte de 25 Pontos-Base As expectativas para o escopo do primeiro corte foram inconsistentes à medida que os comerciantes lutam para digerir dados econômicos mistos. Um mês atrás, os comerciantes de títulos viram uma chance de 53% de que o Fed reduziria as taxas em 50 pontos base, de acordo com a CME FedWatch Tool. Uma semana atrás, essa probabilidade caiu para 30%, e depois ainda menor depois de uma maioria positiva Relatório de inflação de agosto. A partir do meio-dia de sexta-feira, os futuros do mercado de títulos estavam precificando em uma chance de 45% de um corte maior e uma chance de 55% de um corte menor. Cortes Maiores Podem Vir Mais tarde Mesmo que o Fed opte por um corte na taxa de um quarto de ponto em sua próxima reunião, analistas dizem que a porta ainda está aberta para reduções maiores ainda este ano. O Fed enfatizou repetidamente que levará em conta os dados econômicos em andamento ao definir a política, em vez de seguir um caminho prescrito, e os analistas esperam que ela mantenha essa postura. “As medidas gerais que analisamos para o mercado de trabalho sugerem que existe uma possibilidade real de que o Fed possa acelerar o ritmo dos cortes de juros em Novembro ou Dezembro,”, diz Kathy Bostjancic, economista-chefe da Nationwide Mutual. Reagindo aos comentários recentes de autoridades do Fed, os economistas do Goldman Sachs dizem esperar uma redução de 25 pontos-base na reunião de setembro. No entanto, eles acrescentam que a liderança do Fed parece estar “aberta a cortes de 50 bp em reuniões subsequentes se o mercado de trabalho continuar a se deteriorar.” Os Investidores Devem Manter o Longo Prazo em Mente, mas Preparar-se para Oportunidades Em meio a toda essa incerteza, Scott Wren, estrategista sênior de ações globais do Wells Fargo Investment Institute, diz que os investidores de longo prazo devem ficar muito presos aos detalhes. “Para os investidores de retalho que estão a tentar construir riqueza ao longo do tempo, o importante é que os Fedirates vão iniciar uma série de cortes,” diz. “Um quarto de ponto aqui ou ali é como dividir os cabelos. O importante é que as taxas estão a descer.” Wren espera que a política mais fácil da Fedroit impulsione o crescimento econômico, mas adverte que os mercados podem ser instáveis no curto prazo, à medida que os investidores se ajustam a um novo ciclo. Isso poderia representar uma oportunidade de curto prazo para os investidores com dinheiro à margem. “Por mais difícil que seja para os investidores de retalho, eles devem dar as boas-vindas a estes recuos se o seu prazo for de mais de três, mais de cinco anos, porque então eles podem comprar ações quando eles forem menores, ”, diz ele.

