Igor Pereira

O presidente Joe Biden na quarta-feira deverá exortar todos os empregadores dos EUA a darem a seus trabalhadores uma folga remunerada para receberem as vacinas COVID-19, ao mesmo tempo que afirma que sua administração parece determinada a atingir sua meta de administrar 200 milhões de doses em seus primeiros 100 dias em escritório. Biden anunciou essa meta há um mês, depois que seu governo atingiu a meta anterior de receber 100 milhões de tiros bem antes de seu 100º dia de trabalho.

O dólar canadense se fortaleceu fortemente em relação ao seu homólogo americano na quarta-feira, depois que o Banco do Canadá disse que reduziria suas compras mensais de títulos e viu um caminho mais rápido para um eventual aumento nas taxas de juros. Em um comunicado após sua reunião de política , o banco central deixou as taxas de juros inalteradas, mas disse que reduziria suas compras líquidas semanais de títulos de C $ 4 bilhões ($ 3,2 bilhões) para C $ 3 bilhões a partir de 26 de abril. sendo adicionado a cada semana reflete o progresso feito na recuperação econômica ”, disse o BOC. O dólar americano caiu 1,1% para chegar a 1,2481 dólares canadenses USDCAD, -0,94%. A moeda norte-americana caiu 1,9% em relação à moeda canadense, frequentemente chamada de “loonie”, até agora neste ano. O dólar dos EUA foi pouco movimentado em relação a outros rivais importantes, com o ICE US Dollar Index, uma medida da moeda em relação aos principais rivais, caindo 0,1%. Os títulos canadenses foram vendidos após o anúncio, elevando o rendimento dos títulos do governo de 10 anos do país em 6 pontos base, para 1,56%. Os rendimentos aumentam à medida que os preços dos títulos caem. O Tesouro dos EUA viu pouco movimento, com o rendimento de 10 anos BX: TMUBMUSD10Y permanecendo cerca de 1,3 pontos base mais alto em 1,57%. O "ligeiro aperto do banco central, se você pode chamá-lo assim, é inteiramente justificado por dados recentes que mostram que o mercado de trabalho está se recuperando com a economia destinada a crescer mais de 5% ao longo do ano", disse Michael Hewson, analista-chefe de mercado na CMC Markets, em nota. O banco disse que continua comprometido em manter sua taxa de juros no limite inferior efetivo até que a folga econômica seja absorvida para permitir que a meta de inflação de 2% seja alcançada de forma sustentável. Com base na última projeção do banco, os formuladores de política disseram que isso agora deve acontecer em algum momento do segundo semestre de 2022. Anteriormente, o banco disse que não esperava que isso acontecesse até 2023.

A maré crescente das vendas do Tesouro dos EUA pode estar chegando ao pico - e não tão cedo. Íngremes aumentos no tamanho dos leilões de títulos do governo dos EUA no ano passado estão mostrando sinais de que torna difícil para angariar demanda. O leilão de fevereiro de uma dívida de sete anos produziu um número recorde de lances baixos para o valor que está sendo vendido. Isso mostrou que o pool de compradores foi tributado depois que as vendas com vencimento aumentaram em US $ 3 bilhões por mês desde abril de 2020, para US $ 62 bilhões em janeiro. O leilão do mês passado não foi muito melhor. E as ofertas de títulos de 20 anos também enfrentaram dificuldades, desde que voltaram em maio. Mas o tamanho desses leilões deve começar a diminuir no final deste ano, prevêem alguns estrategistas de Wall Street, encerrando um ritmo tórrido de aumentos, já que o governo federal gastou pesadamente para amenizar o impacto da pandemia. Seria a primeira desaceleração desde 2016, potencialmente aliviando a pressão sobre um mercado onde os rendimentos dispararam durante os primeiros três meses do ano, devido à especulação de que a recuperação econômica e o aumento dos gastos federais farão com que a inflação acelere. “Leilões menores seriam mais fáceis de digerir” e permitiriam o aumento das vendas de títulos do Tesouro escassos, disse o economista de Jefferies , Thomas Simons. Ao mesmo tempo, “o sinal de que atingimos o topo da oferta ajudaria a apertar os leilões antes mesmo dos cortes acontecerem”. Tal recuo refletiria a recuperação acentuada do crescimento econômico após os esforços de estímulo federal e a implantação constante das vacinas Covid-19. Como resultado, se o ritmo de endividamento permanecer o mesmo, o governo federal provavelmente terá muito mais caixa do que precisa, mesmo que continue a enfrentar déficits orçamentários. Nenhum plano desse tipo foi anunciado pelo Departamento do Tesouro e o momento de qualquer corte está longe de ser certo. Além disso, a aprovação do plano de infraestrutura do presidente Joe Biden pode influenciar o quanto precisa ser emprestado, assim como o potencial restabelecimento do teto da dívida federal no final de julho. Isso deixou alguns analistas céticos de que os cortes ocorrerão ainda este ano. “Durante toda a pandemia, o Tesouro tem sido conservador - isto é, eles levantaram mais dívidas rapidamente e mantiveram um saldo de caixa mais alto”, disse Zachary Griffiths, estrategista de taxas da Wells Fargo & Co. “Esperamos que eles mantenham esse mantra no futuro, como ainda há muita incerteza nas perspectivas. ”

Uma criptomoeda que foi criada como uma piada explodiu em plena vista em Wall Street na segunda-feira, com um aumento no dogecoin enviando seu retorno de 2021 acima de 8.100% - mais do que o dobro dos ganhos no S&P 500 SPX, -0,38%, incluindo dividendos, desde 1988. Não perca: em um gráfico: este gráfico dogecoin oferece a explicação mais clara para o zumbido em torno da criptografia de 'piada' A ascensão do Dogecoin de um meme peculiar a um ativo amplamente negociado no valor de cerca de US $ 50 bilhões - mais do que a Marriott International Inc. MAR, -3,69% ou Ford Motor Co. F, -3,91% - é o último ato de alquimia financeira ao movimentar rapidamente investidores individuais que usaram o acesso a plataformas de negociação gratuitas e uma onda de dinheiro de estímulo do governo para transformar os mercados no ano passado. O DOGEUSD da criptomoeda, -6,99% ascensão é uma reminiscência do GME da GameStop Corp. -3,25% avanço impressionante no início deste ano, um episódio em que os comerciantes reunidos no Reddit e outras plataformas de mídia social transformaram um varejista de shopping center antigo em uma superpotência do mercado de ações.

O vice-ministro das Relações Exteriores da Rússia, Sergey Ryabkov, afirmou na terça-feira que o encontro entre o presidente do país, Vladimir Putin, e seu homólogo dos Estados Unidos, Joe Biden, depende de como Washington "se comportará no futuro". Ryabkov acrescentou que ainda é muito cedo para falar sobre a data e o local do confronto, uma vez que Moscou acaba de começar a "analisar a situação". No início deste mês, Biden convidou Putin para uma reunião pessoal "em um terceiro país nos próximos meses". Enquanto isso, os EUA impuseram sanções à Rússia em relação ao que descreveu como "atividades estrangeiras nocivas" de Moscou

Os Estados Unidos adicionaram mais 67.933 casos de coronavírus nas últimas 24 horas, mostraram dados da Universidade Johns Hopkins na terça-feira. O número total de casos registrados agora é de 31.737.964. No mesmo período, o número total de mortes aumentou em 477, elevando o número total de mortes devido ao COVID-19 para 567.694. Ontem, o presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, e o vice-presidente Kamala Harris instaram a todos com 16 anos ou mais a tomar a vacina contra o coronavírus, já que o lançamento da vacinação está em mais de 210 milhões de doses administradas e quase um quarto da população está totalmente vacinada.

As principais bolsas de valores dos Estados Unidos abriram em baixa na terça-feira, depois que o número de infecções de COVID-19 registradas diariamente aumentou significativamente em comparação com o dia anterior . Enquanto isso, a Libyan National Oil Corporation (NOC) suspendeu as exportações de petróleo do país, causando aumento nos preços . O Dow Jones Industrial Average caiu 0,37% ou 126 pontos na abertura, com a Nike Inc. caindo 2,29%, com o Altria Group Inc. caindo 5,22%. O S&P 500 perdeu 0,22%. Por outro lado, o Nasdaq 100 permaneceu plano. O euro ficou estável em relação ao dólar, sendo vendido por US $ 1,20429 às 9h25, horário do leste dos EUA.

