Igor Pereira

O monstro upleg de Goldilitis ao longo do último ano provou ser notável, superando muitos desafios sérios. No entanto, a maioria dos investidores permanece alheia, hipnotizada pela bolha das ações da IA. Assim, o ouro tem sido amplamente ignorado, com as dotações dos investidores bolsistas americanos a permanecerem perto de zero. O ouro e, especialmente, as suas ações mineradoras’ ainda têm um grande potencial positivo. Os investidores da geração X provavelmente se lembram do falecido comediante Rodney Dangerfield, cujo slogan “Eu não tenho respeito!” tornar-se famoso na década de 1980. Gold me lembra dele, pois há muito tempo não tem respeito. No ano passado, o ouro subiu 27,2%, superando o índice de referência S&P 500, com grandes ganhos de 23,3%! E durante essa poderosa corrida de 2024, o ouro foi alcançado nada menos que 41 novos o recorde nominal fecha! Do início de Outubro de 2023 ao final de Outubro de 2024, ouro subiu um épico 53,1% maior em um raro status de monstro upleg superior a 40%! Com realizações estelares como esta, o ouro deveria ter sido um dos tópicos dominantes de notícias financeiras de 2024’, alimentando um intenso interesse dos traders. Embora tenha havido alguns relatórios, na maior parte esse poderoso mercado em alta foi ignorado. NVIDIA, AI, mega-cap techs e bitcoin ofuscaram o ouro. Não jogando sombra sobre eles, suas performances espetaculares os tornaram dignos de adoração. Mas o ouro merece compartilhar nesse centro das atenções do comércio. Espero que essa incongruência melhore com o ouro quebrando novamente. O seu último registo nominal de encerramento foi de $2.786 no final de outubro. Na sexta-feira passada, o ouro recuperou $2.770, apenas 0,6% abaixo do território recém-registrado. E enquanto escrevo este ensaio ao meio-dia de quinta-feira, o ouro está a ser negociado a $2,795! Tecnicamente, qualquer fechamento acima de $2.786 é uma fuga positiva. Mas para ajudar a filtrar os desafios de novas altas que falham, como coberturas duplas, Iroit preferiu procurar fugas decisivas. Thatilitis definido como um fechamento de 1%+ acima o pico anterior, que seria de $2.814 para o ouro. Forte impulso positivo argumenta que será superado em breve, provando goldilitis monstro upleg está muito vivo e bem e ainda montagem. Esses fortes técnicos são impressionantes, mas os goldilit reavaliação dramática mais alta no ano passado, foi realmente notável por causa de desafios de matar as pernas superados. Houve vários grandes em 2024, e a recuperação dos goldilits de sua recente venda é outra. Os investidores precisam entender isso para apreciar o que um ouro gigante se tornou. Eles são anotados em vermelho neste gráfico mostrando o monstro upleg goldilits. No final de 2023, o ouro era definitivamente o Rodney Dangerfield das classes de ativos. Durante vários longos anos, $2.050 tinha provado ser um cemitério no céu. A resistência aparentemente insuperável repeliu avanços acentuados de ouro em Agosto de 2020, Março de 2022 e Abril de 2023. O ouro havia sido deixado para morrer, afogando-se em apatia. Então, de repente, no início de dezembro de 2023, o ouro finalmente subiu para o seu primeiro recorde visto em 3,3 anos! Ainda ignorada, $2,071 didilitt fazem quaisquer ondas então. Mas, como analisei em um ensaio naquela semana momento recorde de ouro pode se alimentar de si mesmo. Mais fechamentos de recordes impulsionam mais cobertura de mídia financeira, ampliando a conscientização sobre a mobilização de ativos entre os traders. Isso os motiva a perseguir cada vez mais esses ganhos, que seus fluxos de capital aceleram. Tais círculos virtuosos poderosamente otimistas podem entrar em erupção nos mercados. Mas o primeiro goldilit parecia estar fracassando, com ele permanecendo tão profundamente fora de favor. Depois de mais um recorde no final de dezembro, o ouro caiu 4,2% em meados de fevereiro de 2024. De volta a $1,991, essa fuga estava a desmoronar-se. A principal razão foi Investidores americanos werelitt comprando ouro, o que é evidente nas participações em barras de ouro dos ETFs de ouro GLD e IAU que dominam o mundo. Aqueles caíram 3,9% durante esse período. Nasceu em Novembro de 2004 e Janeiro de 2005, GLD e IAU fluxos de capital de ouro mudaram para sempre. Eles agem como canais fáceis e eficientes para vastas reservas de capital do mercado de ações americano para esbater dentro e fora de ouro. Quando as participações da GLD+IAU estão subindo, suas ações estão sendo compradas mais rapidamente do que o ouro, acelerando seus ganhos. A procura diferencial de ações GLD+IAU obriga estes gestores de ETFs’ a emitir novas ações para a absorver. Os recursos são então imediatamente arados comprar mais barras de ouro, criando mais demanda física de ouro. Em toda a era moderna do ouro-ETF, o ouro nunca alcançou grandes vantagens sem a compra diferencial considerável de ações GLD-e-IAU. Enquanto os especuladores que negociam futuros de ouro poderiam usar sua alavancagem louca para intimidar em torno do ouro, grandes ganhos sustentáveis exigiram grandes entradas de capital de investidores de ações americanos. No entanto, apesar de permanecerem desaparecidos em ação, o ouro ainda disparou mais alto no início de março. Subiu em ganhos substanciais de 2,0% e 1,6% consecutivos para novos fechamentos recordes de $2.083 e $2.115. Especuladores estampada em futuros de ouro após um discurso oficial do Fed, parece sugerir que novas monetizações de títulos de facilitação quantitativa são possíveis. Embora provavelmente mal interpretado, esse evento chocou goldilitis moribundo upleg de volta à vida. O posicionamento dos futuros da Specs’ é reportado semanalmente nos famosos relatórios Compromissos dos Traders. Durante essa semana CoT, eles correram para adicionar um surpreendente 55.0k ouro-futuros contratos longos! Isso provou o quarto maior já registrado de todas as semanas de CoT, inacreditavelmente extremas! Devido à extrema alavancagem inerente à negociação de futuros de ouro em torno de 25x, as especificações superam seus pesos na condução de ações de ouro de curto prazo. Essa frenética compra de futuros de ouro alimentou uma extraordinária sequência de sete recordes de ouro fecha em uma fileira! No entanto, os investidores em ações incrivelmente americanos encantados com a bolha da IA continuaram a avaliar suas escassas alocações de portfólio em ouro. Incrivelmente as explorações GLD+IAU afundaram-se a um chocante baixa secular de 4,5 anos no início de março, uma desconexão impressionante dos preços do ouro! Grandes uplegs de ouro há muito tempo exigem compra diferencial GLD-e-IAU. Isso com certeza estava acontecendo, e que as enormes compras de futuros de ouro rapidamente se esgotaram. No entanto, o ouro continuou a aumentar o equilíbrio, apesar de seus dois drivers primários habituais não contribuírem muito. A demanda vinda de outros lugares tomou o leme, catapultando ouro até um recorde de $2.388 em meados de Abril. No entanto, subindo tão longe tão rápido deixou-a excessivamente comprada, esticando-se um assustador 18,8% acima sua média móvel de 200 dias de base! O ouro foi superestendido desde agosto de 2020 3,7 anos antes, logo após o pico de seu monstro anterior. A extrema ganância necessária para alimentar esses ganhos grandes e rápidos é sustentável. Logo é uma droga para todos os compradores interessados de curto prazo, deixando apenas os vendedores que logo geram vendas proporcionalmente nítidas para reequilibrar o sentimento do rebanho. Depois daquele extremo anterior ouro corrigido duro queda de 18,5% em 7,0 meses! No entanto, notavelmente no final de abril de 2024, o ouro apenas recuou 4,0%. Isso foi apesar de pouca compra de investidores de ações americanos ou especuladores de