Juros sobre a Dívida dos EUA Superam $1 Trilhão pela Primeira Vez de Sempre, Explodindo o Défice Orçamental de Agosto para um Nível Recorde. Aqui está um resumo dessa peça seguido pela história original Olhando mais de perto, é por isso que o Fed deve baixar as taxas, e por que o dólar mais fraco é um dado 2024 Era suposto ser o ano em que o déficit orçamentário dos EUA começaria a voltar ao normal, especialmente após as crises dos últimos anos. Por um tempo, parecia que as coisas poderiam melhorar. O défice inicialmente ultrapassou o ritmo de 2023’, mas abrandou por um bit— até Agosto. Em Agosto, os EUA registaram um défice orçamental de $380 mil milhões, mais de 50% do que em Julho. Isso representa um enorme salto, excedendo em muito o esperado $292,5 mil milhões. O Tesouro também divulgou esse número silenciosamente nas primeiras horas da manhã, provavelmente para evitar a atenção. O que aconteceu? A administração Biden parecia derramar uma imensa quantidade de dinheiro na economia, provavelmente tentando evitar uma recessão antes das eleições. Os gastos do governo subiram para $686 mil milhões em Agosto, o mais elevado desde Março de 2023. Apenas alguns meses durante o crash da COVID viram níveis tão extremos de gastos. Do lado da receita, as receitas do governo melhoraram, graças aos impostos sobre ganhos de capital do forte mercado de ações. Mas esse desenvolvimento positivo é ofuscado por uma questão importante: o custo de atender a dívida dos EUA. Os juros da dívida atingiram um recorde de $1,049 biliões para o exercício fiscal de 2024, restando um mês no exercício fiscal. Quando anualizado, este número atinge $1,2 triliões de —, tornando os juros a segunda maior despesa do governo, logo atrás da Segurança Social. E itilits só está piorando. Os custos de juros estão no caminho certo para superar a Previdência Social, potencialmente se tornando o maior desembolso do governo dos EUA até o final de 2024 ou início de 2025. Em suma, os EUA estão enfrentando um penhasco financeiro, com os juros da dívida fora de controle. Isso levanta a questão: quem iria querer estar no comando quando o acidente inevitável acontece? Deixa a Kamala tratar disso. A ideia de accelracionismo está agora tomando conta do lado conservador fiscal porque, isso tem uma vida própria, e aparentemente não há como voltar atrás. Ultimato: Juros Sobre a Dívida dos EUA Ultrapassam $1 Trilhão Pela Primeira Vez de Sempre, Explodindo o Défice Orçamental de Agosto Para Registar Alto 2024 Foi o ano em que o déficit orçamentário descontrolado dos EUA foi suposto para normalizar gradualmente, e depois de dois anos de crise, os EUA foram suposto para acabar com seu marinheiro bêbado gastando maneiras. E por um tempo lá, parecia tocar e ir, com o déficit acumulado dos EUA inicialmente ultrapassando 2023 - esqueça o 2021 insano e 2022 quando o déficit atingiu 18% do PIB.. ... antes de voltar lentamente por alguns meses, apenas para correr antes de 2023 mais uma vez em agosto... .. quando ISTO aconteceu: um défice orçamental de Agosto de $380 mil milhões, espantoso mais de 50% em relação aos $243 mil milhões em Julho, mais de 55% em relação a Julho e mais de 66% em relação ao passado mês de Agosto...oh, e quase $100 mil milhões a mais do que a estimativa mediana de $292,5 mil milhões, o que pode ser a razão pela qual o Tesouro discretamente retirou o número, vazando-o depois das 5h ET quando todos dormiam, não no seu horário normal de 2pm ET. É isso mesmo, em um ano em que o déficit orçamentário mensal foi serpenteando ao longo de suas alegres formas neo-Chernobyl, "não é grande, não é terrível"alguém no administrador da BIden teve a brilhante ideia de gastar um métrica asston de dinheiro para reiniciar a economia no mês passado para que não tenhamos uma recessão a tempo das eleições. E com certeza, sim os gastos do governo entraram em uma ultrapassagem absolutamente