O mercado de ações da China está mostrando ao mundo o que acontece quando bancos centrais e governos começam a sair dos estímulos da era da pandemia - e isso não é bonito. O índice CSI 300 perdeu 15% desde que atingiu a maior alta em 13 anos no mês passado, à medida que a preocupação com uma política monetária mais rígida substituiu o otimismo sobre a recuperação econômica. Como em outros lugares, a alta foi liderada por investidores em busca de um pequeno número de ações, muitos dos quais acumularam no topo enquanto o frenesi crescia. Agora, o indicador está ficando atrás do benchmark global da MSCI Inc. em maior número desde 2016 neste mês e os fundos mútuos mais populares estão sendo esmagados . Os bancos centrais de todo o mundo estão lidando com as consequências dos vários cortes nas taxas de juros do ano passado e trilhões de dólares em estímulos. Alguns, como o Federal Reserve e o Banco Central Europeu , disseram que manterão suas políticas flexíveis por enquanto. Outros estão sendo forçados a agir pelos riscos da inflação. O Brasil se tornou na semana passada a primeira nação do Grupo dos 20 a elevar os custos dos empréstimos, com Turquia e Rússia seguindo o exemplo. A Noruega também está se tornando mais hawkish. Em fevereiro, os investidores começaram a precificar o crescimento mais alto dos EUA e os preços ao consumidor, expondo sua opinião sobre quando o Fed seria forçado a aumentar as taxas de juros. Embora isso signifique correções técnicas em mercados superfaturados como o Nasdaq, nenhum dos benchmarks de ações do mundo está caindo mais rápido do que o da China. “A derrocada do mercado de ações da China pode revelar o desafio da retirada do estímulo globalmente, visto que a China é 'o primeiro a entrar, o primeiro a sair' na pandemia”, disse Peiqian Liu, economista para a China da Natwest Markets em Cingapura. A China tem motivos para reduzir os estímulos mais rapidamente do que outras grandes economias. Um controle mais firme da pandemia, uma fixação em desalavancagem e uma falta de opções de investimento para seus cidadãos são alguns deles. Mas há poucas dúvidas de que o mercado de ações do país está na liderança desde que o Covid-19 foi detectado pela primeira vez na cidade chinesa de Wuhan. Quando o vírus começou a criar raízes nos primeiros dois meses de 2020, o CSI 300 despencou 12%, enquanto as ações globais continuaram subindo para novos máximos. Quando o índice MSCI All-Country World começou a afundar algumas semanas depois, em meio a evidências de que o vírus estava se espalhando globalmente, o mercado de ações da China já estava se recuperando do otimismo, mais estímulos estavam a caminho. Em julho, a alta colocou as ações locais entre as mais quentes do mundo . O índice da China atingiu o pico em 10 de fevereiro, tendo disparado 65% em relação à baixa do ano passado, antes de cair. Analistas do Credit Suisse Group AG reduziram sua recomendação de ações chinesas para o equivalente a vender esta semana, dizendo que os mercados do país provavelmente "sofrerão um retorno maior" do que outros com os ganhos vistos durante a pandemia. Esse é o segundo rebaixamento das ações chinesas da corretora em cinco semanas. “Lucramos com as ações A da China no início de fevereiro, dadas as perspectivas de políticas macro domésticas mais rígidas”, escreveu Jean-Louis Nakamura, diretor de investimentos da Lombard Odier Darier Hentsch na Ásia-Pacífico, em um boletim informativo para clientes esta semana.

A presidente e diretora executiva do Federal Reserve Bank de San Francisco, Mary Daly, disse na quarta-feira que a política monetária acomodatícia do Fed nos Estados Unidos permanecerá em vigor "até que o trabalho [relativo à recuperação econômica] esteja completa e verdadeiramente concluído". Não haverá retirada preventiva das medidas, sublinhou ela no Fórum Virtual de Política Econômica promovido pela Northeastern University. Ecoando declarações semelhantes feitas por vários de seus colegas , Daly explicou que a política atual será alterada assim que o Fed enxergar uma taxa de inflação sustentada de 2% e suas projeções mostrarem que excederá a cifra por um período prolongado de tempo. O medo da inflação não deve ter impacto nas decisões de política, ela também destacou, acrescentando que os únicos riscos que ela espera na próxima década estão relacionados a uma taxa de inflação fraca.

Os principais mercados de ações dos Estados Unidos fecharam em baixa na quarta-feira, enquanto o governo se prepara para sua próxima rodada de financiamento do projeto de infraestrutura. A secretária do Tesouro, Janet Yellen, sugeriu que uma taxa de imposto corporativo de 28% seria "apropriada dentro de uma estrutura global". Enquanto isso, a atividade do setor privado dos EUA cresceu mais lentamente em março, já que os dados mostram uma queda de 0,4 pontos para 59,1. Os investidores também estão antecipando a proposta de orçamento do presidente Joe Biden para o ano fiscal de 2022, programada para a próxima semana. O Dow Jones fechou 0,01% no vermelho com a Nike caindo 2,89%, enquanto o Nasdaq perdeu 1,68% liderado pelo Peloton caindo 10,22%. O S&P 500 caiu 0,55%, enquanto a ViacomCBS despencou 23,18% após anunciar que venderá US $ 3 bilhões em ações. O euro caiu 0,30% em relação ao dólar para ser vendido por US $ 1,18137 às 16h04 (horário do leste dos EUA).

A secretária do Tesouro dos Estados Unidos, Janet Yellen, afirmou na terça-feira que o país retornaria ao "pleno" emprego no próximo ano. Yellen observou que a perspectiva foi amplamente impulsionada pelo pacote de estímulo de US $ 1,9 trilhão recentemente aprovado . Enquanto isso, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que as perspectivas de emprego melhoraram, apesar de alguns setores econômicos permanecerem fracos devido ao ressurgimento do coronavírus. Yellen e Powell testemunharam perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara sobre a situação da economia dos Estados Unidos e a pandemia de coronavírus, conforme acordado sob a Lei CARES.

A secretária do Tesouro, Janet Yellen, disse na terça-feira que o ambicioso projeto de infraestrutura do governo Biden, que pode chegar a US $ 3 trilhões , exigirá aumento de impostos. Em seu depoimento perante a Comissão de Serviços Financeiros da Câmara, a ex-presidente do Fed disse que espera que essas mudanças tributárias sejam examinadas na preparação do projeto de lei, ao mesmo tempo em que sublinha a necessidade de aumentar as receitas "para apoiar os gastos que esta economia precisa". No entanto, Yellen disse aos legisladores que o governo nunca iria propor políticas que pudessem prejudicar as pequenas empresas e consumidores americanos. No início deste mês, o líder da minoria no Senado, Mitch McConnell, anulou as esperanças do presidente Joe Biden de um projeto de infraestrutura bipartidário ao declarar que os republicanos não apoiariam aumentos de impostos na legislação.

O vice-governador do Banco do Canadá, Toni Gravelle, disse na terça-feira que o banco está procurando ajustar o ritmo de suas compras de flexibilização quantitativa à medida que a economia se fortalece, eventualmente alcançando "um ritmo de compras de títulos que mantém - mas não aumenta mais - a quantidade de estímulo sendo prestados à economia ". "Esperamos que nosso balanço diminua para cerca de 475 bilhões [em dólares canadenses] até o final de abril", disse Gravelle, apontando que a mudança no ritmo das compras de QE não reflete necessariamente a decisão de aumentar a taxa básica de juros visando atingir metas de inflação. Além disso, o Banco do Canadá anunciou a suspensão de três programas de funcionamento do mercado que introduziu em 2020 para combater as consequências da crise do COVID-19. O Programa de Compra de Papel Comercial (CPPP), o Programa Provincial de Compra de Obrigações (PBPP) e o Programa de Compra de Obrigações Corporativas (CBPP) foram originalmente ativados por 12 meses e não serão estendidos após seu prazo.

A recuperação econômica dos Estados Unidos "progrediu mais rapidamente do que geralmente se espera", disse o presidente do Fed, Jerome Powell (foto), na quinta-feira, em declarações preparadas para seu depoimento perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara. O funcionário afirmou que "embora as consequências econômicas [da pandemia] tenham sido reais e generalizadas, o pior foi evitado por uma ação rápida e vigorosa" tomada tanto pelo Federal Reserve quanto pelo Congresso. No entanto, o presidente alertou que os setores "mais adversamente afetados pelo ressurgimento" do coronavírus continuam fracos e o emprego continua elevado em 6,2%.