futuros de ouro. Isso significava que a demanda robusta tinha que vir de outros lugares do mundo. Logo isso foi revelado Investidores chineses e bancos centrais. Ambos tinham boas razões para aumentar suas alocações de ouro, então eles tinham tomado o bastão de investidores em ações americanas. Os mercados de ações chineses sofreram um urso secular brutal mauling afastado quase 2/3rds dos seus preços! E isso foi em cima de um devastador busto imobiliário de vários anos. Os investidores chineses estão autorizados a transferir capital para o exterior, então o ouro era uma fantástica alternativa segura. Eles inundaram com compras frenéticas, que às vezes se assemelhavam a uma mania especulativa popular. As histórias de ouro da China na primavera passada foram selvagens. Os banqueiros centrais viram o ouro subir para novos recordes, alimentando seu medo de perder e ganância. Mas eles também tinham importantes razões fundamentais para diversificar suas reservas longe de suas enormes e dominantes participações em dólares dos EUA. O governo dos EUA descobriu gastos excessivos incompreensíveis desvalorização rápida do dólare Washington estava cada vez mais armando-a geopoliticamente contra seus inimigos. Os bancos centrais compraram ouro. Os dados fundamentais do ouro global são publicados apenas trimestralmente pelo Conselho Mundial do Ouro, em seus fantásticos relatórios Gold Demand Trends. Eu estava esperando que a última iteração Q4’24 fosse lançada esta semana, mas ainda estava disponível a partir do meio-dia de quinta-feira. Ainda 2024’s anteriores dados Q1, Q2 e Q3 combinados revelam que a compra robusta de ouro chinês e do banco central. Eles pesaram respectivamente em 656,6 e 693,5 toneladas métricas nesse período! Provocativamente, embora grande, nenhum deles foi excepcional. Durante os primeiros três trimestres do ano passado, as compras de ouro de investidores chineses e bancos centrais caíram 7,9% e 16,8% ano a ano! Essa demanda da China também permaneceu abaixo de sua média de dez anos de 709,2 toneladas, mas a demanda dos bancos centrais foi 47,6% maior do que a de seus próprios 469,7 toneladas! Isso ajudou o poder do ouro a subir sem muito GLD+IAU comprando. À medida que mais registros nominais de ouro continuavam caindo como dominós em agosto, os especuladores de futuros de ouro ficaram mais animados em comprar agressivamente novamente. Uma onda frenética de compras de verão finalmente catapultou o total de especificações para 441,0 mil contratos no final de setembro quinto nível mais alto já registrado! Por causa dos riscos loucos na negociação de futuros de ouro, apenas uma fração relativamente pequena de traders faz isso e seu poder de fogo de capital é bastante limitado. Isso faz com que as especificações super altas sejam muito baixas para o ouro. Eles não apenas revelam compra provavelmente está ficando exausto, mas eles são legalmente obrigados a ser desenrolados e fechados através de venda proporcional. Então, picos de ouro acentuados alimentados por compras de futuros de ouro hiper alavancadas são geralmente seguidos por mergulhos simétricos acentuados. Eu escrevi um ensaio inteiro no início de outubro analisando isso, alertando sobre o alto risco de venda de ouro então. Além dos extremos de especificação, esses ganhos rápidos de ouro geraram excesso de sobrecompra novamente. No final de outubro, o ouro subiu mais 18,3% acima de sua linha de base 200dma! Foi quando o ouro atingiu o pico, depois de disparar 53,1% ao longo de 12,9 meses em um monstro upleg. Então, por todos os direitos, o ouro deve cair em uma grande correção de 10%+. Investidores americanos ainda ignorando o ouro reforçaram este caso. Surpreendentemente através de todo esse período de monstros, as explorações GLD+IAU na verdade caiu 0,4% ou 5,1 t! Esta anomalia extrema foi radicalmente sem precedentes nesta era moderna do ouro-ETF. Os goldroits são os dois últimos uplegs de monstros com ganhos de 40%+ em 2020. O primeiro com 42,7% foi em grande parte alimentado por enormes construções de 30,4% ou 314,2 toneladas de GLD+IAU! Aqueles balonaram para um enorme 35,3% ou 460,5 t no segundo 40,0%! Essas colossais construções GLD+IAU-holdings média 387.4t então, então ver um galope upleg de ouro ainda maior sem qualquer compra diferencial de ouro-ETF foi incrível. Além de investidores chineses e bancos centrais contribuírem, os compradores de joias indianos também contribuíram no final do verão passado. No final de julho, o governo da Índia reduziu seus impostos de importação de ouro de 15% para apenas 6%! Esse foi o maior corte já testemunhado. Feito para impulsionar a indústria doméstica de jóias de ouro da Índia, os compradores indianos astutos voltaram ao ouro com esse desconto efetivo de 9%. Isso impulsionou a demanda geral de ouro indiano em 2024’s nos primeiros três trimestres, subindo 8,5% YoY para 537,0t. Toda essa compra estrangeira era a única razão pela qual o ouro poderia desafiar a sobrecompra extrema e os futuros de ouro de especificações extremas anseiam por subir em um upleg monstruoso sem a compra diferencial de ações GLD+IAU. I’ve nunca viu nada parecido goldilits notável ação 2024 no quarto de século, Iroit esteve no negócio de boletins financeiros. Esse longo período incluiu observar e estudar os mercados o dia todo todos os dias, pesquisar intensamente o ouro e seus drivers e negociar ativamente ações de ouro. Muito em torno do último monstro upleg foi totalmente sem precedentes, o que deve alimentar o interesse generalizado dos investidores em ouro. Como se tudo isso fosse suficiente, outra anomalia fenomenal surgiu nos últimos meses desde que o ouro atingiu o pico. Ao invés de corrigir duramente por excesso de compra extrema, ouro apenas recuou 8,0% na pior das hipóteses em meados de Novembro! Essa foi uma incrível demonstração de força, dado que a configuração e as especificações’ quase registam longos futuros de ouro. Sem uma correção de 10%+, o monstro upleg de gold’ de 2024 permaneceu muito vivo e bem. Após essa venda relativamente leve após uma corrida tão grande, o ouro consolidou-se em alta. Em seguida, retomou o rali no final de dezembro depois uma reunião do FOMC hawkish, que geralmente batem ouro. As principais autoridades do Fed reduziram pela metade suas perspectivas de corte de taxa em 2025 para apenas duas de 25 pontos-base. Uma trajetória futura mais alta da taxa de fundos federais é otimista para o dólar dos EUA, aumentando os rendimentos. E as especificações de futuros de ouro olham para o dólar em busca de pistas de negociação. Então, o ouro geralmente vende proporcionalmente em grandes comícios de dólares dos EUA, e tem havido um enorme desde o final de setembro. O índice de referência do dólar dos EUA caiu para uma baixa de 14,2 meses na época, antes de começar a aumentar à medida que as chances de vitória do mercado de apostas Trump. Os comerciantes assumiram que suas grandes tarifas ameaçadas reacenderiam a inflação, forçando o Fed a desacelerar, parar ou até mesmo começar a reverter seus recentes cortes de juros. Nos próximos 3,6 meses até meados de janeiro de 2025, o USDX subiu 9,4%! Esse foi o maior rali do dólar desde meados de 2022, quando o USDX disparou 12,3% no ciclo de aumento da taxa mais violento do Fed. Catapultando o USDX para uma alta secular extrema de 20,4 anos, durante esse período, o ouro mergulhou 12,1% venda de futuros de ouro pesados. O meu ensaio há umas semanas analisei tudo isso. Assim, com o dólar explodindo 9,4% mais nos últimos meses, o ouro poderia cair facilmente novamente simetricamente neste período. Especialmente fora dessas condições excessivamente sobrecompradas e quase recorde de futuros de ouro. No entanto, notavelmente, se não de forma estúpida o ouro