épica no mês passado, com os gastos atingindo $686 bilhões, o maior desde março de 2023 e apenas um punhado de meses de crise durante o crash da covid viu maiores gastos do governo em qualquer mês. Aqui está outra maneira de mostrar os dados: suavizando para meses outlier, apresentando a média móvel de 6 meses: bem, ele só atingiu o maior... desde covid! Para aqueles que se perguntam como os recibos do governo se comportaram durante esse período de gastos explosivos, aqui está a resposta: o que é notável porque, embora os gastos estejam absolutamente explodindo, as receitas também conseguiram se recuperar, em grande parte graças aos impostos sobre ganhos de capital no crescente mercado de ações. No entanto, olhando para o quadro geral, infelizmente é tudo para baixo a partir daqui por uma simples razão: agora cruzamos o Momento Minsky em termos de quanto os EUA gastam em juros sobre sua dívida o que, como os leitores regulares sabem, está a atingir um novo recorde todos os dias - acabou de fechar acima de $35,3 trilhões - e está a crescer cerca de $1 trilhão a cada 100 dias. Isso significa que, com as taxas de juros em máximas de 40 anos, o previsão que fizemos em julho passado, finalmente tornou-se realidade porque, de acordo com a declaração do Orçamento de hoje, o montante gasto em juros brutos em agosto foi de $92,3 mil milhões... .. o que significa que o total acumulado para o Fiscal 2024 - onde há mais um mês até o final do ano fiscal (que termina em 30 de setembro) - atingiu um máximo histórico de $1,049 trilhão, a primeira vez na história em que os juros sobre a dívida dos EUA ultrapassaram $1 trilhão. E o que é pior, este número nem sequer é anualizado (como explicado, é apenas durante 11 meses do ano): anualizada, a dívida dos EUA chega a $1.158 biliões ou $1,2 biliões arredondados, como o próprio Departamento do Tesouro admite... .. e a linha de fundo impressionante é que, a partir de hoje, os juros brutos sobre a dívida dos EUA superaram não apenas os gastos com Defesa, mas também a Segurança de Renda, Saúde, Benefícios aos Veteranos e Medicare, e é agora, o segundo maior desembolso do governo dos EUA perdendo apenas para a Segurança Social, que é aproximadamente $1,5 trilhões anualizados. .. que significa as despesas com juros em breve superarão os gastos da Previdência Social e se tornar o maior desembolso do governo dos EUA, algum tempo no final de 2024 ou início de 2025, o mais cedo possível. Em outras palavras, o jogo acabou.

ABORDAGEM DE ESTUDO Wyckoff - alguns guias sobre método Wyckoff 🔹COMPLETO traduzido PT-BR (documentos da Internet traduzido por SmatchBR) 🔹Método Wyckoff: Uma Estratégia de Negociação Comprovada e Atualizada O Método Wyckoff, criado por Richard Wyckoff há mais de 100 anos, continua a ser uma das abordagens mais eficazes e respeitadas no mercado financeiro. Este método revolucionário baseia-se na leitura precisa de Preço e Volume, fornecendo uma visão clara e detalhada das forças em jogo no mercado. ✅História de Sucesso: Desenvolvido por Richard Wyckoff, um pioneiro no estudo de mercados, o método provou sua eficácia ao longo de um século, mostrando que seus princípios são atemporais e ainda relevantes no cenário financeiro atual. 🔵Leitura Avançada de Preço e Volume: O Método Wyckoff permite que você compreenda as interações entre preço e volume, ajudando a identificar tendências e pontos de reversão com maior precisão. Essa abordagem analítica fornece insights valiosos para otimizar suas estratégias de negociação. 🔵Aplicabilidade Contínua: Apesar de ter mais de 100 anos, o Método Wyckoff continua a ser uma ferramenta poderosa para traders e investidores modernos. Suas técnicas de análise são tão eficazes hoje quanto eram na época de sua criação. 🔹Benefícios do Método Wyckoff: 🔵Decisões Informadas: Compreender como o volume e o preço interagem ajuda a antecipar movimentos de mercado e tomar decisões mais precisas e fundamentadas. 