O líder norte-coreano Kim Jong-un enviou uma mensagem oral ao presidente chinês Xi Jinping, enfatizando que Pyongyang está pronto para "fortalecer a unidade e a cooperação" entre os dois países, informou a Agência Central de Notícias da Coréia (KCNA). Kim elogiou o sucesso de Xi em construir uma "sociedade bem-sucedida em todas as áreas" e a maneira como Pequim lidou com a pandemia do coronavírus, acrescentou o veículo. Hoje cedo, o líder chinês enviou uma mensagem ao seu homólogo norte-coreano, afirmando que Pequim está "disposta" a trabalhar com Pyongyang "e as partes relevantes" na preservação da paz na Península Coreana.

O Senado dos Estados Unidos aprovou o prefeito de Boston, Marty Walsh, como o próximo chefe do Departamento do Trabalho dos Estados Unidos. Depois de ser confirmado em uma votação de 68-29, o atual prefeito de Boston se tornará o secretário do trabalho sob a administração do presidente Joe Biden. Em sua carreira política, Walsh também serviu na Câmara dos Representantes de Massachusetts e liderou o Conselho de Comércio de Edificações e Construção de Boston. A autoridade recém-eleita havia jurado que lutaria por um aumento salarial depois que uma decisão do Senado cancelou uma cláusula do pacote de alívio da pandemia que visava aumentar o salário mínimo federal para US $ 15.

Se você já tem algum tempo de mercado, certamente já sabe que não existe uma regra uníssona que se aplica em 100% das situações. Nada é tão simples (e felizmente também não é tão complexo a ponto de considerarmos impossível), e acredito que seja justamente isto que torna o mercado tão fascinante e democrático para os mais diferentes tipos de pessoas. Partindo deste princípio, vou apresentar a seguir o meu ponto de vista sobre a utilização de “ trailing stop” e “break-even”, e que talvez não faça sentido para traders que operam o mercado de uma forma diferente de mim (sou basicamente focado em curtíssimo prazo). Mas, antes disso, o que é Trailing Stop e o que é Break-even? Trailing Stop nada mais é que “progredir” o seu stop loss conforme a sua operação se desenvolve favoravelmente, seja na compra ou na venda. Esta progressão precisa ser necessariamente na mesma direção da operação, e nunca o contrário. Aliás, no caso oposto, se um sujeito entra numa operação e começa a deslocar (aumentar) o stop loss para evitar uma saída com perda, na esperança do movimento reverter e se tornar positivo, o nome para isso é suicídio, não trailing stop. Lembra que o stop loss dói no ego, mas preserva o bolso! O critério para definir o deslocamento do trailing stop pode variar de acordo com a criatividade do trader, por exemplo: em função de uma média móvel, mínima ou fechamento do candle anterior, ou simplesmente uma quantidade de ticks (ou porcentagem) em relação à máxima/mínima.Sobre este último critério, vou dar um exemplo: suponhamos que eu tenha comprado uma ação a 14,00 e estabelecido um trailing stop de 0,50. Isto significa que se a ação não subir a partir do momento que eu a comprei e acabar caindo até 13,50, meu stop loss será acionado, mas, por outro lado: se ela subir até 14,30, meu stop será de 0,50 para trás, ou seja, em 13,80; se a ação subir até 14,50, meu stop loss fica no ponto de entrada, ou seja, em 14,00; se a ação subir até 16,00, meu stop será em 15,50... e assim segue até que uma hora o stop seja acionado. O trader pode, inclusive, optar por não ter um preço de saída e utilizar este método como único critério de saída da operação. Isto nada mais é do que uma tática dinâmica de gestão de risco, ideal para tirar proveito de movimentos tendenciais. A ideia surgiu para administrar posições em operações de longa duração, seguidoras de tendência e, neste contexto, é bastante comum um trader tomar vários stops pequenos (pequenas perdas e pequenos ganhos que se anulam) até “surfar” um grande movimento que compensaria as diversas operações pequenas. Porém, embora muitas pessoas tentem adaptar a técnica para o curto prazo, acredito que já esteja claro que esta tática não funciona muito bem para operações muito curtas, pois é mais difícil o mercado engatar uma tendência intradiária sem antes oscilar indefinidamente. Logo, o trailing stop para day tardings curtos amarga muitas perdas com as oscilações bruscas comparadas ao range de oscilação de uma única sessão. Por isso, para os day traders de plantão, é melhor utilizar outra técnica: break-even. Break-even (com variações entre “break even” ou “break-even”) consiste em mover o stop loss para o ponto de entrada sempre que a operação se desenvolve favoravelmente e atinge um ponto pré-estabelecido, seja na compra ou na venda. Por exemplo, suponhamos que eu tenha comprado uma ação a 25,00 com objetivo em 30,00, stop loss em 23,50 e break-even em 27,00. Isto significa que se a operação avançar e atingir 27,00 eu movo o meu stop para o ponto de entrada, desta forma, na pior das hipóteses, saio no zero a zero. Não existe critério para definir o ponto de acionamento do break-even - pode ser na metade do caminho para o objetivo final da operação ou de acordo com um percentual/pontos/centavos pré-estabelecido. E ainda existem pequenas variações desta tática como: mover o stop loss para um preço ligeiramente melhor que o preço de entrada, para compensar os custos da operação; ou fazer uma realização parcial no preço em que o break-even é acionado. A ideia é não deixar que uma operação parcialmente vencedora se transforme em uma operação perdedora e este método se aplica muito bem tanto para operações mais longas (swing e position trading), como para day trading. Para concluir, é comum também ouvirmos termos como “auto-trainling” ou “auto-break-even” que consistem basicamente na execução automatizada destas táticas – disponível em diversas plataformas de operação. Contudo, nenhuma destas duas técnicas se aplica com eficiência ao scalping trading (operações com o objetivo de buscar poucos pontos/centavos), pois os objetivos são pré-definidos e curtos demais para se considerar a movimentação de um stop loss durante a operação. Portanto, se você é um desses traders que almeja fazer operações curtíssimas utilizando Tape Reading (ou qualquer outra técnica), dificilmente vai conseguir encaixar estas táticas de gestão de risco na sua estratégia.