simplesmente caiu um trivial 0,0% menor nesse período de tempo! Ele ignorou o maior rali do USDX em anos, depois que um monstro não viu nenhum investidor americano comprando. Você pode fazer essas coisas, itilits louco. Se alguém tivesse apresentado tal tese para mim há um ano, eu zombaria dizendo não de maneira estranha. É impossível, mas aqui estamos nós. O ouro está surgindo novamente depois de desafiar descontroladamente as probabilidades e precedentes por quase um ano inteiro. E ironicamente os investidores em ações americanos que não participam são o argumento mais otimista para o ouro daqui para frente! Eles ignoram o momento dos goldilit para sempre. Em algum momento, provavelmente logo após um atraso tão longo, os investidores em ações americanos finalmente perceberão o que o ouro está alcançando e se apressarão para perseguir seus grandes ganhos. A partir do meio da semana, o ouro permanece 51,3% maior do que a baixa de nascimento no início de outubro de 2023. No entanto, as explorações da GLD+IAU ainda estão em queda de 1,6% ou 20,7 toneladas métricas durante este período! Eles poderiam facilmente voltar perto de +400t como naqueles uplegs de monstros de 2020, à medida que os investidores finalmente retornam. E porque é que iriam eles? Essa bolha de ações da IA que os encantou é longa, atrasada para se transformar em um urso. As avaliações estão profundamente enraizadas território bolha perigosoe AI-market-darling NVIDIAilits eye-popping 17.0% acidente na segunda-feira revela o quão vulneráveis são esses líderes da bolha! À medida que essa bolha inevitavelmente explode, os investidores se lembrarão da sabedoria da diversificação prudente do portfólio em que o ouro se destaca. E os investidores em acções americanos’ as dotações de ouro agora são essencialmente zero após longos anos de apatia. No meio da semana, as explorações combinadas de GLD+IAU valiam apenas $111b. No entanto, a capitalização de mercado total de todas as ações do S&P 500 estava a correr $54,153b. Isso implica em investidores americanos só tem alocações triviais de ouro de 0,2%! Seria necessário grandes mudanças para multiplicar isso, e essas entradas levaria ouro muito maior. Com o ouro quebrando novamente, a consciência e o interesse em seu aumento notável crescerão. Isso vai alimentar algumas compras de medo de perder e perseguir o impulso, que se alimentarão de si mesmas. Enquanto o próprio ouro está pronto para mais ralis, seus ganhos futuros devem ser poderosamente alavancados por ações mineradoras de ouro’. Eles foram invulgarmente deixados para trás no ano passado, ignorados e definhando muito atrás do monstro upleg do goldilit. Na melhor das hipóteses, a liderança GDX ouro-estoque ETF potência 70,2% maior durante goldilitis 53,1% upleg. Mas isso está muito aquém de sua faixa histórica de alavancagem de 2x a 3x implicando ganhos de 106% a 159% nas principais ações de ouro! Em 2024, o GDX subiu apenas 9,4% para o ouro 27,2%. Isso é insustentável, especialmente com estoques de ouro prestes a relate seu melhor trimestre de todos os tempos! Ações de ouro menores, fundamentalmente superiores, superarão as principais. Comercializá-los ativamente sempre foi nossa especialidade na Zeal. No ano passado, entre nossos dois boletins informativos, realizamos 84 negociações de ações, principalmente em mid-tier e júnior mineiros ouro. Eles média de grandes ganhos realizados anualizados de +43,1%, derrotando os GDXilitus dominados por major! A Weilitve recarregou principalmente nossos livros de negociação de boletins informativos nos últimos meses, que estão cheios de excelentes mineradores de ouro menores e em crescimento, prontos para voar com seu metal. Negociação bem sucedida exige sempre manter-se informado sobre os mercados, para entender as oportunidades à medida que surgem. Podemos ajudar! Durante décadas welotube publicou popular semanal e mensal boletins informativos focados em especulação e investimento contrários. Eles se baseiam em minha vasta experiência, conhecimento, sabedoria e pesquisa contínua para explicar o que está acontecendo nos mercados, por que e como negociá-los com ações específicas. A nossa abordagem holística integrada contrária provou ser muito bem sucedida, e você pode colher os benefícios por apenas $10 um problema. Pesquisamos extensivamente mineradores de ouro e prata para encontrar intermediários e juniores fundamentalmente superiores e baratos com potencial de vantagem desproporcional. Inscreva-se para notificações gratuitas por e-mail quando publicamos novos conteúdos. Ainda melhor subscreva hoje para os nossos aclamados boletins informativos e começar a crescer mais inteligente e mais rico! A linha inferior é que o ouro está saindo novamente, forjando um novo território recorde. Este ano passado, o ouro monstruoso permanece vivo e bem, apesar de superar muitos desafios sérios. Isso incluiu vários ataques de sobrecompra extrema, próximos de recordes de futuros de ouro, investidores em ações americanos encantados com a bolha da IA ignorando o ouro e o aumento mais poderoso do dólar dos EUA testemunhado em anos. Apesar de tudo isso, o ouro ainda disparou e manteve esses enormes ganhos em grande parte na robusta demanda externa. Desde que os investidores em ações americanos começaram a perseguir o ouro ainda, eles ainda têm espaço enorme para comprar. Isso certamente ainda está chegando, especialmente com a bolha da IA pronta para estourar. À medida que os investidores retomam a diversificação com o ouro, as ações de ouro ainda batidas com seus melhores fundamentos já estão atrasadas.

🚨 Canadá anuncia pacote tarifário de C$ 155 bilhões (US$ 107). Aqui está o que o pacote inclui. 1. O Canadá aplica tarifas de 25% sobre C$ 155 bilhões em produtos dos EUA. As de C$ 30 bilhões entrarão em vigor na terça-feira, o mesmo dia das tarifas de Trump, e os impostos sobre os C$ 125 bilhões restantes em 21 dias. 2. A primeira fase incluirá tarifas sobre US$ 30 bilhões em bens importados dos EUA, com vigência a partir de 4 de fevereiro de 2025, quando as tarifas dos EUA forem aplicadas. A lista inclui produtos como suco de laranja, manteiga de amendoim, vinho, destilados, cerveja, café, eletrodomésticos, vestuário, calçados, motocicletas, cosméticos e celulose e papel. Uma lista detalhada desses bens será disponibilizada em breve. 3. O Canadá também teria como alvo produtos como roupas, equipamentos esportivos e eletrodomésticos. "Tarifas contra o Canadá colocarão seus empregos em risco, potencialmente fechando fábricas de montagem de automóveis americanas e outras instalações de fabricação." 4. O Canadá está considerando medidas não tarifárias, potencialmente relacionadas a minerais essenciais, aquisição de energia e outras parcerias. O Canadá é a maior fonte de importação de energia dos EUA. 5. A fronteira de 9.000 km (5.600 milhas) entre EUA e Canadá movimenta mais de US$ 2,5 bilhões em comércio por dia, especialmente em energia e manufatura, de acordo com dados do governo canadense de 2023. Em 2023, o Canadá exportou perto de C$ 550 bilhões em bens e serviços para os EUA, ou mais de três quartos de suas exportações totais. A energia foi responsável por 30% e a manufatura contribuiu com cerca de 15% para as exportações ao sul da fronteira. 6. O Canadá imporá tarifas pesadas sobre $TSLA . A taxa de adoção de veículos elétricos no Canadá está ultrapassando a dos EUA, com quase 17% dos carros novos vendidos no terceiro trimestre de 2024 sendo totalmente elétricos, em comparação com apenas 8% nos EUA. 7. Chrystia Freeland, ex-ministra das Finanças do Canadá e atual candidata à liderança do Partido Liberal, propôs uma contramedida ousada: aplicar tarifas de 100% sobre produtos americanos selecionados, incluindo a Tesla.