🔵Estratégias de Negociação Eficientes: Identifique padrões e sinais que indicam a força ou a fraqueza de uma tendência, melhorando a eficácia das suas operações. 🔵Adaptabilidade: Seja você um investidor iniciante ou experiente, o Método Wyckoff oferece uma abordagem flexível e adaptável para atender às suas necessidades e objetivos específicos. 🔵Transforme sua abordagem no mercado com uma estratégia que resistiu ao teste do tempo. Descubra como o Método Wyckoff pode aprimorar suas negociações e trazer resultados consistentes. Ciclo de mercado Wyckoff PT-BR.pdf Guia de análise completo PT-BR.pdf Metodologia Wyckoff.pdf O método Wyckoff PT-BR.pdf Teorias e práticas de Jim Wyckoff.pdf Wyckoff 2.0 PT-BR traduzido.pdf Wyckoff Guia Prático.pdf Wyckoff suas leis e testes.pdf Wyckoff praticas de trading.pdf

Entre os dias 22 e 24 de agosto, a pequena cidade americana de Moran, no Wyoming, será palco de um dos principais eventos da economia: o Simpósio de Política Econômica de Jackson Hole. O evento recebe o nome do vale onde Moran está localizada e entre quinta-feira e sábado receberá presidentes dos principais bancos centrais do mundo. Além disso, também contará com a presença de economistas, políticos e empresários. Na ocasião, serão discutidas as políticas econômicas adotadas por banqueiros centrais e os rumos da economia global, sendo que o assunto principal deste ano é a eficácia e transmissão das políticas monetárias. Temas em voga no momento, como inflação e risco global, também serão destaque. Tradicionalmente, o discurso mais esperado é sempre o do presidente do Federal Reserve. E é aí que Jerome Powell entra em cena. Neste ano, Powell sobe ao palco menos de um mês antes da reunião mais esperada do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês). Em setembro, o Fed deve dar início ao seu afrouxamento monetário; por isso, cada palavra de Powell será analisada de perto pelo mercado, que tenta projetar o tamanho do corte de juros. Segundo a ferramenta de monitoramento CME FedWatch, a maioria (71,5%) aposta em um reajuste de 0,25 ponto percentual. No entanto, vem ganhando força o grupo daqueles que acham que o Fed demorou demais para começar a cortar os juros e apostam em um reajuste mais robusto, de 0,50 pp. Com isso, o discurso de Powell, marcado para sexta-feira (23), pode calibrar as expectativas em relação ao afrouxamento monetário dos Estados Unidos. “É esperado que Powell reforce que as decisões do Fed continuarão a ser baseadas em dados, ao mesmo tempo em que reafirme a postura moderada adotada pelos membros do Federal Reserve”, afirma Matheus Spiess, estrategista da Empiricus. Por que ficar de olho no Jackson Hole? O simpósio entrou para o calendário econômico em 1978, após ser criado pelo Fed de Kansas City. À época, o objetivo do evento era discutir o papel da política monetária no desenvolvimento agrícola. As primeiras edições, inclusive, foram realizadas em Kansas City. O evento só foi para Jackson Hole em 1982 e se tornou mais popular à medida que antecipava assuntos capazes de movimentar os mercados. Em 2007, por exemplo, o tema “Habitação, Financiamento Habitacional e Política Monetária”. Na época, os participantes não se empolgaram. Mas, no ano seguinte, a bolha imobiliária do subprime estourou nos EUA. Além disso, em 2012, o então presidente do Fed Ben Bernanke aproveitou o evento para anunciar a terceira rodada do seu programa de flexibilização quantitativa (QE, na sigla em inglês). Jackson Hole também foi palco para Mario Draghi, ex-presidente do Banco Central Europeu, anunciar as bases de uma expansão nos moldes do QE, porém na zona do euro.

Pelo que estou percebendo eles não vão e baixa nada e se baixa vai ser 0.25 e olhe lá,como vai baixa se cada dia que passa a divida só cresse rsrsrs . Estou com você @SmatchBR ele só vai meche nisso em dezembro.