A análise fundamentalista (AF) é a escola de análise que leva em consideração os fundamentos econômicos das empresas que podem ter ou não capital aberto na bolsa de valores. Esta abordagem parte de dados financeiros vindos das áreas em que a empresa atua e dos próprios resultados operacionais provenientes de sua atividade para mensurar o comportamento da companhia. Na AF, o valor da empresa negociado na forma de preço de mercado, por meio das cotações de suas ações nas bolsas de valores é diferente de seu valor real. Este valor é conhecido como valor intrínseco e traduz o real preço da empresa a partir de alguns indicadores econômicos e da perspectiva de crescimento a longo prazo. Ou seja, busca-se conhecer as dívidas, os investimentos realizados, receitas, cenários macro, setores, atuação do governo no setor, entre outros indicadores. A partir deste estudo, tenta-se prever como será o comportamento destes dados ao longo do tempo. Há também muitos outros indicadores econômicos que ajudam o analista fundamentalista a saber sobre a saúde financeira da empresa, que advém de informações sobre as contas da companhia e que pode ser conhecido por qualquer um que esteja interessado. Assim, quem quiser procurar uma empresa para investir, precisará avalia-la e ver a possibilidade de gerar bons lucros no futuro. Se, por algum motivo, a valorização da companhia for bem acima do preço de mercado, por exemplo, espera-se que o preço busque o valor intrínseco e fará seus investimentos valorizarem ao longo do tempo. Fundamentos: Quantitativa e Qualitativa As diversas variáveis fundamentais podem ser agrupadas em duas categorias: quantitativas e qualitativas. Sendo: Quantitativo – o que tenha a capacidade de ser medido ou mostrado com números. Qualitativo – o que é relacionado com base na qualidade, muitas vezes em oposição ao seu tamanho ou quantidade. Muitos especialistas dizem que as análises qualitativas ou quantitativas são muito melhores quando usadas em conjunto. Os fundamentos são quantitativos e são as características numéricas mensuráveis de um negócio. Pode-se, então, saber os valores dos lucros, ativos e receitas, valor patrimonial etc. São os chamados múltiplos. Os fundamentos qualitativos são as variáveis menos tangíveis e relacionadas ao negócio, como: a forma que agem os membros da diretoria da empresa; patentes, o reconhecimento da marca etc. Usando o Bradesco (BBDC4 / BBDC3), como um exemplo para poder examinar suas ações, um analista estudará como é o pagamento anual de dividendos por ação e seus lucros; a relação entre o preço e lucro etc. Entretanto, nenhuma análise do Bradesco estaria completa sem antes procurar saber como a marca é reconhecida. O Conceito de Valor Intrínseco Um dos principais pressupostos da AF é que o preço no mercado de ações não mostra o valor real de uma ação. Suponha que a ação da Vale (VALE5) foi negociada a R$30. Após a realização de um estudo da situação da companhia, o investidor se convence que este é o real preço da ação. Ou seja, ele determinou o valor intrínseco da empresa em R$30, sendo isso importante porque o investidor quer comprar ações cujo preço esteja abaixo de seu valor intrínseco de mercado. Outro ponto a se destacar é que no longo prazo, o mercado de ações deverá refletir os fundamentos da empresa. Ao focar em uma determinada companhia, um investidor pode estimar o valor intrínseco e encontrar oportunidades para comprar a ação a um preço menor. Características da Análise Fundamentalista É difícil dizer quais as vantagens e desvantagens da AF, já que isso dependerá do perfil e objetivos de quem estiver investindo. Por causa disso, segue uma lista que poderá ser vantajosa ou desvantajosa a você e que retomará alguns dos pontos já destacados anteriormente: Conhecimentos específicos requeridos: isto quer dizer que as empresas devem ser observadas como negócios. A contabilidade também é fundamental na análise da empresa. Logo, os números, e o que eles representam, deverão ser de um conhecimento profundo do investidor. Tempo para se fazer um investimento: uma análise de qualidade exigirá mais trabalho e ao verificar se o papel está barato, o investidor aguardará até que o patamar do mercado se eleve e faça a sua ação chegar a preços bem mais elevados em relação a outros períodos. Então, é hora de fazer uma nova análise, fazer novas projeções e decidir sobre a venda ou não. Como o mercado está se movimentando: o analista não precisa seguir cem por cento do andamento do mercado. Ao contrário da Análise Técnica que muito se utiliza do "efeito manada", na AF em muitas oportunidades terá uma posição contrária. Em diversas ocasiões quando muitas vendas são realizadas, os preços tendem a cair e possivelmente o ideal será comprar. Em outro momento, os preços tenderão a aumentar e o ideal será vender, pois o valor da ação estaria acima do chamado "preço justo", um termo bastante utilizado pelos analistas. Como as empresas são conhecidas: uma aprofundada análise pode concluir que as empresas mais famosas podem ser investimentos não tão vantajosos por suas ações estarem muito caras ou por causa do menor potencial de crescimento. Neste momento, as small caps, ou ações de segunda linha,, podem representar grandes vantagens por serem empresas sólidas, apesar de não serem tão negociadas no mercado quanto as blue chips, as ações de maior liquidez e que possuem um peso maior no índice da Bolsa de Valores de SP, conhecido como Ibovespa. Simplificando: qual seria a função da análise fundamentalista? Encontrar ações baratas com potencial de valorização acima do mercado e que possibilitem ao investidor conseguir grandes lucros depois de um determinado período.

Suportes são níveis de preços em que as compras feitas pelos participantes do mercado têm o poder de interromper, e talvez reverter, um movimento de queda. Resistências são níveis de preços em que as vendas feitas pelos participantes do mercado têm o poder de interromper, e talvez reverter, um movimento de alta. Traçamos uma linha horizontal para definirmos as linhas de suporte e resistência. Na verdade, trata-se de zonas de suporte e resistência. Para definirmos essas regiões, é necessário, ao menos, que esse padrão tenha se repetido mais de uma vez. Essas zonas de suporte e resistência se formam devido à memória do mercado em relação ao passado recente das negociações. Os investidores, ao lembrar de que, no passado, os preços retornaram àquele patamar, julgam que os preços estão convidativos novamente e se tornam mais compradores, no caso dos suportes. No caso das resistências, os investidores passam a julgar que os preços voltaram a níveis anteriores, em que o mercado os julgou altos, e assim iniciam as vendas de suas posições. Você pode observar na figura a seguir que suporte é o nível de preços que a ação parou de cair e voltou a subir (setas azuis). Já a resistência é o nível de preços que se estabeleceu como uma barreira para a alta dos preços (setas vermelhas). Inversão de Papéis No entanto, essas zonas de suporte e resistências não são intransponíveis. Em tendências fortes de alta, as resistências não configuram barreiras para o avanço dos preços, assim como, em tendências de baixa, os suportes tampouco conseguem interromper as quedas. Quando ocorre a inversão dos papéis entre suportes e resistências, chamamos de Princípio da bipolaridade. Basicamente, topos são zonas de resistência e fundos são zonas de suporte. Porém, ao ocorrer um rompimento de uma resistência, esse ponto rompido pode se tornar uma zona de suporte no futuro. O mesmo ocorre no sentido oposto. Uma zona de suporte que foi rompida para baixo pode se tornar uma nova resistência em um movimento contrário dos preços. Esse movimento de retorno recebe o nome de pullback. Veja no exemplo abaixo esta inversão de papéis. Por que suportes e resistências são importantes? A análise de suporte e de resistência é uma parte fundamental para o trader, pois ajuda a achar pontos mais seguros para comprar e vender os ativos. Os stops podem ser posicionados abaixo destes patamares, em caso de compra ou acima deles, em caso de venda. Uma outra estratégia importante é a de operar rompimentos, que podem significar inversões da tendência de baixa para alta ou de alta para baixa. Ao enxergar um notável nível de resistência sendo testado diversas vezes, mas que em possibilidade alguma é quebrado, ele pode decidir só comprar o ativo quando houver o efetivo rompimento. Será um sinal de que a ação teve uma melhora na expectativa de valorização.