Atualização sobre a Reunião Mais Recente do FOMC Na nossa reunião do FOMC esta semana, os meus colegas e eu votámos para manter o intervalo de metas de taxa de fundos federais em 4-1/4 a 4‑1/2 por cento e para continuar a reduzir as participações de títulos do Federal Reserve. Apoiei esta acção porque, depois de recalibrar o nível da taxa de juro no final do ano passado para reflectir os progressos realizados desde 2023 na redução da inflação e no arrefecimento do mercado de trabalho, penso que a política está agora em bom lugar para posicionar o Comité para prestar mais atenção aos dados de inflação à medida que evolui. Olhando para 2025, a meu ver, a actual orientação política oferece também a oportunidade de rever novos indicadores da actividade económica e de obter clareza sobre as políticas da administração e os seus efeitos na economia. Será muito importante ter um melhor senso das políticas reais e como elas serão implementadas, além de maior confiança sobre como a economia responderá. Breves Observações sobre a Economia A economia dos EUA permaneceu forte até o final do ano passado, com um sólido crescimento da atividade econômica e um mercado de trabalho perto do pleno emprego. A inflação central permanece elevada, mas minha expectativa é que ela se modere ainda mais este ano. Mesmo com essa perspectiva, continuo a ver riscos ascendentes para a inflação. A taxa de inflação diminuiu significativamente em 2023, mas desacelerou visivelmente menos no ano passado. Sem ter visto os dados de Dezembro divulgados esta manhã, estimo que a medida de 12 meses das despesas de consumo pessoal básicas inflação—que exclui os preços dos alimentos e da energia—provavelmente permaneceu inalterada em 2.8 por cento em Dezembro, apenas ligeiramente abaixo da sua leitura de 3.0 por cento no final de 2023. O progresso tem sido lento e desigual desde a primavera do ano passado, principalmente devido a uma desaceleração nos declínios nos preços dos produtos básicos. Depois de aumentar a um ritmo sólido, em média, nos três trimestres iniciais do ano passado, o produto interno bruto parece ter aumentado um pouco mais lentamente no quarto trimestre, refletindo uma grande queda no investimento em estoques, que é uma categoria volátil. Em contraste, as compras finais domésticas privadas, que fornecem um sinal melhor sobre o crescimento subjacente da atividade econômica, mantiveram seu forte impulso em relação ao início do ano, à medida que o consumo pessoal subiu robustamente novamente no quarto trimestre. Algumas medidas do sentimento do consumidor parecem ter melhorado recentemente, mas ainda estão bem abaixo dos níveis pré-pandêmicos, provavelmente por causa dos preços mais altos. E como os aumentos dos preços da habitação, alimentos e energia superaram em muito a inflação geral desde a pandemia, as famílias de baixa renda experimentaram os impactos negativos da inflação mais difíceis, especialmente porque essas famílias têm opções limitadas para negociar bens e serviços de baixo custo. Os ganhos de emprego na folha de pagamento se recuperaram fortemente em dezembro e tiveram uma média de cerca de 170.000 por mês no quarto trimestre, um ritmo que está um pouco acima da média dos ganhos nos dois trimestres anteriores. A taxa de desemprego recuou para 4,1 por cento em Dezembro e moveu-se para os lados desde Junho passado, permanecendo ligeiramente abaixo da minha estimativa de pleno emprego. O mercado de trabalho parece ter se estabilizado no segundo semestre do ano passado, depois de ter se soltado de condições extremamente apertadas. O aumento da taxa de desemprego desde meados de 2023 refletiu em grande parte a contratação mais fraca, já que os candidatos a emprego que entram ou reentram na força de trabalho estão demorando mais para encontrar trabalho, enquanto as demissões permaneceram baixas. A relação entre as ofertas de emprego e os trabalhadores desempregados manteve-se próxima do nível pré-pandemia nos últimos meses, e ainda há mais empregos disponíveis do que os trabalhadores disponíveis. O mercado de trabalho não parece mais ser especialmente apertado, mas o crescimento salarial permanece um pouco acima do ritmo consistente com nossa meta de inflação. Espero que a revisão dos dados trabalhistas do Bureau of Labor Statistics, que será lançada na próxima semana, capture com mais precisão a dinâmica em mudança da imigração e da criação líquida de negócios e traga mais clareza sobre o ritmo subjacente do crescimento do emprego. É crucial que os dados oficiais dos EUA capturem com precisão as mudanças estruturais nos mercados de trabalho em tempo real, como as dos últimos anos, para que possamos confiar mais nesses dados para a formulação de políticas monetárias e econômicas. Enquanto isso, dados os sinais econômicos conflitantes, os desafios de medição e as revisões significativas de dados, permaneço cauteloso em receber sinais de apenas um conjunto limitado de lançamentos de dados em tempo real. Assumindo que a economia evolui como eu espero, eu acho que a inflação vai desacelerar ainda mais este ano. Seu progresso pode ser acidentado e desigual, e os próximos dados de inflação para o primeiro trimestre serão uma indicação importante de quão rapidamente isso acontecerá. Dito isto, continuo a ver maiores riscos para a estabilidade de preços, especialmente enquanto o mercado de trabalho permanece perto do pleno emprego. Apesar da perspectiva de alguma redução nas tensões geopolíticas no Oriente Médio, Europa Oriental e Ásia, as cadeias globais de suprimentos continuam suscetíveis a interrupções, o que poderia resultar em efeitos inflacionários nos mercados de alimentos, energia e outras commodities. Além disso, a liberação da demanda reprimida após a eleição, especialmente com a melhoria do sentimento dos consumidores e das empresas, poderia levar a uma atividade econômica mais forte, o que poderia aumentar as pressões inflacionárias. O Caminho a Seguir À medida que entramos em uma nova fase no processo de mover a taxa de fundos federais para uma postura política mais neutra, eu preferiria que os ajustes futuros na taxa de política fossem graduais. Devemos ter tempo para avaliar cuidadosamente o progresso na consecução de nossas metas de inflação e emprego e considerar mudanças na taxa de política com base em como os dados evoluem. Dada a actual orientação política, continuo preocupado com o facto de as condições financeiras mais fáceis no último ano terem contribuído para a falta de novos progressos em matéria de abrandamento da inflação. À luz da força contínua na economia e com os preços das ações substancialmente mais altos do que há um ano, parece improvável que o nível geral das taxas de juros e dos custos de empréstimos esteja exercendo uma restrição significativa. Também estou acompanhando de perto o aumento dos rendimentos do Tesouro a longo prazo desde que começamos a recalibração de nossa postura política na reunião de setembro. Alguns interpretaram isso como um reflexo das preocupações dos investidores sobre a possibilidade de uma política mais apertada do que o esperado que pode ser necessária para lidar com as pressões inflacionárias. À luz destas considerações, continuo a preferir uma abordagem cautelosa e gradual para ajustar a política. Ainda há mais trabalho a ser feito para aproximar a inflação da nossa meta de 2 por cento. Gostaria que os progressos na redução da inflação fossem retomados antes de procedermos a novos ajustamentos no intervalo de metas. Precisamos manter a inflação em foco enquanto o mercado de trabalho parece estar em equilíbrio e a taxa de desemprego continua a estar em níveis historicamente baixos. Na altura da nossa reunião de Março, teremos recebido dois relatórios sobre a inflação e dois relatórios sobre o emprego. Estou ansioso para rever os dados de inflação do primeiro trimestre, que, como observei anteriormente, serão fundamentais para entender o caminho da inflação daqui para frente. Espero que a inflação comece a diminuir novamente e que, no final do ano, seja menor do que está agora. Olhando para o futuro, é importante notar que a política monetária não está em um curso pré-definido. Em cada reunião do FOMC, meus colegas e eu tomaremos nossas decisões com base nos dados recebidos e nas implicações e riscos para as perspectivas e guiados pelas metas de duplo mandato do Fed de emprego máximo e preços estáveis. Continuarei também a reunir-me com um vasto leque de contactos, à medida que avalio a adequação da nossa orientação de política monetária. Alinhar a inflação à nossa meta de estabilidade de preços é essencial para sustentar um mercado de trabalho saudável e promover uma economia que funcione para todos a longo prazo. Fonte: Federal Reserve

O mercado de ouro (XAU/USD) é um dos mais negociados no mundo, oferecendo grandes oportunidades para traders. No entanto, a volatilidade e a liquidez variam ao longo do dia, influenciadas pelas sessões dos principais mercados financeiros. Saber quais são os melhores momentos para operar é essencial para maximizar as chances de lucro e minimizar os riscos. Horário de Brasília (UTC -3) Principais Sessões do Mercado O mercado forex e de commodities opera 24 horas por dia, dividido em três principais sessões: Sessão Asiática (Tóquio e Sydney) Sessão Europeia (Londres) Sessão Americana (Nova York) Cada sessão tem características distintas que afetam a movimentação do ouro. Melhores Horários para Operar XAU/USD 1. Abertura da Sessão de Londres (04h - 05h) Momento em que os mercados europeus entram em atividade. O volume de negociação aumenta, trazendo volatilidade ao XAU/USD. Indicada para traders que buscam oscilações iniciais do mercado. 2. Sobreposição Londres & Nova York (09h - 13h) Período de maior volatilidade e volume do dia. Os mercados europeus e americanos estão abertos simultaneamente. Dados econômicos dos EUA (como NFP, CPI, juros do Fed) podem provocar grandes oscilações. Melhor momento para scalpers e day traders. 3. Abertura da Sessão de Nova York (10h - 12h) Forte volatilidade devido à reabertura do mercado americano. Alta liquidez e formação de tendências claras. Ideal para estratégias de rompimento e tendência. 4. Últimas Horas da Sessão de Nova York (14h - 17h) Liquidez reduzida, mas ainda com oscilações devido à realização de lucros. Pode ser um momento interessante para traders experientes que identificam padrões de reversão. Horários de Menor Volatilidade (Menos Recomendados) Sessão Asiática (18h - 00h) Volume de negociação reduzido. Movimentos mais lentos, exceto quando há eventos importantes na China ou Japão. Menos oportunidades para day traders, podendo ser mais apropriado para swing traders. Conclusão Os melhores momentos para operar XAU/USD são durante a sobreposição das sessões de Londres e Nova York (09h – 13h), quando a liquidez e a volatilidade são mais altas. Para traders que preferem oscilações menores, o início da sessão asiática pode ser uma opção, mas com menos oportunidades de lucro rápido. Compreender os horários de maior atividade ajuda a melhorar a eficiência nas operações e a evitar momentos de baixa liquidez que podem dificultar a execução de ordens.