Na quinta-feira, quando o relatório do IPC foi divulgado com uma leitura mensal de -0,056% (arredondado para -0,1%), o rendimento do Tesouro de seis meses caiu 8 pontos base, e na sexta-feira mais 2 pontos base, para 5,23%. Essa queda combinada de 10 pontos base foi um movimento significativo e visível de 2 dias. Ele trouxe o rendimento de 6 meses um pouco abaixo do limite inferior da faixa-alvo do Fed para a taxa de fundos federais (5,25-5,50%) e abaixo da taxa efetiva de fundos federais (EFFR), atualmente 5,33% (azul no gráfico). abaixo): Assim, o rendimento a 6 meses está agora a apostar num corte de taxa dentro da sua janela de 6 meses, mais fortemente ponderada nos primeiros dois terços dessa janela, depois de já o ter feito erradamente no início deste ano. No final de novembro até janeiro, o rendimento de 6 meses também precificou um corte nas taxas dentro de sua janela de 6 meses. Em 1º de fevereiro, o rendimento caiu para 5,15%, um sinal de que o mercado estava certo de que haveria um corte nas taxas na reunião do FOMC de março. Mas o mercado estava errado. Em vez disso, obtivemos uma série de leituras de inflação feias para Janeiro, Fevereiro, Março e Abril, e ainda não houve um corte nas taxas. Em Março e Abril, com a acumulação de leituras de inflação feias, os cortes nas taxas dentro da janela de 6 meses do rendimento de 6 meses foram retirados da mesa. Maio forneceu uma leitura de inflação muito mais suave. E com o relatório do IPC de quinta-feira de Junho, um corte nas taxas dentro da janela de 6 meses do rendimento de 6 meses, ponderado nos primeiros dois terços da janela, estava de volta à mesa. Mas os rendimentos do Tesouro de curto prazo não prevêem um corte nas taxas dentro das suas janelas mais curtas. Os rendimentos mais curtos não se alteraram muito desde o relatório do IPC e todos estavam perto do limite superior das taxas diretoras do Fed (5,5%) e todos estavam acima do EFFR (5,33%): Rendimento de 1 mês: +1 ponto base para 5,47% Rendimento de 2 meses: +2 pontos base 5,52% Rendimento de 3 meses: -3 pontos base para 5,43% Rendimento de 4 meses: -5 pontos base para 5,41% Por outras palavras, o mercado do Tesouro não espera de todo um corte nas taxas em Julho, mas vê uma boa probabilidade de um corte nas taxas em Setembro, uma hipótese não tão forte como viu no final de Janeiro, quando viu um corte nas taxas com quase certeza em março que nunca veio. O rendimento de três meses não está vendo nenhum corte nas taxas nos primeiros dois terços de sua janela. Não houve corte nas taxas em julho e a declaração da reunião do FOMC de 18 de setembro ultrapassa os primeiros dois terços da janela e tem menos impacto no rendimento atual de três meses: O mercado para o rendimento de 2 anos esteve errado o tempo todo. O rendimento do Tesouro a 2 anos demonstra o quão errado o mercado do Tesouro tem estado sempre sobre os aumentos e cortes de taxas por parte da Fed: esperava muito menos subidas de taxas e menores do que as que a Fed acabou por fazer. E depois, sem nunca subir ao nível que precificaria as taxas reais que a Fed manteve durante quase um ano, começou a fixar preços em cortes de taxas antes mesmo de a Fed parar de aumentar as taxas. Portanto, em abril de 2022, o rendimento de dois anos era de cerca de 2,5%. Agora, hoje, 2,5% parece um rendimento péssimo, mas naquela altura – depois de 15 anos de quase 0% interrompidos por alguns anos de rendimentos mais elevados que atingiram o máximo em cerca de 2,4% em 2019 – 2,5% parecia muito bom, e o o mercado pensava que estava a aproximar-se bastante da taxa terminal do Fed. Em fevereiro de 2022, antes do início dos aumentos das taxas do Fed, o Goldman Sachs previu que o Fed aumentaria sete vezes em 2022, cada uma em 25 pontos base, e depois em 2023 três vezes em 25 pontos base cada, uma subida por trimestre, para atingir um faixa-alvo terminal para a taxa de fundos federais de 2,5-2,75% até o terceiro trimestre de 2023. O Fed acabou fazendo mais o dobro disso, e em