A Teoria de Dow foi criada por Charles Dow e Edward Jones em artigos escritos para o jornal que eles criaram, o Wall Street Journal, entre o final do século XIX e início do século XX. Dow começou a notar que o mercado não era aleatório, mas que se movimentava em tendências identificáveis através dos gráficos de preços de ações. Após a morte de Charles Dow em 1902, seu sucessor no jornal, William P. Hamilton, ordenou e formulou os princípios e definições básicas da teoria de Dow. Esta é uma das teorias mais antigas a respeito da análise gráfica e para muitos é considerada a base da análise técnica moderna. Pressupostos da Teoria de Dow Manipulação: não há como fazer quaisquer manipulações entre as tendências de prazos mais longos, também chamadas de tendências primárias. Portanto, os movimentos que possuem de poucas horas a algumas semanas, estão mais passíveis de sofrerem manipulações feitas por especuladores e grandes empresas. Média Descontada: no mercado reflete-se quaisquer notícias disponíveis, já que tudo o que é conhecido se traduz em preços. Logo, o mercado é a junção de todos os tipos de expectativas de seus participantes. As projeções de receita, eleições presidenciais, mudanças da taxa de juros, medidas governamentais para um setor econômico etc. faz com que o mercado coloque um preço nelas. Coisas inesperadas podem vir a acontecer, mas no geral influenciarão apenas as tendências em um curto período de tempo. Teoria Imperfeita: ao fazer alguma análise a respeito de como está mercado, o investidor deve se certificar que tem um objetivo, que não está vendo o que ele gostaria de ver, mas sim o que realmente está ocorrendo. Se, por algum motivo, o investidor quiser manter os seus papéis, ele pode querer ver apenas os sinais de alta e ignorar quaisquer sinais de baixa. Já se um investidor estiver fora do mercado ou se for um vendedor, ele pode focar nos aspectos negativos do preço da ação e ignorar quaisquer tendências de alta. Princípios da Teoria de Dow Princípio 1: os gráficos descontam tudo. Só não descontam catástrofes naturais ou incidentes gerados pelo homem, como guerras e atentados. O mercado é o resultado da atividade de milhares de investidores, sejam eles bancos, investidores institucionais, pequenos ou grandes especuladores, enfim, todos os componentes do mercado. Qualquer informação, conhecida ou restrita a poucos, afeta os sentimentos dos envolvidos no processo e, assim, a procura e oferta dos ativos. Princípio 2: o mercado se movimenta em tendências: primária, secundária e terciária. A tendência primária é a tendência principal de um mercado. É um movimento longo, podendo ser de alta ou de baixa e que leva a uma grande valorização ou desvalorização dos ativos. Tem duração de um ou mais anos. Podemos visualizá-la melhor num gráfico mensal. A tendência secundária representa importantes reações e interrompe, temporariamente, a tendência primária dos preços, mas não altera a sua trajetória principal. Geralmente dura entre três semanas e três meses, e corrige entre 1/3 e 2/3 do movimento de preços da tendência primária. Visualizamos melhor em gráficos semanais. A tendência terciária é composta de pequenas oscilações de preços que reforçam ou contrariam o movimento principal. Essa tendência tem duração curta, normalmente menor de que três semanas. Mais bem identificada nos gráficos diários. Uma analogia muito usada é a dos movimentos do mar: as marés são as tendências primárias, as ondas são as tendências secundárias e as marolas são as tendências terciárias. Princípio 3: as tendências primárias são divididas em três fases, que irão formar os mercados de alta e de baixa. Nas tendências de alta, a primeira fase é a da acumulação, com os investidores sentindo que o mercado pode virar, mas as notícias ainda são ruins. A segunda fase é a de alta; verifica-se um avanço firme e uma crescente atividade, com notícias e lucros melhorando. E a terceira fase é a da euforia, com investidores bastante seguros, seguidos pela grande massa. As notícias são favoráveis, o mercado está fervilhando, volume crescendo etc. No fim dessa fase, as ações de menor liquidez têm grandes saltos nas suas cotações, porém não são acompanhadas pelas ações de primeira linha, que já estão sem fôlego para continuar subindo. Abre-se então a possibilidade para que ocorra a fase 1 do mercado de baixa. Nas tendências de baixa, a primeira fase é a da distribuição: os investidores mais preparados continuam a se desfazer de suas posições. A segunda fase é a do pânico: os compradores começam a escassear e os vendedores tornam-se mais urgentes. E a terceira fase se caracteriza por vendas desencorajadas. O movimento para baixo torna-se mais lento, mas é mantido por vendedores que precisam fazer caixa para outras necessidades. O mercado de baixa termina quando tudo de ruim já foi descontado, mas as notícias ruins ainda existem. Princípio 4: uma mudança de tendência deve ser confirmada por pelo menos dois índices. Assim, demonstra-se que não se trata de uma oscilação temporária do movimento. Exemplo: FGV 100 e Ibovespa. Princípio 5: o volume acompanha a tendência. Em um mercado de alta, o volume cresce quando os preços sobem e recua quando os preços caem. Em um mercado de baixa ocorre o contrário: o volume cresce quando os preços caem e recua quando os preços sobem. Princípio 6: tendências secundárias podem ser substituídas por linhas ou movimentos laterais (congestões). A formação dessas congestões significa que há equilíbrio entre compradores e vendedores. O rompimento dessas congestões para cima é um sinal altista, e o rompimento para baixo é um sinal baixista. Quanto maior (em tempo) essa congestão e quanto mais estreita ou compacta, maior o significado de sua perfuração. Princípio 7: são usados apenas preços de fechamentos. Desconsidera-se qualquer máxima ou mínima que tenha sido registrada durante o dia e antes de o mercado fechar. Princípio 8: uma tendência só deixa de ser uma tendência se houver reversão da mesma. A reversão acontecerá quando houver uma falha na tentativa de furar o topo, seguida de uma penetração do fundo (em caso de tendência de alta); ou falha na tentativa de furar o fundo, seguida de uma penetração do topo maior (em caso de tendência de baixa).

A mídia e os analistas sempre tentam explicar os movimentos do mercado: balanços, notícias, relatórios, declarações de integrantes do governo ou das próprias companhias listadas em bolsa, enfim, não faltam motivos para uma alta ou queda. Porém, o que a maioria dos participantes do mercado não percebe (ou esquece) é simplesmente o princípio básico dos mercados acionários: uma ação tende a subir porque os investidores querem pagar preços cada vez mais altos para adquiri-la. E tende a cair porque existem muitos investidores querendo se desfazer de suas posições a qualquer preço (ou abrir uma posição vendida, apostando na queda). Quando analistas ou meios de comunicação dizem que a Bolsa caiu ou subiu estão fazendo referência ao principal índice dela. No Brasil, por exemplo, o principal referencial é o Ibovespa (Índice Bovespa), que é uma espécie de carteira das principais ações do mercado acionário brasileiro, selecionadas por participação no volume de negócios, mas também no tamanho da empresa e o setor da economia. Existem muitos motivos que fazem o mercado se movimentar, mas o fator isolado mais importante é a reação emocional dos investidores às informações extraídas dos mercados. O mercado é um jogo de expectativas, e o movimento dos preços gera a confirmação ou a frustração dessas expectativas, e também as decisões de compra ou venda dos participantes do mercado. As notícias em si não têm tanta importância quanto se imagina. O que realmente faz os preços se moverem é como o mercado reage às notícias. Os fundos, bancos e demais participantes do mercado possuem equipes de especialistas em determinado setor ou ação. Profissionais que conversam diariamente com diretores de empresas consultam outros analistas do setor e, por vezes, possuem até assento no conselho da companhia. A qualidade da informação que estes possuem é tão boa que dificilmente eles se surpreenderão com alguma notícia divulgada pela mídia. Se as notícias forem realmente surpreendentes, o mercado mostrará uma oscilação positiva ou negativa nos preços, mas com um volume negociado diferente da média dos últimos pregões. O mercado de alta é gerado pelo otimismo e, às vezes, euforia dos investidores que não querem ficar de fora da alta do mercado. Assim produzem forte pressão de compra, com investidores dispostos a pagar qualquer preço pelos ativos. O movimento de baixa ocorre porque há maior força vendedora causando a desvalorização nos preços de um determinado ativo. Muitos investidores perderam o otimismo em relação a uma certa empresa ou com a situação do mercado. Assim, procuram se desfazer de suas ações a qualquer preço, temendo uma maior queda. O movimento lateral se dá quando o preço de um ativo não sobe e nem desce, muitas vezes ficando no meio de uma congestão de preços. Neste caso há indecisão em relação a tendência dos preços. O que leva os investidores a querer comprar ou vender ativos? Expectativa do mercado: a compra e venda de ativos feita pela massa dos investidores será sinalizada basicamente pelo o que eles esperam de uma determinada companhia ao longo do tempo. Ou seja, se a expectativa for de crescimento, os investidores estarão atrás da compra dessas ações e o seu preço aumentará, já o contrário, eles procurarão vendê-las a qualquer custo. O fato que talvez expresse melhor o quanto essa expectativa influencie no mercado foi a descoberta do pré sal em 2007. Na época, a Petrobras descobriu uma enorme reserva de petróleo e gás natural, com a expectativa de ter ali bilhões de barris de petróleo. As ações da petrolífera dispararam logo após a notícia, já que os investidores acreditaram que a descoberta traria no futuro muitos lucros e crescimento da estatal. Questões políticas e fiscais: o mundo das finanças é muito influenciado pelos planos de governo, políticas fiscais e expectativas em relação a todo jogo político. Na política, tem-se o poder de aumentar ou abaixar impostos, mudar a Taxa de Juros Selic, fazer políticas de incentivo a alguns setores do mercado etc. Portanto, dependendo da medida tomada por um governo, certas empresas podem acabar sendo prejudicadas ou beneficiadas por tais ações, que poderão atrair ou afastar os investidores. A vitória de Donald Trump à presidência dos Estados Unidos mostrou o quanto a política influencia do mercado. No dia em que foi anunciada a sua vitória, a bolsa de países como o Brasil, China, Japão e México, tiveram quedas por causa de promessas do presidente eleito de rever acordos comerciais e taxar produtos chineses. Em seguida, os mercados se acalmaram com a divulgação da equipe econômica e um discurso menos radical. A empresa: se a companhia tiver uma atividade rentável, boa gestão, uma política de governança transparente, pagar bons dividendos e tiver um bom relacionamento com seus acionistas, ela provavelmente terá seus ativos muito visados pelo mercado.