O ouro passou de $2.790 na negociação da manhã de quinta-feira, estabelecendo um novo recorde histórico depois de eclipsar seu pico no final de outubro de 2024. Ações do banco central e aumento da demanda por ativos seguros alimentou a subida do metal. Vários dos principais bancos centrais sinalizaram uma postura mais dovish em relação à inflação nas últimas horas, levando os especuladores a antecipar custos de empréstimos mais baixos à frente - proporcionando mais apoio aos preços do ouro. Além disso, a especulação sobre tarifas mais altas dos EUA está levando a uma maior demanda por ouro pelos bancos centrais, com interrupções afetando o comércio em Londres. Fed Mantém Firme, Enquanto Outros Grandes Bancos Centrais Facilitam Custos de Empréstimos O Federal Reserve manteve as taxas de juros estáveis na quarta-feira e se absteve de oferecer orientações claras sobre movimentos futuros. No entanto, presidente do Fed Jerome Powell atingiu um tom visivelmente menos falcão em comparação com sua postura em dezembro. Powell saudou as últimas leituras de inflação para janeiro e não descartou a possibilidade de cortes nas taxas, afirmando que condições mais fracas do mercado de trabalho ou desinflação mais rápida do que o esperado poderiam justificar a flexibilização da política monetária. Powell afirmou ainda que as taxas de juro permanecem “significativamente acima do neutro, ” sugerindo que há espaço para potenciais cortes. “Continuamos confortáveis com a nossa previsão de que o FOMC entregará mais dois cortes de 25bp em Junho e Dezembro deste ano e mais um em 2026,” economista do Goldman Sachs David Méricle escreveu em uma nota na quinta-feira. As expectativas baseadas no mercado continuam a apontar para dois cortes adicionais nas taxas do Fed até o final de 2025, com o primeiro movimento provavelmente chegando em junho. Na quarta-feira, o Banco do Canadá anunciou um corte de taxa de 25 pontos-base para 3%, citando a ampla convergência da inflação em direção à meta de 2%. Os formuladores de políticas também observaram os potenciais efeitos econômicos negativos do aumento das tarifas comerciais dos EUA. O BoC anunciou ainda o fim do aperto quantitativo e planeja reiniciar as compras de ativos no início de março para apoiar a liquidez e a atividade econômica. Na quinta-feira, EUA. Crescimento do PIB para o quarto trimestre de 2024 chegou a 2,3%, faltando a estimativa de consenso de 2,6%. No mesmo dia, os dois Banco Central Europeu e o Riksbank da Suécia também anunciou cortes nas taxas. O aumento dos preços do ouro está alimentando um rali entre os mineradores de metal durante a negociação de quinta-feira. O amplamente seguido VanEck Gold Miners ETF GDX+4,14% subiu 4,2% atingindo os níveis vistos pela última vez no início de novembro de 2024. Mineradores juniores, conforme rastreado pelo VanEck Junior Gold Miners ETF GDXJ +4,21% foram igualmente até 4,1%. Em um seminário na semana passada, o gerente de portfólio da VanEck Imaru Casanova indicou que os bancos centrais estão correndo para comprar ouro. "Os bancos centrais estão emergindo como um fator-chave de demanda para os preços do ouro", disse ela. Conforme relatado pela Reuters, os comerciantes de ouro em Londres estão lutando para emprestar barras de ouro dos bancos centrais à medida que os embarques para os EUA aumentam em meio à especulação de possíveis tarifas de importação. O Banco de Inglaterra, que armazena ouro para os bancos centrais, está a registar atrasos de até quatro semanas para levantamentos— muito mais longos do que os dias habituais. A corrida é impulsionada por traders que cobrem riscos no COMEX e capitalizam um prêmio de preço entre os futuros dos EUA e os preços spot de Londres. Ex-executivo da Koch Supply & Trading Robert Gottlieb disse à Reuters que o BoE está lutando para lidar com o aumento dos pedidos de empréstimos.

Na sua primeira reunião de política monetária de 2025, em 30 de janeiro, espera-se que o Banco Central Europeu reduza sua taxa de juros chave em mais 0,25 pontos percentuais, para 2,75%, continuando seu ciclo de flexibilização em meio a uma perspectiva econômica incerta e inflação de serviços pegajosos. O mercado antecipa novos cortes, com mais 1 ponto percentual de reduções no preço do ano. BCE Estabelece Cortes de Taxas, mas a Inflação Continua a ser um Fator “O BCE deverá liderar o caminho mais uma vez em 2025 com cortes de taxas, com a primeira a chegar já na próxima semana, ” disse Michael Field, estrategista de mercado europeu da Morningstar. “O mercado está actualmente a fixar preços em 100 pontos base de cortes de taxas, em comparação com apenas cerca de metade deste nível, num impulso tanto para a Reserva Federal dos EUA como para o Banco de Inglaterra. Isso depende, naturalmente, da inflação permanecer sob controle na Europa. 2,4% em dezembro, itroits o mais baixo das três regiões, mas se isso marcar mais alto, então todas as apostas são essencialmente off.” “Até à data, a abordagem metódica e de ritmo moderado do BCE para reduzir as taxas de juro tem estado à vista. Comentários do banco durante o período de férias sugerem que acreditam que a inflação voltará a cair para o nível pretendido este ano, abrindo caminho para novos cortes de taxas.” O BCE iniciou o seu ciclo de corte de taxas em junho 2024, fez uma pausa em Julho, e retomou suas mudanças de taxa em Setembro, Outubro e Dezembro. Principais Taxas de Juros do BCE Taxa de facilidade de depósito: 3.00%  Taxa de refinanciamento principal: 3,15%  Facilidade de concessão de empréstimos marginal: 3,40%  Onde as Taxas de Juros da Zona Euro Vão Acabar? “Esperamos que o BCE reduza em 25 pontos base em cada uma das quatro reuniões do conselho de administração no primeiro semestre do ano, reduzindo a taxa de política para 2,00% até meados do ano, ” Mark Wall, economista-chefe do Deutsche Bank, escreveu no Bank’ BCE outlook on Jan. 23. “No segundo semestre, esperamos que o ritmo dos cortes diminua, com um corte de 25 pontos de base por trimestre, elevando a taxa terminal para 1,50% até ao final do ano.” Wall disse que essas projeções dependem do crescimento abaixo da tendência e dos riscos de inflação que permanecem sob controle. O Conselho de Administração do BCE considera que alcançar uma taxa de juro neutra de cerca de 2% constitui um marco importante, com novos cortes em função das condições económicas e da dependência dos dados. A presidente do BCE, Christine Lagarde, enfatizou que o banco continuará dependente de dados e analisará a taxa mais apropriada por reunião de políticas. Os economistas do ABN Amro escreveram em uma prévia do BCE que o nível neutro está sujeito a debate, mas cerca de 2% parece ser um nível que a maioria dos formuladores de políticas do BCE apoia. Vários membros do conselho de administração do BCE disseram que deveríamos atingir este nível de taxas de juro até ao Verão. “Consideramos que os dados e a evolução económica recebidos teriam de se desviar significativamente das actuais expectativas do BCE para que o banco central mudasse de ideias. A barreira para se desviar deste caminho gradual de corte de taxa parece bastante alta no momento,”, escreveram os economistas. Tarifas de Trump: Um Desafio Chave para a Zona Euro Os riscos permanecem na Europa, e muitos deles estão em desvantagem, com as restrições comerciais dos EUA em 2025 agora perto do topo da lista. “Os participantes no mercado já fixaram um preço profundamente negativo para a Europa nos mercados de crédito e acções, ” Orla Garvey, gestora sénior de carteiras de rendimento fixo da Federated Hermes, disse à Morningstar em 23 de Janeiro. O corte de taxa de 1 ponto percentual que o mercado antecipa para 2025 é razoável, acrescentou. “Para um corte mais drástico do BCE, teríamos de ver surpresas muito negativas no lado negativo.” Ela espera que os mercados sejam mais voláteis daqui para frente, com riscos de ambos os lados que emanam do presidente dos EUA, Donald Trump. “A Europa dependerá do que acontece às tarifas, não tanto do BCE,” sublinhou. Esse sentimento é ecoado pelo ABN Amro, que enfatiza que o que acontece depois que níveis de taxa de juros mais neutros são alcançados depende em grande parte da nova política tarifária de importação da administração dos EUA. A dispersão do crescimento em toda a zona do euro também é um desafio para o BCE, com a Alemanha ficando para trás, enquanto países como Espanha e Portugal exibem um crescimento razoável. As eleições alemãs de 23 de fevereiro serão acompanhadas de perto por qualquer sinal de que um novo governo estará disposto a aumentar os gastos fiscais. Por Que os Rendimentos de Títulos Aumentam à medida que as Taxas Caem? Apesar da queda das taxas de política do BCE, os rendimentos dos títulos na zona do euro aumentaram. Essa situação prejudica o efeito de flexibilização pretendido dos cortes de taxas sobre as condições de crédito, porque os rendimentos mais altos dos títulos significam custos de empréstimos mais altos para governos e empresas, potencialmente desacelerando o crescimento econômico, disse o analista da DWS, Ulrike Kastens. Os rendimentos dos pacotes alemães aumentaram acentuadamente no final de 2024, com rendimentos de 10 anos subindo de 2,02% em dezembro para 2,65% em janeiro de 2025. Isso reflete o aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA em meio a preocupações com a política fiscal dos EUA. Além disso, a inflação na zona do euro e, especialmente, na Alemanha, surpreendeu