julho de 2023. Então a nota do Tesouro de 2 anos que foi vendida em leilão em abril de 2022 com cupom de 2,5% e com rendimento próximo disso parecia um bom negócio, e nós, fazendo parte do mercado do Tesouro, mordiscamos algumas também. Dois anos foi o tempo que passamos. O resto dos nossos títulos do Tesouro são letras do Tesouro. Essas notas de 2 anos venceram em abril de 2024, recebemos o valor nominal e ganhamos cerca de 2,5% em juros a cada ano durante esses dois anos. Todo o mercado estava errado – e nós também. O Fed aumentaria para 5,25-5,5% até julho de 2023, mais que o dobro do rendimento que recebemos, e sua taxa ainda está lá, e os rendimentos de nossas letras do Tesouro de dois, três e quatro meses ultrapassaram de longe nossos 2 nota de ano. O rendimento de 2 anos fechou em 4,45% na sexta-feira. O mercado nunca chegou perto de apostar que o Fed manteria as taxas acima de 5% por muito tempo, e elas estão acima de 5% há mais de 14 meses. E o rendimento de 2 anos esteve abaixo do EFFR durante quase todo o tempo desde janeiro de 2023, tendo se transformado no Duvidoso Thomas. O mercado estava errado sobre as taxas do Fed, e todas as notas de 2 anos que foram compradas em leilão e que venceram em 2024 ou vencerão em 2024 foram um péssimo negócio. Os compradores teriam ficado em melhor situação com uma série de títulos do Tesouro de curto prazo que se mantivessem próximos da taxa de juro efectiva da Fed – em vez de seguirem as projecções do mercado. Algum dia, o mercado acertará nas apostas de corte de taxas. Mas serão necessárias apenas mais algumas leituras de inflação péssimas para que os cortes nas taxas sejam adiados para o futuro. Na sexta-feira, o PPI apresentou uma inflação de serviços em alta, delineando agora uma clara reviravolta em dezembro. Os produtores que pagam esses preços mais elevados pelos serviços tentarão repassá-los e, assim, poderão, em última análise, reflectir-se nos preços ao consumidor e nas leituras de inflação mais elevadas ao longo dos próximos meses. Ou se os produtores não conseguirem repercutir os custos mais elevados dos serviços, as suas margens ficarão comprimidas. A inflação é imprevisível. Uma vez que a inflação tenha estourado em grande escala, como a história nos mostra, ela tende a surgir em ondas e a trazer surpresas desagradáveis. E já trouxe surpresas desagradáveis várias vezes até agora, incluindo cada um dos primeiros quatro meses deste ano.

O Federal Reserve continua focado em nosso duplo mandato de promover o máximo de emprego e preços estáveis para o benefício do povo americano. Nos últimos dois anos, a economia fez progressos consideráveis em direção à meta de inflação de 2 por cento do Federal Reserve, e as condições do mercado de trabalho esfriaram enquanto permanecem fortes. Refletindo esses desenvolvimentos, os riscos para alcançar nossas metas de emprego e inflação estão entrando em melhor equilíbrio. Vou rever a situação económica actual antes de me voltar para a política monetária. Situação Econômica Atual e Perspectivas Indicadores recentes sugerem que a economia dos EUA continua a se expandir em um ritmo sólido. O crescimento do produto interno bruto parece ter moderado no primeiro semestre deste ano, após uma força impressionante no segundo semestre do ano passado. A demanda doméstica privada permanece robusta, no entanto, com aumentos mais lentos, mas ainda sólidos, nos gastos do consumidor. Também vimos um crescimento moderado nos gastos de capital e uma recuperação no investimento residencial até agora este ano. A melhoria das condições de oferta apoiou a demanda resiliente e o forte desempenho da economia dos EUA no ano passado. No mercado de trabalho, um amplo conjunto de indicadores sugere que as condições retornaram para onde estavam às vésperas da pandemia: fortes, mas não superaquecidas. A taxa de desemprego subiu, mas ainda estava em um nível baixo de 4,1 por cento em junho. Os ganhos de emprego na folha de pagamento foram em média de 222.000 empregos