A tendência dos preços é a direção para a qual o mercado está se movendo. O objetivo de quem usa a Análise Técnica é identificar uma tendência em seu início e tirar proveito dela para obtenção de lucro. Os rastreadores ajudam os investidores a identificar esta direção. Existem algumas formas de identificar tendências, seja por meio de indicadores ou pela pura observação do comportamento dos preços. Topos e fundos Basicamente, funciona assim: Topos e fundos cada vez mais altos = tendência de alta Topos e fundos cada vez mais baixos = tendência de baixa Topos e fundos no mesmo nível = tendência lateral Existe ainda a situação de tendência indefinida, em que topos e fundos são aleatórios. Essa situação é mais difícil de compreender e se posicionar. Linhas de tendências: São retas traçadas sobre os gráficos de barras ou candles visando estabelecer a direção para a qual os preços dos ativos estão se dirigindo. Podemos dividir as linhas de tendências em duas: LTA (Linha de Tendência de Alta): para traçar uma linha de tendência de alta, conectamos os fundos da série de preços em elevação. Precisamos de, no mínimo, dois fundos. A linha formada pela união desses fundos tende a ser uma região de suporte. As LTAs só podem ser traçadas em tendências de alta. LTB (Linha de Tendência de Baixa): para traçar uma linha de tendência de baixa, conectamos os topos da série de preços em queda. Precisamos de, no mínimo, dois topos. A linha formada pela união desses topos tende a ser uma região de resistência. As LTBs só podem ser traçadas em tendências de baixa. Enquanto os preços se mantiverem acima da LTA, a tendência de alta seguirá mostrando força, assim como enquanto os preços se mantiverem abaixo da LTB, a tendência de queda seguirá dominante. Quando houver um ponto de ruptura dessas linhas, ou seja, uma barra (ou candle) cortando para baixo uma LTA ou cortando para cima uma LTB, é momento de acender a luz amarela, pois o movimento pode estar se esgotando. Aumenta a chance de ocorrer em breve uma reversão de tendência. Canais Os canais são linhas paralelas formadas por uma LTA e sua linha de retorno, formando assim um canal de alta, e uma LTB e sua linha de retorno, formando um canal de baixa. As linhas de retorno de uma LTA devem conectar o maior número possível de topos ascendentes, enquanto as linhas de retorno de uma LTB devem unir os fundos descendentes. Os canais são áreas por onde os preços se deslocam, já que sabemos que os movimentos dos gráficos não são lineares. As linhas de retorno de um canal podem configurar importantes zonas de suportes e resistências, em que os preços podem reverter o movimento prévio. Podemos marcar canais menores dentro de outros canais maiores. Quando as tendências são extremamente fortes, podemos assistir a uma duplicação do canal. Rastreadores de Tendência Médias Móveis: médias móveis são um dos indicadores mais populares, cujo principal objetivo é captar a tendência básica dos preços. Além disso, o conceito por trás das MMs nos impede de fazer previsões, eliminando a emoção que envolve operar no mercado. Operar com médias móveis nos obriga a estar sempre junto da força predominante (de compra ou de venda), e aí está o motivo de ser, em minha opinião, a mais importante ferramenta da Análise Técnica. Podemos identificar a tendência observando as médias móveis: Alta – médias inclinadas para cima; Baixa – médias inclinadas para baixo; Lateral – médias sem direção definida A MM é calculada dividindo os preços de fechamento de um período pelo número de dias. Por exemplo: média móvel de 21 períodos se refere ao preço médio do fechamento dos últimos 21 períodos. Cada vez que calculamos, usamos os dados da última barra. Quando se fecha uma nova barra, calcula-se uma nova média incluindo a mais recente e excluindo a mais antiga. Por isso ela é chamada de móvel. Abaixo, uma fórmula para exemplificar uma média móvel de cinco dias: MM = (P1 + P2 + P3 + P4 + P5) / N P= Preço de fechamento N= Período A média móvel pode ser aritmética, exponencial, ponderada, triangular, adaptada, Welles Wilder, entre outras ainda menos conhecidas. Na média móvel simples, todos os dias possuem o mesmo peso. Significa dizer que as oscilações mais recentes têm a mesma importância que as mais antigas. O primeiro dia tem o mesmo peso do último dia, por exemplo. A média móvel exponencial confere mais peso aos últimos valores. Serve para termos uma reação mais rápida às condições atuais do mercado. Este tipo de MM é indicado para entradas e saídas mais rápidas do que se usasse a média móvel simples. Cruzamento das Médias: via de regra, devemos utilizar uma média mais curta, que reaja rapidamente à mudança nos preços, e uma média mais lenta.Quando a média mais rápida cruzar de baixo para cima a média mais lenta, é gerado um sinal de compra. Quando a média mais rápida cruzar para baixo a média mais lenta, é gerado um sinal de venda. A operação deve ser mantida até que ocorra este novo cruzamento na direção contrária ao primeiro. Em mercados sem tendência definida, essa estratégia não funciona bem, pois as médias ficam se cruzando constantemente para cima e para baixo, produzindo entradas e saídas muito curtas, resultando em operações com pequeno lucro ou pequeno prejuízo. Estratégia: MM de 5 dias x MM de 21 dias Este é o cruzamento com duas das mais utilizadas médias, a de 5 e 21 dias. Preenche o requisito que é usar uma média mais curta (5 dias), mais sensível às mudanças de preços, com uma média mais longa (21 dias). • Periodicidade: gráficos diários • Compra: quando a média mais rápida (MM5) cruza para cima a média mais longa (MM21). • Venda: quando a média mais curta (MM5) cruza para baixo a média mais longa (MM21) Hilo Activator: O HiLo também é uma ferramenta seguidora de tendência. Numa tradução livre, podemos chamá-lo de disparador de altas e baixas. Por meio de um desenho de escada, o HiLo aponta em qual momento deveremos estar comprados e em qual momento a melhor opção é ficar de fora ou vendidos. O HiLo activator pode ser usado como um disparador para stop de entrada (ou ordem start) e stop de saída. Quando o preço está acima do HiLo activator, que se apresenta como uma linha verde, ele pode ser usado como um stop de compra. Quando os preços estão abaixo do indicador, sendo seguido pela linha vermelha, ele pode ser usado como um stop de venda. A entrada acontece, no caso de operações de compra, quando o HiLo está vermelho e passa a ficar verde. Em operações de venda acontece quando o HiLo está verde e passa ficar vermelho. A configuração HiLo pode ser específica para algum ativo, mas o padrão do HiLo é de 3 ou 4 períodos. MACD: Outro rastreador de tendência bastante utilizado. Existem dois tipos de MACD: Histograma e Linha Os gatilhos de entrada ocorrem quando a linha MACD, formada pelas médias de 26 e 12 períodos, cruzam a MM exponencial de 9 períodos. O mesmo sinal ocorre no MACD Histograma, quando as barras ultrapassam o eixo 0 (zero). Se ultrapassa para cima é compra. Se ultrapassa para baixo é venda.