o lado positivo. Os bancos centrais nacionais da zona do euro também interromperam seus principais reinvestimentos como parte do programa de compra de emergência pandêmica do BCE no final de 2024, disse Shannon Kirwin, analista gerente de pesquisa da Morningstar. “A expiração do PEPP reduz a procura, ao mesmo tempo que muitos investidores esperam que a emissão de obrigações do governo pela Alemanha e França aumente no futuro, uma vez que os governos podem aumentar os gastos, o que aumenta a oferta.” Inflação na Zona do Euro em um Caminho Bumpy “A inflação manteve-se numa trajetória volátil, complicando a tomada de decisões do BCE. Projeções mostram uma confiança crescente de que a inflação está a aproximar-se da meta do BCE, mas recentes surpresas ascendentes, particularmente na Alemanha, sugerem que esta confiança pode ser testada, disse DWS” Kastens. Wall advertiu que preços mais altos de energia ou inflação interna pegajosa poderiam levar a ajustes hawkish na comunicação do BCE. Mas ele disse que seria necessário um choque para o BCE se desviar de sua abordagem gradual, como cortar as taxas em 50 pontos base em vez dos 25 previstos. “O principal risco em Janeiro é um ajuste na descrição do BCE de dados recentes que se inclinam mais falcões, mas a expectativa é uma marcha constante em direção a taxas neutras,” Deutsche Bank observou. Como os Cortes de Taxas Afetam os Mercados? Os mercados de ações tendem a subir em relação aos cortes antecipados de taxas. Nos mercados de títulos, a queda das taxas de juros significa rendimentos mais baixos, o que eleva os preços dos títulos. Taxas mais baixas também tornam os títulos existentes, e particularmente aqueles já emitidos durante um período de altas taxas, mais atraentes para os rendimentos. Enquanto isso, as taxas de poupança em dinheiro nas contas bancárias provavelmente diminuirão, em detrimento dos poupadores. As taxas que os poupadores recebem dependem principalmente da facilidade de depósito, que define os juros que os bancos recebem para depositar dinheiro com o BCE durante a noite. Os mutuários, por outro lado, se beneficiam de taxas mais baixas à medida que a dívida do consumidor e as hipotecas se tornam mais baratas. Quando são as Reuniões do BCE em 2025? 30/01/2025  06/03/2025  17/04/2025  05/06/2025  24/07/2025  11/09/2025  30/10/2025  18/12/2025 

Por que o dólar americano às vezes se movimenta em sintonia com o ouro? Embora o senso comum sugira que o ouro e o dólar americano tenham uma correlação inversa, há momentos em que ambos seguem na mesma direção. Isso ocorre devido a fatores específicos do mercado, como: 1. Busca simultânea por ativos de refúgio Em tempos de crise – como instabilidade política, recessões ou incertezas globais – investidores recorrem tanto ao dólar (por ser a principal moeda de reserva mundial) quanto ao ouro (por seu status de porto seguro). Esse comportamento pode romper a correlação negativa usual entre os dois ativos. Exemplo: Durante o início da pandemia de COVID-19 em 2020, tanto o ouro quanto o índice do dólar (DXY) subiram, pois os investidores buscavam proteção. 2. Inflação e política monetária do Fed Se a inflação sobe mais rápido do que os juros podem acompanhar, o ouro tende a se valorizar como proteção contra a perda do poder de compra. Paralelamente, o dólar pode se fortalecer com expectativas de políticas monetárias mais rígidas pelo Federal Reserve. Exemplo: Em 2022, o ouro valorizou ao lado de um dólar forte, pois os temores inflacionários foram mais relevantes do que os próprios aumentos de juros do Fed. 3. Escassez global de liquidez em dólares Em momentos de estresse financeiro extremo, como na crise de 2008, investidores vendem ativos – incluindo ouro – para obter liquidez em dólar. Isso pode levar ambos a uma queda simultânea, desafiando a lógica tradicional da relação entre os dois. 4. Intervenção dos Bancos Centrais Se bancos centrais, como os da China e da Rússia, aumentam suas reservas de ouro de forma agressiva, a demanda sustentada pode manter o preço do metal elevado, mesmo quando o dólar está em alta. 5. Movimentos técnicos do mercado Quebras de padrões gráficos e de níveis importantes de estrutura de mercado podem influenciar os preços no curto prazo, causando movimentações sincronizadas e não entre o ouro e o dólar, independentemente de fundamentos econômicos. 6. Conexão com as taxas de juros reais O ouro tem uma relação inversa com as taxas de juros reais (taxas ajustadas pela inflação). Quando essas taxas caem, o ouro tende a subir, pois seu custo de oportunidade diminui. Se, ao mesmo tempo, o Federal Reserve reage ajustando sua política monetária, o dólar pode se fortalecer. 7. Impacto das commodities precificadas em dólar Como o ouro é cotado em dólares no mercado global, oscilações na demanda por commodities podem influenciar a dinâmica entre os dois ativos. Movimentos no preço do petróleo, por exemplo, podem afetar essa correlação de forma indireta. Conclusão Embora a relação entre o ouro e o dólar seja normalmente inversa, há situações em que eles se movem juntos. Momentos de crise, preocupações inflacionárias ou tensões de liquidez podem alterar essa dinâmica. Quando ambos sobem ao mesmo tempo, isso geralmente reflete um mercado sob forte estresse, com alta volatilidade e incerteza. Entretanto, essa relação não é garantida e requer análise detalhada por um analista de mercado sobre fatores macroeconômicos para entender quando e por que ocorre.

À medida que o Federal Reserve se reúne para sua primeira reunião de definição de políticas de 2025 no dia 29/01/2025 (Quarta-feira) ás 16hs no Horário de Brasília, os investidores que buscam mais certeza sobre o caminho da política monetária este ano provavelmente ficarão desapontados. Os mercados estão precificando em uma chance de quase 100% de que os funcionários mantenham a principal taxa de fundos federais na faixa atual de 4,25% a 4,50% na quarta-feira. A reunião ocorrerá em um momento incerto para a economia e os mercados. A inflação permanece um pouco pegajosa, embora muitos economistas esperem que a pressão dos preços diminua nos próximos meses. Enquanto isso, o crescimento econômico permanece saudável e não há evidências de rachaduras significativas no mercado de trabalho. Sobre as perspectivas estão os impactos potenciais das novas políticas da administração Trump. Analistas dizem que tarifas e regras de imigração mais rígidas podem exacerbar as pressões sobre os preços. Mas regulamentações mais flexíveis e uma agenda econômica mais protecionista também podem estimular o crescimento nos Estados Unidos. Sem clareza sobre essas questões, os analistas dizem que faz sentido para o Fed tomar um fôlego. Fed deve segurar em Janeiro Depois de manter as taxas em seu pico de 5,25%-5,50% durante grande parte de 2024, o Fed iniciou seu ciclo de flexibilização mais recente com um corte jumbo de meio ponto percentual em setembro. O banco central citou sua crescente confiança na trajetória descendente da inflação e em um mercado de trabalho frio, mas saudável. Esse corte foi seguido por mais dois cortes de 0,25% em Outubro e Novembro. O Fed apertou o botão de pausa em dezembro, depois que o progresso na inflação pareceu desacelerar no outono. Com o mercado de trabalho ainda forte e a economia ainda em crescimento, funcionários do banco central disseram que têm espaço para desacelerar o ritmo de flexibilização nos próximos meses. Muitos economistas concordam. “Weilitve tinha bons dados económicos, por isso é difícil argumentar que a economia precisa de taxas mais baixas,” diz James Ragan, diretor de pesquisa de gestão de património da DA Davidson. “Parece haver um forte argumento real para fazer uma pausa aqui.” Ele acrescenta que as autoridades do Fed também estão preocupadas em cometer um erro político. Cortar as taxas muito cedo demais poderia sugar a economia e tornar ainda mais difícil reduzir a inflação para a meta. “Eles podem ser pacientes,” diz Paul Mielczarski, chefe de estratégia macro global da Brandywine Global. Ele diz que os 100 pontos-base de cortes em 2024 ajudaram a criar algum espaço para o banco central esperar por mais dados econômicos e clareza de Washington. “Eles podem avaliar a evolução do crescimento económico e da inflação, mas, mais importante, podem avaliar as mudanças políticas sob a nova administração Trump e o seu impacto.” As Políticas Trumpitubles Combustível Inflação? Há um debate ativo em Wall Street sobre o quanto quaisquer novas tarifas e outras políticas protecionistas piorarão as pressões sobre os preços. “Todos parecem pensar que as tarifas vão ser inflacionárias, mas alguns pensam que podem ser um pouco inflacionárias, mas não o suficiente para o Fed se preocupar, explica Eric Merlis, diretor administrativo e co-diretor de mercados globais da Citizens. Enquanto o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, tem sido inflexível que o Fed não tomará decisões sobre taxas de juros com base em políticas que ainda não foram promulgadas, a questão ainda é importante para alguns banqueiros centrais, como mostrado por minutos da reunião de dezembro de Fedroit. “Quase todos os participantes julgaram que os riscos ascendentes para as perspetivas de inflação tinham aumentado,” a ata dizia. “Como razões para este julgamento, os participantes citaram leituras recentes mais fortes do que o esperado sobre a inflação e os efeitos prováveis de potenciais mudanças na política comercial e de