por mês no primeiro semestre do ano. A forte criação de emprego nos últimos dois anos foi acompanhada por um aumento da oferta de trabalhadores, refletindo aumentos na participação da força de trabalho entre indivíduos de 25 a 54 anos e um forte ritmo de imigração. Como resultado, a diferença entre empregos e trabalhadores está bem abaixo do seu pico e agora está um pouco acima do nível de 2019. O crescimento nominal dos salários diminuiu no último ano. O forte mercado de trabalho ajudou a reduzir as disparidades de longa data no emprego e nos ganhos entre os grupos demográficos.1 A inflação diminuiu notavelmente nos últimos dois anos, mas permanece acima da meta de longo prazo do Comitê de 2 por cento. Os preços totais das despesas de consumo pessoal (PCE) subiram 2,6 por cento nos 12 meses que terminaram em maio. Os preços principais do PCE, que excluem as categorias voláteis de alimentos e energia, também aumentaram 2,6 por cento. Depois de uma falta de progresso em direção ao nosso objetivo de inflação de 2 por cento no início deste ano, as leituras mensais mais recentes mostraram progressos modestos. As expectativas de inflação de longo prazo parecem permanecer bem ancoradas, como refletido em uma ampla gama de pesquisas de famílias, empresas e analistas, bem como medidas dos mercados financeiros. Política Monetária Nossas ações de política monetária são guiadas por nosso duplo mandato de promover o máximo emprego e preços estáveis para o povo americano. Em apoio a essas metas, o Comitê manteve o intervalo de metas para a taxa de fundos federais em 5-1/4 a 5-1/2 por cento desde julho passado, depois de ter apertado a postura da política monetária significativamente em relação ao ano e meio anterior. Também continuamos a reduzir nossas participações em títulos. Na nossa reunião de Maio, decidimos abrandar o ritmo do escoamento do balanço a partir de Junho, de acordo com os planos lançados anteriormente. A nossa orientação restritiva da política monetária está a ajudar a equilibrar melhor as condições de procura e oferta e a exercer pressão descendente sobre a inflação. O Comitê afirmou que não esperamos que seja apropriado reduzir o intervalo de metas para a taxa de fundos federais até termos ganhado maior confiança de que a inflação está se movendo de forma sustentável em direção a 2 por cento. Os dados recebidos para o primeiro trimestre deste ano não apoiaram uma confiança tão maior. As leituras de inflação mais recentes, no entanto, mostraram algum progresso modesto, e mais dados bons fortaleceriam nossa confiança de que a inflação está se movendo de forma sustentável em direção a 2 por cento. Continuamos a tomar decisões reunião por reunião. Sabemos que a redução da contenção política demasiado cedo ou demasiado cedo poderia travar ou mesmo inverter o progresso que vimos na inflação. Ao mesmo tempo, à luz do progresso feito tanto na redução da inflação quanto no resfriamento do mercado de trabalho nos últimos dois anos, a inflação elevada não é o único risco que enfrentamos. Reduzir a contenção política demasiado tarde ou demasiado pouco poderia enfraquecer indevidamente a actividade económica e o emprego. Ao considerar os ajustes na faixa-alvo para a taxa de fundos federais, o Comitê continuará sua prática de avaliar cuidadosamente os dados recebidos e suas implicações para as perspectivas em evolução, o equilíbrio de riscos, e os resultados, e o caminho apropriado da política monetária. O Congresso confiou ao Federal Reserve a independência operacional necessária para adotar uma perspectiva de longo prazo na busca de nosso duplo mandato de emprego máximo e preços estáveis. Continuamos comprometidos em trazer a inflação de volta à nossa meta de 2 por cento e manter as expectativas de inflação de longo prazo bem ancoradas. Restaurar a estabilidade de preços é essencial para alcançar o máximo de emprego e preços estáveis a longo prazo. Nosso sucesso em cumprir esses objetivos é importante para todos os americanos.