Os primeiros relatos sobre os candles vêm do século XVII quando o japonês Munehisa Homma, utilizou as "velas" para observar as tendências do mercado de arroz. Com o passar dos anos, este tipo de gráfico contou com a simpatia dos investidores pelo seu aspecto visual em relação aos gráficos tradicionais de barras, e também pela maior agilidade de se visualizar quais forças dominaram o mercado através das cores de candles. Durante a década de 1980, o trader norte-americano, Steven Nilson fez os seus primeiros ensaios sobre candlesticks para identificar padrões que definissem reversões ou continuações de tendências. O que são os candles? Os candles possibilitam enxergar os preços mínimos e máximos ofertados para um ativo, que são o preço inicial e o fechamento em determinado período do tempo, podendo ser a cada minuto, hora, dia, semana etc. Como os candles mostram as diversas forças que compram e vendem no mercado em determinado período, passou-se a estudar as configurações e os padrões formados pelos candles de modo a criar uma expectativa em relação ao comportamento dos preços. Nas extremidades do retângulo pode ter linhas que “saem” da caixa, perpendicularmente ao retângulo. As extremidades delas representam o preço máximo ofertado pelo ativo caso seja acima do retângulo, e o preço mínimo se for embaixo. Estas linhas são também denominadas de sombra. O corpo do candle representa a diferença entre o preço de abertura e o de fechamento. Dependendo do mercado, a configuração pode ser de vários modos, desde corpos muito longos até estreitos, nos quais não se pode identificar a diferença entre os preços de abertura e fechamento. De acordo com a variação dos preços no mercado, os candles vão se dispondo lado a lado, formando diversas configurações ao longo do tempo. Algumas disposições podem ser interpretadas como possíveis alertas para reversões e continuações de tendências, uma possível disparada nos preços, um bom sinal de compra ou venda etc. Veja um exemplo abaixo: 1. Martelo Este padrão significa que pode ocorrer uma reversão na tendência de baixa atual para uma nova tendência de alta. Embora o aparecimento do martelo não seja uma certeza de que a tendência irá mudar, este candle sinaliza maior atenção em relação àquele momento. Para aumentar a chance de acertar os movimentos no preço é importante sempre combinar os padrões de candlesticks com outros indicadores de análise gráfica, como suportes e resistências, por exemplo. Você pode identificar este candle quando: o corpo pequeno estiver no topo; com a sombra inferior comprida; com pouca ou nenhuma sombra superior; com sombra inferior pelo menos duas vezes maior que o corpo e quando ocorre em uma tendência de baixa. 2. Martelo Invertido Possui um formato de martelo de cabeça para baixo. É formado quando a abertura e o fechamento do candle são relativamente próximos (formando a cabeça do martelo invertido) e ocorre uma sombra para cima pelo menos duas vezes maior do que o comprimento da cabeça do martelo, formando o cabo do martelo invertido. Para identificar bem o Martelo Invertido, é preciso seguir essas regras que são básicas: -Precisa-se uma tendência de baixa; - corpo pequeno na parte inferior e grande sombra na parte superior; - sombra deve ser pelo menos duas vezes maior que o corpo sem sombra ou sombra muito pequena na parte inferior; - ter em mente que a cor é irrelevante. 3. Estrela da Manhã É um padrão formado por três candlesticks consecutivos, e além disso, indica uma reversão da tendência de queda. No primeiro instante, ou no primeiro dia, há um candle de baixa com corpo longo. No segundo dia deve existir um candle de alta ou baixa, mas que tenha um corpo curto, onde os preços de abertura e fechamento estejam muito próximos. Esse candle deve estar abaixo do candle longo de baixa do dia anterior. No terceiro dia, configura-se um novo candle de corpo longo, só que dessa vez será um de alta nos preços. 4. Nuvem Negra A Nuvem Negra denota uma possível reversão uma tendência de alta, sugerindo-se que os preços poderão passar a cair no curto-médio prazo. A Nuvem Negra tem o seguinte padrão: os preços devem estar previamente numa tendência de alta; deve haver um candle de alta de corpo longo no primeiro dia da formação do padrão; seguindo este candle deve haver um gap na abertura do segundo dia, com o preço abrindo acima do fechamento do primeiro candle; e o candle formado no segundo dia deve ser de queda e deve “invadir” o corpo do primeiro candle de alta, preferencialmente fechando abaixo da metade dele. 5. Homem enforcado Indica uma possível reversão da tendência de alta. Ou seja, mostra que a pressão compradora PODE estar perdendo força. O racional por trás deste padrão é que houve um significativo movimento de venda no início do pregão (resultando na longa sombra), mas que os vendedores conseguiram segurar o preço do papel, que fecha o dia próximo ou no mesmo no preço de abertura (resultando no pequeno corpo). A pressão vendedora pode ser um alerta de que os comprados no ativo estão perdendo força e uma reversão está próxima. O Homem Enforcado só ocorre quando a sombra inferior tem mais do que duas vezes o tamanho do corpo, quando a sombra superior for muito pequena, e além disso, o corpo fica na parte de cima do candle. O formato lembra muito o do candlestick martelo, no entanto, lembre-se que o martelo ocorre em uma tendência de baixa, enquanto que o homem enforcado ocorre em uma tendência de alta 6. Estrela cadente Indica um padrão de reversão configurado por um candle de corpo pequeno e sombra superior cerca de duas vezes maior que o corpo. É preferível que não haja sombra inferior, mas se houver, esta não deve ser muito significativa. Ocorre após um movimento de alta. A estrela cadente é um padrão de reversão baixista e aceita as duas cores possíveis de candles, porém, um candle de cor preta significa que o preço de fechamento foi inferior ao preço de abertura, fortalecendo o sinal de venda O ativo vem em um movimento de alta, mas ao fim do dia, o fechamento ocorre próximo ao preço de abertura. A realização de lucros que este padrão sugere indica que a pressão vendedora provavelmente será predominante nos próximos dias. Este movimento dos preços representado pelo candle estrela cadente demonstra um esgotamento da força compradora e um provável predomínio da força vendedora durante os próximos dias. 7. Harami Este padrão pode ser de dois tipos: Harami de alta Harami quer dizer mulher grávida em japonês. É um padrão composto por dois candles. O primeiro tem um fechamento negativo, e o segundo, na maioria das vezes, um fechamento positivo com um corpo menor totalmente engolfado pelo corpo do primeiro candle. Após um movimento de baixa, um candle longo negativo (mãe) é seguido por um pequeno candle de indecisão (filho), cujos preços abrem e fecham dentro do corpo do candle anterior. O fechamento é acima da abertura, idealmente. A força dos vendedores certamente diminuiu e pode indicar reversão do movimento de baixa. A confirmação da reversão do movimento ocorre pelo prosseguimento de um novo movimento de alta, com o fechamento do candle seguinte acima do preço máximo do candle que representa ou o filho ou a mãe. Harami de baixa Indica um padrão composto por dois candles. O primeiro tem um fechamento positivo (mãe), enquanto o segundo (filho), na maioria das vezes, um fechamento negativo com um corpo menor totalmente engolfado pelo corpo do primeiro candle. É preferível que as sombras do segundo candle também estejam engolfadas pelo corpo do candle anterior. O harami de baixa ocorre após um movimento de alta, caracterizando-se como um padrão de reversão baixista. Um candle longo de alta é seguido por um pequeno candle de indecisão, cujos preços abrem e fecham dentro do corpo do candle anterior. O fechamento é abaixo da abertura, idealmente, o que indica que a força dos compradores certamente diminuiu e pode indicar reversão do movimento de alta. No padrão harami não é necessário que a cor do segundo candle, o de corpo pequeno, seja diferente do primeiro candle, o de corpo grande, mas o ideal no harami de baixa é que o segundo candle seja baixistaA confirmação da reversão do movimento ocorre pelo prosseguimento de um novo movimento de baixa, com o fechamento do candle seguinte abaixo do preço mínimo do candle que representa ou o filho ou a mãe. 8. Engolfo Pode ser de dois tipos: Engolfo de alta Este padrão é composto por dois candles. O primeiro tem um fechamento negativo, enquanto o segundo um fechamento positivo com um corpo maior que envolve completamente o corpo do primeiro candle. Os corpos podem ter sombras superiores e inferiores. Ele ocorre após um movimento de correção de alta ou após a exaustão de uma tendência de baixa, com um padrão de reversão altista. Nele o mercado vem em um movimento de baixa, até que um dia abre abaixo do fechamento anterior, caracterizando, talvez, a última demonstração de força do lado vendedor. Ao longo do dia, no entanto, a pressão compradora vai aumentando, e o mercado consegue fechar acima da abertura do dia anterior, formando um candle positivo de corpo maior. Pode-se observar que houve uma inversão da força predominante nesse dia. O primeiro candle do padrão de engolfo tem um corpo bem pequeno e o segundo ter um corpo bem grande. Isso refletiria uma perda de força do movimento anterior e um aumento de força na direção contrária. Um grande aumento de volume no segundo período do padrão de engolfo. Engolfo de baixa Indica um padrão composto por dois candles. O primeiro tem um fechamento positivo, enquanto o segundo um fechamento negativo com um corpo maior que envolve completamente o corpo do primeiro candle. Os corpos podem ter sombras superiores e inferiores. Ele ocorre após um movimento de correção de baixa ou após a exaustão de uma tendência de alta. O engolfo de baixa é um padrão de reversão baixista. Ele também pode representar um enfraquecimento da força compradora e uma demonstração de força do lado vendedor. O mercado vem em um movimento de alta, até que um dia abre acima do fechamento anterior, caracterizando, talvez, a última demonstração de força do lado comprador. Ao longo do dia, no entanto, a pressão vendedora vai aumentando, e o mercado consegue fechar abaixo da abertura do dia anterior, formando um candle negativo de corpo maior. Observa-se então que houve uma inversão da força predominante nesse dia. 9. Doji Este candle caracterizado por apresentar o preço de fechamento igual ao de abertura, mesmo que ocorram flutuações dos preços durante o período. O corpo do doji é representado por uma linha horizontal. Um candle de corpo bem pequeno também pode ser considerado um doji. Conforme o modo que ocorrem essas flutuações dos preços, o doji recebe denominações diferentes: doji star, doji libélula (dragonfly), que acontece após um movimento de baixa; doji lápide (gravestone), que acontece após um movimento de alta; doji pernalta (long leg doji), que sugere forte volatilidade. O surgimento de um doji, em qualquer situação, significará indecisão do mercado. Por apresentar fechamento igual à abertura, o candle doji indica que existe um equilíbrio de forças entre compradores e vendedores, independente das flutuações dos preços que ocorreram durante o período. Por significar indecisão do mercado, o doji – por si só – também pode ser considerado como um padrão de reversão. Se acontecem após um movimento de alta pode ser um sinal de reversão baixista. Se acontece após um movimento de queda pode significar um sinal de reversão altista Além disso, é muito comum os dojis participarem da composição de outros padrões de reversão mais relevantes, como a estrela da manhã, por exemplo. 10. Piercing Pattern Este padrão é composto de dois candles após uma queda do mercado. O primeiro candle vem de um dia de queda com corpo negro. Já o segundo candle abre abaixo da mínima do dia anterior (gap de baixa), porém entra pressão compradora e os preços sobem, criando um candle de alta que fecha acima do meio do corpo do candle do dia anterior. Quanto maior for a penetração no corpo negro do primeiro dia, maior a chance de que ocorrerá uma reversão. Um padrão de Piercing ideal terá um candle de alta no segundo dia que ultrapassa a metade do corpo do candle de queda do primeiro dia.Se no dia seguinte ao Piercing pattern, o mercado fechar abaixo da mínima do padrão, é provável que uma nova perna de queda ocorrerá. Se, por outro lado, o mercado fechar acima da máxima do padrão será um sinal positivo para uma nova alta.