imigração.” Os formuladores de políticas também concordaram que o Fed estava “no ponto em que seria apropriado desacelerar o ritmo da flexibilização da política.” As Taxas de Juros Ainda São Restritivas? Fora da política, os observadores do mercado também estão observando se as taxas ainda podem ser consideradas “restritivas”—se elas são altas o suficiente para pressionar a inflação e o crescimento econômico. Do outro lado do espectro estão as taxas de juro “acomodative”, que são suficientemente baixas para impulsionar o crescimento económico e apoiar o mercado de trabalho. A longo prazo, o Fed pretende encontrar um equilíbrio aqui. Mesmo após 100 pontos base de cortes, Powell descreveu as taxas como “significativamente restritivas” na avaliação de Dezembro—an que é geralmente partilhada por Wall Street. Mas os dados podem estar contando uma história um pouco diferente. “Se olhar para o desempenho da economia e dos mercados financeiros, terá a impressão de que as taxas atuais são particularmente elevadas,” Mielczarski explica. Ainda assim, ele observa que é improvável que o Fed sinalize que as taxas estão se movendo em direção à acomodatícia na reunião de janeiro. Merlis acrescenta que o aperto da política provavelmente estará na mesa até que haja mais acordo de que as taxas são acomodativas, e o Fed acredita que estamos lá ainda. O que esperar do Fed em 2025 Embora o banco central possa estar em modo de espera este mês, o resto do ano é uma questão maior. Geralmente, os investidores e analistas esperam cortes de uma ou duas taxas trimestrais. “A tendência ainda é que as taxas se movam ligeiramente mais baixas,” diz Mielczarski. Os mercados de futuros de títulos estão precificando uma chance significativa de um primeiro corte acontecer até pelo menos junho, de acordo com a CME FedWatch Tool, mas poderia vir mais cedo. O economista-chefe da Morningstar, Preston Caldwell, espera que o Fed pule um corte de taxa em sua reunião de janeiro, depois corte em todas as outras reuniões a partir de março. Economistas e autoridades do Fed dizem que tudo depende dos dados, o que trará mais clareza nas próximas semanas. “Powell e o Fed têm uma oportunidade nos próximos meses para se prepararem para a reunião de março,”, diz Merlis. Ele ressalta que as interrupções dos furacões no outono passado ficarão para trás, embora o impacto dos recentes incêndios na Califórnia ainda não esteja claro. “Se esperarem por mais dados, podem talvez tomar uma decisão mais informada no futuro,” diz Ragan, que acrescenta que dados de inflação significativamente mais suaves podem levar a um corte logo em março, embora isso não seja o seu caso base. Os aumentos das taxas também não são o caso base para a maioria dos analistas, embora um aumento significativo na inflação possa inclinar o saldo dessa maneira.

Nome: Superando o Medo e Alcançando Sucesso no Mercado Financeiro Descrição: Para se destacar no mercado nanceiro e ganhar dinheiro de forma consistente, você precisa derrotar dois inimigos internos: o medo e a mesquinhez. Sem superá-los, você estará condenado a resultados limitados, por mais esforço que faça. Encare cada dia no mercado como uma nova oportunidade, como se fosse a sua última chance de fazer algo signicativo. Adote uma mentalidade de coragem e estratégia, e descubra como isso pode transformar seus resultados. Versão: 1.0 Download em anexo. Superando o Medo e Alcançando Sucesso no Mercado Financeiro.pdf

Presidente Trump dito em um endereço virtual no Fórum Econômico Mundial na quinta-feira, ele vai ordenar ao Federal Reserve taxas de juros mais baixas iminentemente, uma ameaça que mina a independência política do Federal Reserve. Por que isso importa: Em seu primeiro grande discurso desde a posse, Trump aumentou a pressão sobre o banco central — - uma característica freqüente de seu primeiro mandato, embora tenha sido raro que os presidentes comentassem sobre a política do Fed. O Fed — liderado por Jerome Powell, que Trump nomeou pela primeira vez —, torna suas decisões de custos de empréstimos independentes da Casa Branca. Qualquer sensação de interferência política em seu processo de tomada de decisão sobre taxas de juros abalaria os mercados financeiros. O que estão a dizer: "Vou exigir que as taxas de juros caiam imediatamente— e, da mesma forma, elas deveriam estar caindo em todo o mundo", disse Trump diante de uma audiência de líderes empresariais globais e funcionários do governo em Davos, na Suíça. Embora Trump não tenha comparecido pessoalmente à conferência, sua presença foi sentida durante toda a semana. Os líderes globais, particularmente os da Europa, estão preocupados com o impacto que as políticas de Trump podem ter na economia global. Por sua vez, Powell elogiou a importância da independência política do Fed. "Nós devemos alcançar o máximo de emprego e estabilidade de preços para o benefício de todos os americanos e manter-se fora da política completamente", disse Powell no mês passado em uma conferência organizada pelo New York Times. Ele disse que não estava preocupado com o risco de o Fed perder sua independência. Dirigindo as notícias: O Fed já baixou as taxas de juros em um ponto percentual total desde setembro passado, depois de aumentar os custos de empréstimos acentuadamente para disputar a inflação. Embora tenha caído em relação ao seu pico, a inflação levou mais tempo do que o previsto para retornar à meta de 2% do Fed. As autoridades sinalizaram menos cortes de taxas este ano do que se pensava anteriormente, já que parecia que a inflação poderia ser maior por mais tempo. A intriga: As próprias políticas de Trump podem impedir que as taxas de juros baixem ainda mais. Alguns funcionários do Fed se preocuparam com o fato de Trump tarifas e políticas de imigração linha dura poderia reacender a inflação — e é uma das razões pelas quais eles anteciparam menos cortes de taxas este ano. O Fed iniciará uma reunião de política de dois dias na próxima semana. Os mercados financeiros prevêem amplamente que as taxas serão mantidas inalteradas. Em seu discurso, Trump jogou-se seus planos para impor tarifas sobre bens produzidos fora dos Estados Unidos. "Minha mensagem para todas as empresas do mundo é muito simples: venha fazer seus produtos na América e nós lhe daremos entre os impostos mais baixos de qualquer nação na Terra", disse Trump. "Mas se você não fizer seu produto na América, que é sua prerrogativa, então muito simplesmente você terá que pagar uma tarifa", acrescentou. De nota: Trump disse que iria dizer aos membros da OPEP, o cartel do petróleo que inclui a Arábia Saudita, para reduzir os custos de energia. "Você tem que derrubá-lo, o que, francamente, estou surpreso que eles não fizeram antes da eleição", disse Trump.

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Apostila: Gerenciamento de Risco e Controle Emocional para Traders Versão: 1.2 Descrição: Esta apostila reúne estratégias práticas e orientações essenciais para traders que buscam consistência e controle emocional no mercado financeiro. Aprenda a identificar os melhores momentos para operar, gerenciar riscos de forma eficiente e tomar decisões fundamentadas. Ideal para quem deseja aprimorar sua performance e alcançar resultados sustentáveis no trading. Autor: Igor Pereira Download PDF em anexo Apostila de Gerenciamento de Risco e Controle Emocional para Traders.pdf

Os principais índices de Wall Street subiram nesta terça-feira, com o S&P 500 e o Dow atingindo o maior nível em mais de um mês, conforme os investidores avaliaram Donald Trump primeiras ações como presidente dos EUA e aliviou que ele não começou seu segundo mandato com aumentos de tarifas gerais. Trump não apresentou planos concretos sobre as tarifas universais e sobretaxas adicionais sobre parceiros comerciais próximos, como prometido anteriormente, mas disse que sim pensando em impor deveres em produtos Canadenses e Mexicanos já em 1o de fevereiro. Enquanto os investidores permanecem cautelosos sobre as tarifas e o potencial para uma guerra comercial global empurrando a inflação para cima, a corretora Goldman Sachs reduziu sua previsão para as chances de uma tarifa universal este ano para 25% de cerca de 40% visto em dezembro. "Houve um alívio definitivo e um pouco de surpresa que as tarifas não foram chamadas na primeira rodada de ações executivas que aconteceram ontem", disse Carol Schleif, estrategista-chefe de mercado da BMO Private Wealth. "Os mercados estão chegando à conclusão, provavelmente com razão, de que a administração adotará uma abordagem mais sutil." Os investidores esperam que o novo governo use a ameaça de tarifas como uma tática de negociação e leve "um bisturi e não uma marreta para as tarifas", disse Schleif. Durante o primeiro ano do governo anterior de Trump, o S&P 500 (.SPX), abre nova guiasubiu 19,4%. O índice de referência subiu quase 68% em seu mandato de quatro anos, mas viu crises de volatilidade, decorrentes em parte de uma guerra comercial que Trump lutou com a China. A inflação ainda está acima do Do Federal Reserve Meta de 2%, alimentando preocupações de que as políticas da nova administração possam atrasar o ritmo de flexibilização da política monetária do banco central. Economistas veem o Fed deixando os custos de empréstimos inalterados quando se reúne na próxima semana e os comerciantes vêem o primeiro corte da taxa de juros em junho, de acordo com a Reuters Ferramenta FedWatch do CME Group, abre nova guia.