Análise Técnica É o estudo dos movimentos passados dos preços e dos volumes de negociação de ativos financeiros, com a finalidade de prever o comportamento futuro dessas ações. Para os analistas técnicos, a resposta está nos gráficos de preços e volumes negociados das ações, pois os gráficos traduzem o comportamento do mercado e avaliam a participação dos investidores capazes de induzir certas formações de preços. Nesta forma de análise, não interessa os lucros obtidos e projetados, política de dividendos das empresas, expectativas para o setor de atividade etc, pois o que importa são os fatores internos de oferta e demanda de mercado, capazes de entender e traduzir o “pensamento” do mercado. Como surgiu a análise técnica? As origens estão nos trabalhos de Charles Dow no início do século XX. Ele ao lado de Edward D. Jones, publicaram um informativo financeiro que mais tarde se transformaria no “The Wall Street Journal”. Através do jornal, Dow apresentava suas observações sobre o comportamento do mercado. O conjunto desses textos foi posteriormente reunido, gerando o que pode ser considerado o início da análise técnica: a Teoria de Dow. Entendendo os Gráficos A análise técnica funciona diversas vezes porque o mercado corresponde à soma dos desejos, medos e expectativas das pessoas. O valor de um ativo reflete o encontro entre os que acreditam que ele valorizará e aqueles que pensam o contrário (que os preços cederão). Os gráficos, portanto, são um resumo do sentimento dos participantes do mercado. Existem diversos tipos de gráficos e, consequentemente, muitas fornas de representar o que ocorreu no pregão. É importante entender como são formados os símbolos que formam os gráficos, pois eles são a própria linguagem do mercado. Gráfico de Barras: ele utiliza o valor de abertura, máximo, mínimo e de fechamento. Veja um exemplo: Gráfico de Candles: também conhecido como gráfico de velas, utiliza as informações de preço máximo, mínimo, abertura e fechamento para o desenho do símbolo. Veja um exemplo: Ainda existe o gráfico de linhas, pouco usado, mas que ilustra de forma clara a tendência dos preços no momento. Figuras de continuação e reversão Nos gráficos de candles ou de barras podemos verificar padrões gráficos que se repetem ao longo do tempo e que podem ser usados por investidores e traders. Basicamente temos padrões (figuras) de continuação e de reversão. Vamos nos ater às principais. Figuras de continuação Retângulo: formados em zonas de congestão ou acumulação de preços. Nesta figura conseguimos traçar retas horizontais marcando a máxima e a mínima dessa zona, cuja amplitude costuma ser pequena. O ativo vem de um movimento de alta ou baixa, começa a se mover de forma lateral, como se estivesse "descansando" e volta a seguir o movimento prévio. Este movimento lateral também é chamado de congestão ou consolidação. Veja um exemplo: No retângulo exemplificado abaixo há outro nível de suporte e resistência no interior do retângulo. Veja: Triangulo: existem três tipos básicos de triângulos: simétricos, com os topos se tornando mais baixos e os fundos mais altos; ascendentes, com os topos na mesma altura e os fundos cada vez mais altos; e descendentes, com os topos cada vez mais baixos e os fundos na mesma altura. No próximo exemplo pode se visto um retângulo que deu continuidade à sua tendência e alcançou seu objetivo, um triângulo descendente que deu continuidade à sua tendência e em seguida outro triângulo descendente que foi rompido contra a sua tendência: Bandeira/Flâmula: formadas por um mastro (que é a impulsão da tendência formada) e por uma área de formação lateral (momento em que há uma indefinição da continuidade da tendência). Veja o exemplo: Pivot: O investidor no mercado de capitais deve buscar sempre operar em mercados de alta ou de baixa. Os pivots acontecem nas viradas de tendências. Os pivots podem ser de alta ou de baixa. Os de alta são quando o mercado forma um topo, geralmente encontra bastante força vendedora, formando assim uma resistência. Um pivot seria uma segunda tentativa do mercado em vencer uma determinada zona de resistência, porém, desta vez a força compradora vence e os vendidos acabam tendo de realizar o prejuízo e acabam auxiliando para alta. Veja o exemplo a seguir. Nos pivots de baixa, o funcionamento é bastante semelhante ao pivot de alta, só que ao contrário. Quando o mercado forma um fundo, geralmente encontra bastante força compradora, formando assim um suporte. Um pivot seria uma segunda tentativa dos vendedores em vencer esse suporte, porém com êxito. O que pode acelerar um pivot de baixa é a realização do prejuízo dos compradores, que acabam por vender suas posições dando mais força aos vendedores. Cunhas: parecidos com os triângulos simétricos, elas apenas se diferenciam pela inclinação das linhas que formam o padrão, sendo caracterizadas por duas linhas convergentes. Já os triângulos simétricos são formados por linhas convergentes e ascendentes e descendentes. Na análise técnica existem duas formas de cunhas: as ascendentes, que penetram o suporte de formação, indicando manutenção de baixa e as descendentes, que são conhecidas por representarem padrão de alta e rompem para cima da congestão. Entretanto, assim como em outras formações, para se confirmar a vigência do padrão, é indispensável relacionar o rompimento da cunha com o volume. Ex. ascendente Exemplo: descendente Reversão Ombro-Cabeça-Ombro: o padrão lembra os ombros e a cabeça de uma pessoa. O mercado forma um primeiro topo (ombro) e retorna a linha base, chamada de linha de pescoço. Deste ponto, uma alta acontece superando o topo anterior e formando a cabeça, sugerindo continuação da alta. Os preços, a partir da cabeça, retornam uma vez mais até a linha de pescoço e voltam a subir, dando origem ao segundo ombro com tamanho muito parecido com o primeiro. Está formado o OCO. O volume costuma decrescer de acordo com a construção do padrão, elevando-se rapidamente no corte da linha de pescoço. O ombro - cabeça - ombro é uma figura baixista, que acontecem em topos. Já o ombro - cabeça - ombro invertido (OCOI) é uma figura altista que acontece em fundos. Topo Duplo: formação de dois topos consecutivos no mesmo nível, identificado pela letra “M”. A formação é confirmada após o rompimento do último fundo e o objetivo é calculado projetando para baixo a amplitude da última perna de alta, de forma que a formação seja simétrica com sua porção anterior. Veja o exemplo a seguir. Fundo Duplo: a formação de dois fundos consecutivos no mesmo nível é identificado pelo letra “W”. A confirmação da formação vem após o rompimento do último topo e o objetivo é calculado projetando para cima a amplitude da última perna de baixa, de forma que a formação seja simétrica com sua porção anterior. Veja o exemplo a seguir. Topo arredondado: apresenta a perda de interesse dos investidores em função do nível sobre comprado (esticado para cima) do ativo. Esta perda de interesse é gradativa, formando um recuo leve nos preços do ativo, até que a perda de um suporte importante acelera a queda dos preços. Fundo Arredondado: ao contrário do anterior, este padrão mostra a retomada do apetite dos comprados após o ativo formar mínimas consecutivas. Neste caso, o trader deve ficar atento à recuperação do preço e do volume, que sugere a reversão da tendência do papel de baixa para alta.

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