Pontos-chave: Analistas prevêem que o XAU/USD pode subir para $2.950 em 2025, à medida que os riscos geopolíticos sob Trump aumentam a demanda por refúgios seguros. A inflação, as preocupações com o déficit fiscal e os riscos geopolíticos podem levar a um mercado XAU/USD de alta durante a administração Trumpilits. As tarifas podem estimular a inflação, aumentando o XAU/USD. Dólar fraco sob Trump poderia alimentar a força do XAU/USD. Os aumentos das taxas do Fed podem limitar o impulso do ouro, mas a pressão inflacionária sob Trump pode apoiar o crescimento do XAU/USD. Donald Trumpilits renovou o foco nas tarifas poderia ter uma influência significativa sobre os preços do ouro. Ao aumentar o custo das importações para apoiar as indústrias domésticas, as tarifas geralmente levam a preços mais altos para o consumidor. Este efeito poderia alimentar a inflação, o que tradicionalmente aumenta o apelo do ouro como hedge. Analistas do Goldman Sachs sugerem que a pressão inflacionária das tarifas poderia levar os investidores a alocar mais fundos para o ouro, elevando sua demanda. Se a inflação acelerar em 2025, os preços do ouro poderão ganhar impulso substancial para cima. Os cortes de impostos e a desregulamentação propostos por Trumpilit são projetados para estimular a atividade econômica. No entanto, essas medidas poderiam expandir o déficit federal, potencialmente enfraquecendo o dólar dos EUA. Quando o dólar se deprecia, o ouro tende a se beneficiar à medida que se torna mais barato para os investidores que usam outras moedas. Muitos participantes do mercado lembram tendências semelhantes durante o primeiro mandato de Trump, quando as políticas fiscais inicialmente provocaram otimismo, mas depois levantaram preocupações sobre a sustentabilidade fiscal. Especialistas do Morgan Stanley sugerem que o desempenho do dolarilitis pode ser um dos principais impulsionadores dos precos do ouro sob esta administracao. A abordagem assertiva de Trump para a política externa tem historicamente aumentado a incerteza global. Como resultado, o papel dos goldroitis como um ativo de refúgio seguro pode ganhar destaque. Os investidores que buscam estabilidade durante tempos imprevisíveis muitas vezes se voltam para o ouro, e o potencial de tensões diplomáticas pode aumentar a demanda. Analistas da J.P. Morgan previu que o ouro poderia ter uma média de $2.950 por onça em 2025, com os riscos geopolíticos sendo um fator contribuinte significativo. As políticas de Trumpilit podem criar pressões inflacionárias, mas como elas se cruzam com a postura monetária do Federal Reserve. O presidente do Fed, Jerome Powell, indicou um compromisso de domar a inflação através de taxas de juros mais altas, se necessário, o que poderia fortalecer o dólar e pesar sobre os preços do ouro. Historicamente, Trump tem criticado Powell, acusando-o de ser excessivamente falcão nas taxas. Confrontos renovados entre a Casa Branca e o Fed podem introduzir volatilidade nos mercados, influenciando ainda mais a demanda por ouro. Se o Fed optar por uma postura política mais apertada, pode neutralizar o impulso de alta do goldilit. Por outro lado, se o Fed girar ou pausar os aumentos das taxas, as preocupações inflacionárias poderão dominar, fornecendo ventos de cauda adicionais para o ouro. Com os riscos de inflação, um dólar potencialmente mais fraco e preocupações geopolíticas no horizonte, as perspectivas para o ouro parecem otimistas sob a agenda política de Trump. No entanto, os comerciantes devem observar de perto a interação entre as tendências da inflação e as ações do Federal Reserve. A influência dos powellilitis nas taxas de juros e o dólar provavelmente continuarão sendo fatores-chave na determinação da direção dos goldilit durante a administração dos Trumpilits.

Os mercados começaram 2025 com muito vermelho, já que as esperanças de cortes nas taxas pareciam ter sido substituídas pela IMO, crenças equivocadas de aumentos nas taxas. Isso parece ter parado após o lançamento dos números de CPI em linha com as expectativas. Mas o que vem a seguir? Do jeito que eu vejo, há todas as razões para as ações se saírem bem, com uma economia forte e ainda mais liquidez vindo em nossa direção. Mesmo no caso em que a economia gira, o Fed vai atacar a chance de reacender alguma forma de QE, e isso pode acontecer também se as taxas ficarem muito altas. Após essa queda, os investidores macro parecem ser muito pessimistas em títulos, o que significa que há espaço para o lado positivo. Therebuits também razão para acreditar que a liquidez poderia continuar a fluir pelo menos através do Q1. Este é um mergulho comprável, e isso é exatamente o que I’m está fazendo, aumentando algumas de nossas posições macro e iniciando dois novos negócios. Esperar Aprender: Por Que os Mercados Reagiram Exageradamente Por Que Sou Alta Em Liquidez O que a Presidência Trump Significa para a Política Macro Como se Posicionar Para 2025 O Mercado Leva Muito Longe Talvez itirates por causa de opções de 0DTE, ou talvez itirates esta nova geração de comerciantes Reddit, ou talvez it“s simplesmente natureza humana simples e simples, mas parece que toda vez que hailitis um anúncio um pouco inesperado, os mercados gostam de reagir exageradamente. Na semana passada, os fortes empregos eliminaram as expectativas de cortes nas taxas e fizeram com que os mercados caíssem. Uma reação exagerada completa em duas contas. Um emprego ligeiramente melhor justifica Cortes de taxa NO? Dois ou três cortes de juros são tão significativos quando temos uma economia forte? A linha inferior é, um ponto de dados deve mudar muito, mas os mercados gostam de ir ao extremo. Em um ponto no ano passado, estávamos precificando 6 cortes de taxa em 2025, depois para três, depois 0 e agora alguns até falam de aumentos de taxa. Parece que um IPC ligeiramente mais fraco reacendeu o mercado. De acordo com os futuros da CME, a probabilidade de outro corte de taxa de 25 pontos-base até junho subiu para 44,6%, enquanto as chances de dois aumentaram de aproximadamente 13% para quase 20%. Na semana passada, não houve cortes de juros. Esta semana talvez um corte de taxa até março. A Volatilidade Induzida por Trump Também é possível que estejamos vendo alguma volatilidade induzida por Trump. Com a inauguração iminente, ainda não temos certeza absoluta sobre o que Trump realmente fará, embora tenhamos uma ideia. As taxas e os dólares estão se comportando de forma bastante semelhante à forma como se comportaram em 2016, quando dispararam logo antes da inauguração, mas depois começaram a voltar atrás. Em última análise, porém, há muito a gostar sobre a presidência de Trump Tarifas e política internacional ainda são TBD, mas como I’ve mencionou antes, TODO MUNDO, incluindo Trump, quer um dólar mais baixo. Após o QE, o Fed começa a diminuir, então começa a apertar o QT. Uma vez que isso se torna muito duro, ele tenta manter um Saldo Quantitativo, QB, usando TGA e RRP e, em seguida, começa com cortes de taxa, antes de iniciar o QE novamente. Na verdade, a aposta I’d o Fed estará pronto para entrar assim que o mercado dá-lhe qualquer desculpa. Se os rendimentos aumentarem, então eu ficaria surpreso ao ver o Fed retirar uma página do livro BoE, que teve que lidar com a crise “Gilt” em 2022 Bem, vamos ver após amanhã na posse de Donald Trump as reações iniciais...